前三季度业绩分化 头部休闲零食企业推新品控费用寻破局

财联社10月30日讯（记者 吴蔚玲 黄路）三季报披露即将收官。受原材料价格波动、销售费用投放等因素影响，休闲零食头部企业业绩表现分化。进入四季度，明年农历春节较今年延后，或将影响年货节销售节奏，头部零食企业正发力打造大单品、全渠道布局、费用优化等多举措助推业绩改善。

整体来看，今年前三季度，休闲零食企业营收和净利润同比变动均呈现分化态势。其中，万辰集团（300972.SZ）受益于量贩零食业务高速增长，营收同比增长77.37%。

大单品和全渠道成为带动收入增长的重要因素。盐津铺子（002847.SZ）在近期机构调研中提到，今年以来，公司进一步聚焦大单品战略，全渠道共同助推品牌势能与产品心智，成为公司收入增长的重要动能。魔芋零食收入第三季度同比实现高速增长，季度环比持续正向增长。

净利润方面，好想你（002582.SZ）、盐津铺子前三季度归母净利润同比分别增长92.24%、22.63%；而洽洽食品（002557.SZ）、甘源食品（002991.SZ）、三只松鼠（300783.SZ）等则出现了不同程度的下滑。综合财报来看，原材料价格变动、销售费用投放和产品结构等方面成为扰动净利润的共因。

财联社记者以投资者身份致电好想你证券部了解到，公司今年主动收缩了费用，并在全渠道淘汰了部分低效SKU，助推净利润同比回升。对鸣鸣很忙集团的投资，因会计核算方法的变更，目前财报上暂未体现投资收益。

三只松鼠证券部工作人员则对以投资者身份致电的财联社记者表示，原材料价格波动，以及投流推广等销售费用投入的增加，共同影响到前三季度净利润同比下滑。

费用方面，今年前三季度，三只松鼠、甘源食品、洽洽食品销售费用同比分别增长24.06%、36.69%和6.49%，而好想你和盐津铺子同比分别下滑18.27%和11.64%。

进入第四季度，业内人士对财联社记者表示，因2026年农历春节较今年延后两周左右，可能对年货节的销售节奏带来影响。

与此同时，今年表现亮眼的魔芋品类迎来更多玩家，其中麻酱味魔芋零食成为各大企业发力方向之一。其中，洽洽食品方面发布新品牌“魔芋公主”后，日前在机构调研中称，公司魔芋产品风味不断增加，同时也储备了新品，本月上新麻酱味魔芋产品，目前聚焦国内10个重点城市发展。

在此背景下，持续打造大单品、发力全渠道以及优化费用投入成为各大头部零食企业的发力方向。

劲仔食品（003000.SZ）公司人士对财联社记者表示，公司持续加码产品研发，同时积极优化渠道布局。继三季度推出“京门爆肚”后，近期再推新品，进一步丰富魔芋品类的产品形态。渠道方面，在持续推进线上渠道、流通渠道、现代渠道的同时，加速拓展量贩零食、即时零售等新兴渠道，实现全渠道稳健发展。

甘源食品在近期机构调研中提到，今年前三季度，公司为支持新品投放与海外新市场拓展策略性提升了销售费用率。后续，公司将通过精细化预算管理，优化费用结构，将资源往优质渠道与核心单品集中，减少低效投入，推动费用率稳步回落。

值得关注的是，在原材料价格波动背景下，已有企业开始涨价应对。近日，三只松鼠线下分销中心发布通知，将上调部分产品的供货价格。网传文件显示，本次调价涉及开心果、瓜子、芒果干、坚果礼盒等多款产品，调价幅度为0.2元-10元不等。

对此，财联社记者以投资者身份致电三只松鼠证券部，工作人员确认消息属实。对于涨价是否是原材料价格上涨所致，该人士坦言：“有这方面的原因。原材料价格上涨的话，我们进行对应商品的调价，也是一个合理的现象。”