中时通：2026年第19周玉米周度提示！

【市场价格走势】

产区涨跌回顾，

2026年第19周（5月2日-5月8日）

全国深加工企业玉米收购价格均值从5月2日的1.1678元，跌至5月8日的1.1652元，下调0.26分。

山东深加工企业玉米收购价格均值从1.2092元，跌至1.2025元，下调0.67分。

本周山东高点从1.274元，跌至1.255元，下调1.9分；低点维持在1.12元未变。

华北深加工企业玉米收购价格均值从1.2074元，跌至1.2013元，下调0.61分。

东北深加工企业玉米收购价格均值从1.1170元，涨至1.1179元，上调0.09分。

从行情走势来看，第19周国内玉米市场“风高浪急”，行情进入剧烈分化与博弈阶段。华北在“麦收腾仓”的现实压力下“弱势走跌”，东北则在成本和惜售心态支撑下“稳中见涨”。更关键的是，一则关于“定向稻谷即将投放”的市场传闻，如同投入平静湖面的巨石，瞬间在期货市场激起千层浪，市场情绪由乐观转向恐慌，一场关于价格主导权的激烈争夺战就此打响。

产区行情回顾，

华北市场：腾仓阵痛持续，量增价跌反复！

本周的华北市场，关键词是“腾仓”。假期初期，山东市场上量随节日氛围波动，“量少价扬”反复上演。节后随着新麦上市进入倒计时，贸易商为备战新粮，回笼资金与库容的意愿强烈。这一季节性清库行为，直接导致了市场供给的阶段性“洪峰”。从5月5日晨间到货激增至1103车，再到6日冲上1220车的高位，阶段性供应宽松。而深加工虽有生产刚需，但在到货充足时顺势压价。目前华北市场情绪受替代品与新麦双重预期影响，整体偏弱。

总体看，本周山东华北玉米价格在麦收腾仓的“阵痛”中承压回调，深加工收购均价震荡趋弱。主流跌幅多在10-40元/吨不等；零星涨幅在10元/吨不等。

东北市场：余粮见底挺价，底部韧性凸显！

与华北的喧嚣形成鲜明对比，本周东北内蒙在期货大跌与稻谷传闻冲击下，底部韧性十足。核心逻辑在于，东北基层售粮进度超95%，余粮不足一成，且多为优质干粮。粮权转移至贸易商，其前期建库成本高企，铸就坚实的挺价心理防线。而政策性托底信号明确，中储粮持续高于市场价收购优质干粮，更如“定海神针”般夯实价格底部。目前市场流通粮源偏紧，用粮企业虽有刚性补库需求，但因忌惮政策粮投放的不确定性，不敢贸然提价抢购。买卖双方陷入“你情我不愿”的僵局。

总体看，本周东北报价以稳为主、局部走强。涨价区域多涉及黑龙江和内蒙部分终端，涨幅在5-50元/吨不等！

西北市场：惜售情绪遇冷，采购按需压价！

本周陕甘宁玉米延续弱势运行，价格重心小幅下移。目前基层余粮见底，贸易商虽有成本支撑、不愿低价走货，但深加工及饲料企业库存高企，补库意愿也不强。新疆市场则相对平稳，贸易环节适量出货，粮源供应未见紧缺，下游企业按需拿货，买卖双方僵持，主流价格持稳。

总体看，本周陕甘宁玉米价格小幅走弱。跌幅在10-30元/吨。

南方销区：刚需独木难支，底部成本硬扛！

本周南方玉米整体呈现成本托底、盘面承压、高位震荡偏弱的格局，市场多空博弈氛围凸显。受期货盘面走弱及糙米拍卖消息扰动，市场观望情绪浓厚，贸易报价出现小幅回调，但产区成本高企与北方物流运费，共同构筑底部支撑。目前下游饲料企业仍受困于养殖利润修复缓慢，采购心态维持谨慎，多执行合同订单或按需零星补库，大批量备货意愿较弱。与此同时，湖北新麦上市在即，部分企业已开始等待新麦收购。截至5月7日，饲料企业玉米平均库存28.66天，较上周减少0.49天，跌幅1.68%，较去年同期下降 18.42%。

港口市场：南北港价联动，替代分流走弱！

北方港口，五一假期期间北港玉米价格整体企稳。节后受定向稻米拍卖传闻影响，期货大幅跳水，北港报价小幅走弱。目前基层售粮步入尾声，产地贸易商挺价意愿较强。但南北运价倒挂明显，贸易利润承压，贸易商以消化库存、执行前期合同为主，下游采购积极性偏弱。

