调研速递|立方控股业绩说明会引投资者关注 停车运营业务增长42.92% 管理层详解扭亏路径

来源：新浪证券-红岸工作室

本报记者 王颖

杭州立方控股股份有限公司（以下简称“立方控股”）于2026年5月14日通过全景网“投资者关系互动平台”召开2025年度报告业绩说明会。公司董事长、总经理周林健，财务负责人张先如，董事会秘书、总经理助理张念出席会议，就投资者关注的经营亏损、业务发展、战略规划等问题进行回应。

投资者关系活动基本信息

项目 具体内容 投资者关系活动类别 业绩说明会 活动时间 2026年5月14日 活动地点 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 参与单位及人员 通过网络方式参加公司2025年度报告业绩说明会的投资者 上市公司接待人员 董事长、总经理：周林健；财务负责人：张先如；董事会秘书、总经理助理：张念

核心议题聚焦：亏损原因、业务进展与未来规划

经营亏损致歉与原因剖析

会上，董事长周林健首先就公司2025年经营亏损向投资者公开致歉。据其介绍，2025年公司智慧停车、智慧门禁业务仍处恢复调整阶段，虽利润亏损大幅收窄但暂未盈利。此外，公司基于谨慎性原则，对全年应收账款、存货及部分固定资产进行减值测试，相关减值损失集中确认于第四季度，导致单季账面亏损较大。

财务数据显示，2025年公司整体毛利率因业务结构变化有所下滑。具体而言，毛利率较低的停车运营服务收入占比逐年增长，拉低了整体毛利率水平。不过，公司强调，停车运营服务的增长驱动力主要来自卡券及服务运营，虽毛利率低于销售模式，但业务可持续性具备优势，随着规模效应及增值服务占比提升，盈利效应有望增强。

业务亮点：停车运营与智慧停车双增长

公告显示，2025年公司智慧停车系统实现营收1.42亿元，同比增长42.38%；停车运营业务表现更为亮眼，实现营收9452万元，同比增长42.92%。

对于停车运营业务的高增长，公司解释称，主要得益于前期签约合同的持续服务、新市场开拓及城市路侧停车服务运营的重点突破，带动合作车场数量大幅提升。商业模式上，公司依托“行呗”平台，以“智能设备+SaaS云平台+云服务”一站式运营模式，叠加云值守、卡券营销、车位运营、充电桩运营等增值服务，构建了可持续收入模型，项目周期一般为1至3年。

在智慧停车行业硬件价格内卷的背景下，公司2026年推出全新产品线，通过技术升级实现“车辆管理、前后车管理和通道事件管理一体化”，解决跟车、滞留、折返等运营痛点，以差异化竞争应对市场压力。

战略规划：从“设备商”向“平台运营服务商”转型

针对投资者关注的扭亏规划，管理层表示，2026年将从三方面发力：一是深耕存量市场，挖掘升级改造需求；二是重点培育交通出行创新业务，探索新增长点；三是推动停车运营服务持续增长。

公司已在巡网融合、车队管理、出行运营等方向进行前瞻性产品开发，依托现有停车运营积累的车辆出入数据、支付能力与场站管理经验，向智慧出行领域延伸。其中，“行呗AI叫车系统”已覆盖安徽、陕西、内蒙等多省市，通过AI技术优化司机端派单效率（缩短平均接单时长）、提升乘客端出行体验（动态定价与需求预测），并为行业管理者提供全流程数字化监管工具。

此外，智慧门禁业务正通过拓展下沉市场、聚焦中小企业及深化智慧医院/校园垂直场景方案，力争重回增长轨道。在信创领域，公司已完成全栈国产化适配，并在公安、政法等关键领域实现项目验证。

投资者关切回应

关于二级市场股价与市值管理，公司称股价受宏观经济、行业趋势等多重因素影响，管理层将通过强化主营业务竞争力、加强投资者关系管理等措施提振信心，若有相关市值管理安排将及时披露。

对于大股东湖畔山南2025年减持99.09万股，公司表示系其自身发展需要，符合监管规定，不存在对公司前景的担忧。针对2026年一季度经营活动现金流净额减少291.40万元，公司解释为正常经营波动。

在资金使用方面，公司称购买理财产品是为提高闲置资金利用效率，在保障安全与流动性的前提下增加投资收益。2025年通过业务结构优化、费用管控等措施，已初步实现经营提质增效。

结语

立方控股当前正处于从“设备商”向“平台运营服务商”的转型关键期，停车运营与智慧出行创新业务的持续突破，或成为公司未来业绩改善的核心驱动力。管理层表示，将以务实作风和精细化管理推动业务发展，努力实现扭亏为盈，回馈投资者信任。

（数据来源：杭州立方控股股份有限公司2025年度报告业绩说明会投资者关系活动记录表）

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