股价提前大涨！300872，拟超35亿“杀入”算力租赁赛道

【导读】天阳科技计划投入35亿至40亿元布局算力租赁业务

中国基金报记者 夏天

5月8日晚间，金融IT服务商天阳科技（证券代码：300872）发布公告称，与北京启明星汉科技有限公司（以下简称启明星汉）及自然人杨兵、赵凯签署合作协议，计划投入35亿至40亿元布局算力租赁业务。

此次跨界被视作公司突破主业增长瓶颈、培育第二增长曲线的关键之举，也成为2026年A股算力租赁赛道持续升温的又一标志性案例。

重金切入算力赛道

根据公告，本次合作由启明星汉主导算力采购与租赁运营，天阳科技全额提供设备采购资金，资金将分期支付至双方共管账户。

股权层面，启明星汉股东杨兵、赵凯将转让公司75%股权给天阳科技，后者实现对标的公司的控股并表，双方遵循“共同投入、风险共担、收益共享”原则开展合作。

天眼查显示，启明星汉成立于2025年6月，由杨兵、赵凯分别持股80%、20%。

目前启明星汉已与终端客户签订《计算平台服务协议》，锁定60个月（5年）的长期算力服务订单。本次35亿至40亿元的投资，将主要用于高性能算力设备采购，聚焦当下高景气的AI算力租赁市场。

近年主业增长承压

成立于2003年的天阳科技，是国内领先的金融IT解决方案提供商，2020年登陆创业板，核心业务为金融机构提供咨询、技术开发、系统集成等服务，服务客户覆盖300余家金融机构，涵盖央行、政策性银行、国有银行等全类型金融主体。

近年来，公司主业增长持续承压，业绩波动明显。2025年公司实现营收17.77亿元，同比微增0.60%；归母净利润由盈转亏，亏损1.38亿元，同比下滑278%。进入2026年，公司压力未减，一季度营收为4.46亿元，同比下降8.42%；归母净利润为754.07万元，同比下降70.54%。传统金融IT服务市场竞争加剧、项目交付周期延长、研发投入持续增加，成为业绩承压的核心因素。

与此同时，近年来，AI大模型训练与商业化应用爆发，推动算力需求指数级增长。在此背景下，算力租赁赛道的高景气度吸引了天阳科技的目光。对天阳科技而言，此次跨界既能依托金融客户资源对接算力需求，又能借助自有 AI底座“天元”实现技术协同，是突破增长瓶颈、实现业务转型的重要抓手。

短期来看，巨额资本开支将对天阳科技现金流与融资能力形成考验。截至2026年一季度末，公司总资产为50.18亿元，净资产为37.16亿元，货币资金余额为8.96亿元。中长期而言，若能依托客户与技术协同优势，兑现5年锁定期订单收益，有望成功培育第二增长曲线。

值得一提的是，在本次合作公告之前，天阳科技已连续4个交易日大涨。截至5月8日收盘，天阳科技报20.30元/股，上涨5.95%，总市值为99.09亿元。

多家上市公司扎堆布局算力租赁业务

2026年以来，算力租赁已成为A股最热门赛道之一，不仅吸引了润泽科技、宝信软件等原有IDC龙头加码，更有多家跨行业上市公司密集切入，赛道竞争日趋激烈。

传统行业企业跨界“分羹”，利用资源与资金优势抢占赛道。华策影视5月6日公告，拟斥资不超33亿元采购服务器，全部用于云算力租赁服务。据年报披露，截至2025年底，公司已有智算规模8000P，2025年算力业务收入同比大增超600%。光伏电站企业晶科科技4月17日公告，在宁夏中卫投资245亿元建设1GW算力中心，依托自有绿电优势，打造“算电协同”模式。

电子制造企业凭硬件优势快速入局。协创数据依托 “算—联—存” 一体化战略，在2025年尝到算力业务发展的甜头。2026年2月，公司公告110 亿元的服务器采购计划，以进一步加码算力服务。东阳光依托西部资源优势，打造绿色零碳智算园区，聚焦液冷算力租赁，更在近日宣布与A公司签订160亿元至190亿元（含税）算力服务大单。

业内认为，随着AI算力需求持续爆发，算力租赁赛道热度仍将延续，但行业竞争加剧、算力价格波动、高端芯片供应受限等风险同样不容忽视。对天阳科技及一众跨界企业而言，能否在赛道中站稳脚跟，关键在于资源整合能力、成本控制水平与客户资源的深度挖掘。

校对：纪元

编辑：舰长

审核：许闻

注：本文封面图由AI生成

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