南方港口，本周南港玉米走势跟随北港同步波动。节日期间下游企业仅按合同刚需零星补库。南方进口高粱、大麦陆续到港，内贸库存攀升，叠加小麦也在持续流入饲用，分流玉米需求。养殖亏损延续则令饲料企业采购偏谨慎，坚持随用随买，港口整体成交清淡，以零散小单成交为主。

截止至5月8日，

北港（鲅鱼圈、锦州港），水分15%容重720以上的新玉米报价2360-2370元/吨，较4月末跌10元/吨；水分15%玉米平舱价2410-2420元/吨，较4月末跌10元/吨。

南港（广东蛇口港），水分15%玉米散粮成交价2490-2500元/吨，较4月末跌10元/吨；一级玉米报价2520-2530元/吨，较4月末跌10元/吨。

【市场预期展望】

五一节后首周，一则关于“定向稻谷拍卖”的重磅传闻，搅动粮市风云。连盘玉米主力合约快速跳水，市场情绪从节前的踌躇满志骤然转向恐慌避险。一边是现货的现实成本支撑，一边是政策传闻引发的远期供应恐慌，玉米市场已行至十字路口，多空博弈进入白热化阶段。

供应端

华北腾笼换鸟加速，东北挺价联盟松动。

当前供应端的核心叙事，是“区域分化”与“心态瓦解”。现下全国农户售粮基本收尾，基层余粮近乎枯竭，粮源已全面转移至贸易环节，流通粮源掌控在持粮贸易商手中。

分区域来看，

华北产区，清库倒计时。临近5月中下旬新麦上市，华北贸易商为腾出仓储空间、回笼收购资金，叠加气温升高潮粮储存难度加大，腾库出货意愿迫切，短期粮源放量仍是施压现货的主要来源。但需注意，基层余粮已不足一成，优质粮源稀缺，这波冲击更像“阵痛”而非“长痛”。

东北产区，成本托底，但心理防线已破。贸易商前期建库成本偏高，普遍惜售挺价，市场流通粮源偏紧，成为国内玉米价格的隐性支撑防线。然而，随着稻谷拍卖传闻由虚转实，贸易商看涨心态出现微妙裂痕，此前坚挺的“价格联盟”或见松动。

需求端

下游按兵不动为上，刚需采购成主旋律。

需求端整体表现疲弱，无论是深加工还是饲料企业，都采取了极为谨慎的采购策略，“随用随采、刚需补库”成为行业共识。

①深加工企业：加工利润收窄，采购态度保守。本周玉米淀粉加工利润小幅下降，截至5月7日，山东地区玉米淀粉企业理论加工利润30.98元/吨，较节前一周下降9.74元/吨。节后玉米到货量回升，原料供应阶段性宽松，深加工原料成本压力有所缓和，但淀粉现货价格走弱，企业为刺激下游提货主动降价，压缩加工利润。目前深加工库存处于安全区间，采购模式以滚动灵活补库为主，缺乏提价抢粮动力，对玉米价格向上形成明显压制。

②饲料企业：养殖亏损延续，替代挤压需求。下游生猪养殖行业持续亏损，本周全国瘦肉型生猪交易均价9.67元/公斤，环比跌幅1.93%。生猪养殖盈利低迷，直接拖累饲料采购意愿。同时，小麦与玉米价差维持合理替代区间，叠加定向稻谷投放预期升温，饲料企业原料选择多元化，玉米饲用需求增量乏力。

政策端

托底力度不减，稻谷投放成为最大热点。

本周市场的绝对主角，非“定向稻谷拍卖”莫属，传闻靴子半落地！

一边压制，

5月6日传闻，定向稻谷于5月14日开始投放，数量1690万吨，分央企专场（1190万吨）和饲料厂专场（500万吨），每周50万吨，拍卖底价为1490元/吨。5月7日相关部门召开专项部署会议，已从“消息”升级为“半官方”状态。

据市场测算，其到北港成本约在2300元/吨上下（综合多方测算，仅供参考）。相较于当前锦州港玉米主流收购价2340-2350元/吨，略有性价比。这也直接击穿了期货多头的心理防线，引发踩踏式减仓，并通过情绪传导，可能促使部分贸易商加快出货，从而压制近期现货表现。这种“心态市”容易放大波动，短期冲击心态大于实质。

