三星家电闪退中国，都怪内存赚得太多

投奔上游

文｜何律衡

编｜李墨天

文章来源｜远川科技评论(ID:kechuangych)

五一假期刚过完，三星中国无预警宣布，将在中国大陆停止销售包含电视、显示器在内的所有家电产品。

官方给出的理由是“市场环境急剧变化”，考虑到三星家电在中国日渐稀薄的存在感，此时拂袖而去，尚且保留了一点体面。

1995年入华至今，三星家电在中国不是没有过辉煌，初代网红产品双开门冰箱一度称霸国内高端冰箱市场。但随着中国品牌迅速增长，三星家电逐渐式微。

联想到年初刚将电视业务卖给TCL的索尼，三星家电撤退中国，似乎又是成王败寇的另一版演绎。

不想玩了

宣布撤离中国一周前，三星电子刚发布了史上最炸裂季报。

一季度营收达到创纪录的133.9万亿韩元（约合897亿美元），营业利润同比暴增756%，仅一个季度就赚了去年一整年的钱（43.6万亿韩元）。

但热闹和奖金都是兄弟部门的，与电视和家电业务没太大关系。

三星家大业大，主要业务可以分为四大块：

一是半导体部门（设备解决方案/Device Solutions），囊括三星所有半导体业务，比如近期大赚特赚的存储器、CMOS图像传感器等等。

二是显示部门（三星显示 /Samsung Display），主营显示面板生产，和三星电视的关系相当于TCL华星和TCL电视、iPhone和京东方。

三是汽车电子部门（哈曼国际/Harman），由三星在2016年收购而来，从音响生产商搓成了智能座舱供应商。收购至今，Harman营业利润增长超过26倍。

四是消费电子部门（设备体验/Device Experience），囊括手机、电视、家电等三星所有面向消费者的终端业务。

其中消费电子部门又细分为三块：冰箱、洗衣机等白电的生活家电业务（Digital Appliances）；电视、显示器的影像显示业务（Visual Display），手机、手表等移动设备的移动通信业务（Mobile Experience）。

本次退出中国市场的，其实是生活家电和影像显示这两个子业务，手机业务还在硬撑。

原因也不难理解，生活家电对应的白电产品，三星在全球范围内都没什么存在感，在中国更是无人问津。根据奥维云网截至4月初的数据，三星冰箱和洗衣机在中国线下市场份额仅为0.41%和0.38%。

白电本身重渠道、毛利低，早点撤了兴许还能省点钱。

影像显示对应的电视和显示器，情况有点像三星手机：中国市场不温不火，全球市场连战连胜。

截至2025年，三星电视已经蝉联全球销冠二十年。虽然这几年多多少少受中国厂商冲击，但好在家大业大，还够吃很多年老本。

但在中国，三星步了日本品牌后尘，市场份额从2013年巅峰期的18%沦为others。

2024年，三星、索尼、夏普、飞利浦四大外资品牌合计电视出货量仅100万台，不到出第一名海信的1/8。

按照三星原本的设想，OLED会逐步接替LCD技术，成为显示领域的主流，没想到Mini-LED技术极大延长了LCD的生命周期，OLED电视难以放量降本，三星和LG的技术优势无法转化为市场份额。

另一方面，中国成为全球最大LCD面板生产国，三星的LCD电视也得向中国公司采购面板，让最大的利润来源拱手让人。高端市场规模太小，低端市场玩不过中国公司，索性不玩了。

而从三星自身的经营看，家电和电视/显示器的战略价值，也在迅速降低。

一家独大

今年一季度，三星半导体部门一己之力贡献了集团近90%的营业利润。公司开年会半导体的同事没上桌，其他部门都不敢动筷子。

消费电子部门虽然位列第二大利润来源，但仔细一看，主要还是手机的功劳。

电视和家电所属的显示/家电部门，营业利润只占整体的0.35%，即使同比大幅下滑33%，对集团的拖累效果也就相当于拔了大象一根腿毛。

自2021年起，三星显示/家电部门营业利润连降两年，到2024年已经较2021年腰斩，2025年开始倒亏。

显示/家电业务在亏损，隔壁的半导体部门数钱数到头皮发麻。

2023年存储芯片价格暴跌，半导体部门史无前例地巨亏14万亿韩元。但去年下半年，受AI基建热潮影响，存储芯片进入史诗级涨价周期，三星、SK海力士、美光三大存储芯片厂商产能被迅速榨干。

