上海
蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，亚太药业发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为3.23亿元，同比下降20.25%；归母净利润为0.96亿元，同比增长181.27%；扣非净利润为-0.65亿元，同比下降129.94%。
营收与利润走势显著背离，核心驱动来自非经常性损益的集中释放，而非主营业务改善。全年经营活动产生的现金流量净额为2,889.64万元，同比增长18.66%，但该增幅远低于归母净利润增速，主因1.49亿元股权处置收益属非现金项目，未形成实际经营性现金流入。
主业盈利承压明显，扣非净利润由盈转亏，同比减少129.94%。主要受三方面因素叠加影响：一是国家药品集中采购政策持续深化，抗生素类与非抗生素类制剂均面临价格与销量双重压力；二是市场竞争加剧导致销售收入下滑；三是资产减值计提增加，叠加可转债到期兑付产生的补偿利息使财务费用同比上升32.44%，进一步压缩主业利润空间。第四季度单季营业收入为0.95亿元，归母净利润为-88.72万元，扣非净利润为-810.24万元，当季亏损幅度较前三季度收窄，显示短期经营韧性有所显现，但尚未扭转整体下行趋势。
非经常性损益主导业绩表现。非经常性损益总额达1.61亿元，占归母净利润比例高达167.17%。其中，非流动性资产处置损益1.49亿元，全部源于2025年6月出售绍兴兴亚药业有限公司100%股权所确认的投资收益。该项交易构成公司报告期内最大单笔收益来源，直接推动归母净利润大幅增长。同期，公司于2025年12月完成注销武汉光谷亚太药业、绍兴雅泰医药科技两家子公司，2026年2月设立全资子公司浙江雅泰利众控股有限公司，并于2026年3月联合设立合资公司浙江亚钛星浩药业有限公司。上述动作反映公司在控制权变更背景下加速资产结构梳理与业务平台重构。
主业结构高度集中，市场覆盖仍限境内。业务层面，抗生素类制剂收入占比升至53.41%，非抗生素类制剂收入占比为46.04%，二者合计占营业收入比重达99.45%，产品结构呈现高度集中于制剂板块且两类制剂形成近似均势的格局。境内市场收入占全部营业收入的100.00%，境外收入仅1.29万元，市场布局维持单一境内覆盖，未形成实质性跨境销售能力。研发投入金额为1,678.48万元，同比下降11.76%，占营业收入比重为5.19%，研发人员数量为56人，与上年持平。投入强度收缩但团队规模未缩减，反映研发资源配置趋于精简稳定。销售费用为5,254.80万元，同比下降8.01%，在营业收入下降20.25%的背景下，降幅明显收窄，销售费用率由上年的13.93%升至16.26%，对冲收入下滑压力的作用减弱，成为拖累扣非净利润大幅转亏的重要因素之一。
控制权变更落地，资本运作节奏加快。公司控股股东由宁波富邦控股集团有限公司变更为浙江星浩控股合伙企业（有限合伙），实际控制人由宋汉平、傅才、胡铮辉组成的管理团队变更为邱中勋，相关股份过户完成日为2026年1月7日。此次变更标志着公司治理结构发生实质性调整。
母公司未分配利润为负且超过实收股本三分之一，不具备分红条件，公司2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。前述安排与资本结构调整节奏相匹配，亦体现当前阶段以稳现金流、控风险、调结构为优先导向的经营策略。
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