与此同时，定向稻谷若落地投放，无疑在一定程度上增加了饲料企业的多样选择！

一边支撑，

一方面，定向拍卖≠自由流通。1700万吨的投放量看似庞大，但若以传闻中每周50万吨细水长流式拍卖，分散到全国及整个周期，实际冲击效应被大大稀释。

另一方面，中储粮持续开展购销操作，5月6日-9日，中储粮采购吨；销售79857吨；购销双向90036吨。中储粮大单采购照常营业！其中，5月8日黑龙江采购94949吨；9日贵州采购58650吨；吉林采购41034吨，湖北采购154490吨，成都采购64469吨。

同时，5月最低收购价小麦拍卖迟迟未发布公告，市场预判拍卖或暂缓，间接稳定新麦市场预期，为玉米提供心理支撑。

替代端

饲用替代粮源多样，性价比优势较明显。

进口：国际大宗商品走弱，外部压力传导！国际方面，受美伊关系缓和影响，国际原油价格大幅暴跌，带动大宗商品集体回调，美玉米期货同步下行，外部利空情绪传导至国内市场。全球能源价格回落削弱生物燃料需求预期，国际玉米价格承压，进口谷物到港成本偏低，补充国内饲料粮源，间接压制国内玉米上行空间。

小麦：新麦上市临近，饲用替代窗口打开！稻谷拍卖更像是“预热”，新麦上市才是未来两个月最大的变量。目前陈小麦饲用替代持续进行，麦玉价差维持合理区间，小麦具备替代性价比。而5月中下旬湖北新麦即将率先上市，市场预判新麦丰产、开秤价格偏低，新粮上市后将进一步加大饲用替代力度。

整体而言，本周玉米市场核心矛盾切换为短期政策利空情绪与中长期成本基本面的博弈，一边是稻谷替代、贸易商腾库、下游盈利不佳形成的多重压制，一边是贸易商高建库成本、基层余粮枯竭、政策收储托底筑牢底部支撑。市场难现单边趋势，整体维持震荡偏弱、分化运行态势。

利空因素（压制上行空间）

情绪扰动：定向稻谷拍卖传闻引发的市场悲观情绪仍需时间消化，贸易商惜售心态松动，出货意愿增强。

腾仓压力：华北麦收前腾库，短期粮源集中放量，压制区域价格。

替代分流：生猪养殖亏损下，饲料企业偏爱小麦、进口谷物，同时新麦上市及稻谷拍卖，将实实在在挤占玉米饲用份额。

需求疲弱：养殖、深加工行业普遍盈利不佳，下游企业高价承接力不足，观望情绪浓厚。

利多因素（封杀下跌空间）

余粮见底：基层农户售粮基本结束，贸易商成为售粮主力，出货节奏呈渐进式，集中抛压风险可控，且优质粮源供应将由宽松转向平衡。

成本支撑：贸易商高成本库存成为价格“护城河”，低价惜售情绪仍存。

政策托底：中储粮持续大额采购，收储力度不减，为市场提供底部承接和信心提振。

新季成本：新季玉米地租、农资成本显着提升，为远月价格提供提供长期支撑。

短期内，市场正处于“利空情绪宣泄期”，将消化腾仓收麦和稻谷拍卖带来的压力，预计全国玉米价格将维持弱势格局。华北腾库压力尚未完全出清，粮源供应宽松，下游刚需采购，价格惯性偏弱下行。东北定向稻谷投放或减弱贸易商惜售情绪，价格存下行预期，但贸易商高成本筑牢底部。

中长期来看，玉米市场底部坚实，基层余粮枯竭、贸易商高成本、政策性收储形成三重底部支撑，叠加新季种植成本大幅攀升，难有持续性大跌。但稻谷、小麦双重替代叠加下游需求疲软，价格缺乏强势上涨驱动。

风物长宜放眼量！恐慌性抛售并不可取。随着麦收腾仓压力释放完毕，以及定向稻谷拍卖“靴子落地”后利空出尽，市场情绪将逐步修复。届时，在成本支撑、政策托底及需求缓慢复苏的共同作用下，玉米市场有望在短暂“深蹲”后重回供需基本面。

重点关注：

定向稻谷拍卖的官方公告（投放量、投放底价、投放节奏是核心）

华北腾仓节奏的转折点（何时放缓是关键信号）

新季小麦主产区天气及开秤价格（进入5月，玉米锚定从前期自身供需主导切换为替代品定价，其与玉米的价差，将直接决定替代的规模）

生猪养殖利润变化（能否扭亏，将直接影响远期饲料需求）

中储粮的采购拍卖成交情况（观察政策托底力度）