三家公司掌握了稀缺的HBM内存产能，议价权大增。SK海力士员工今年人均奖金有望达到7亿韩元（人民币320万元），可见有多赚钱。

面对来势汹汹的中国对手，三星的家电和显示部门“不想玩了”，也不算任性。毕竟就算三星彻底关停家电和显示业务，影响也没多大。

因为如今的三星，能挣钱的地方可太多了。

有更挣钱的

仅从收入结构看，现在的三星，更像是一家零部件供应商。

今年一季度，半导体部门营收81.7万亿韩元，占公司整体营收的61%，其中存储器营收又占了半导体部门营收的91.6%，妥妥的主力印钞机。

半导体部门另一核心产品是CMOS图像传感器，是手机、车载镜头的核心零部件，三星一直是是仅次于索尼的全球老二。

三星显示部门则是OLED领域的大寡头，2025年第二季度OLED全球市场份额近40%[4]，仍然占据主导，尤其是在大尺寸面板上，地位更是超然。

另外，三星还有一个体外的动力电池业务三星SDI，虽然体量比不上LG和宁德时代，但长期位列全球动力电池装机量前十，一季度成功扭亏为盈。

这些上游业务，虽然不是每项都像存储一样做到世界第一，但基本都保持在第一梯队，可以说是遍地开花，四处捡钱，半导体克苏鲁。

过去十多年里，三星完成了如今中国电子产业正在做的事情：一步步夺走高附加值环节的霸权。

时间倒退回十多年前，日本存储有东芝，面板有夏普，图像传感器有索尼，动力电池有松下，实打实地扣住了电子产业的命脉。

但从面板开始，韩国人把日本人的饭碗一个又一个抢走了。

最典型的是存储，先从日本厂商获取技术授权，再通过几次“反周期扩产”彻底把日本人打服，尔必达破产后，曾经的存储大国就仅剩铠侠NAND这只独苗。

三星的图像传感器同样师从日本，以极高的效率和性价比完成了技术积累，又借助自家手机业务做大做强，打到了索尼家门口：最新消息称，三星有望打破索尼CIS的苹果独供地位。

汽车电子业务虽然是并购而来，但也在冲击日本汽车产业链的腹地，挤压瑞萨、电装等传统tier2的利润空间。

卷不过三星的日本产业界，只能往上游的上游走。

除了老生常谈的光刻胶、各类半导体设备，日本日东纺的玻璃纤维布（IC载板核心材料），TOTO的静电卡盘（用于硅晶圆制造）和被动元件等，也是日本制造经典卡脖子产品。

黄仁勋访问日东纺

日韩齐步往上游走，也符合当下电子产业链“两头挤”的新态势：

要么像英伟达一样做系统的供应商，整合核心技术、提供完整的解决方案和生态，攫取整个产业链的大部分利润；

要么像三星的存储和OLED面板，掌握上游核心零部件，享受议价权和充足的溢价空间。

对于三星来说，剥离利润率薄如纸片的鸡肋业务，将更多的精力和资源分配给上游的印钞机，是很务实的决策。

毕竟在这个时代，卖铲子的大概率比淘金的活得舒服。

参考资料：

[1] 三星电子连续20年蝉联全球第一电视品牌，samsung newsroom

[2] 关注！中国电视机品牌全球市场占额首超韩国，参考消息

[3] Monthly TV Market Tracker Reveals Shifting Leadership，Counterpoint Research

[4] OLED Panel Revenues to Slip in 2025 Before Strong 2026 Rebound，Counterpoint Research

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