北京
来源：新浪证券-红岸工作室
浙商银行成立于1993年4月16日，于2019年11月26日在上海证券交易所上市，注册地址为浙江省杭州市，办公地址位于浙江省杭州市和香港。它是一家全国性股份制商业银行，在公司金融、零售金融等业务领域具有一定竞争力。
浙商银行是一家总部位于浙江的股份制商业银行，所属申万行业为银行-股份制银行Ⅱ-股份制银行Ⅲ，涉及长期破净、破净股、低市盈率核聚变、超导概念、核电等概念板块。其业务涵盖公司银行、零售银行、资金业务等四个分部。
经营业绩：营收行业第九，净利润第九
2025年三季度，浙商银行营业收入489.31亿元，行业排名9/9，远低于行业第一名招商银行的2514.2亿元和第二名兴业银行的1612.34亿元，也低于行业平均数1243.1亿元和中位数1085.09亿元。主营业务构成中，公司银行业务189.14亿元占比56.89%，资金业务72.97亿元占比21.95%，零售银行业务51.41亿元占比15.46%，其他业务18.96亿元占比5.70%。当期净利润为121.57亿元，行业排名同样为9/9，行业第一名招商银行净利润达1145.37亿元，第二名兴业银行为633.44亿元，行业平均数为451.22亿元，中位数为383.39亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度浙商银行资产负债率为93.90%，较去年同期的93.92%略有下降，但高于行业平均的91.55%。从盈利能力看，当期毛利率为31.91%，较去年同期的29.39%有所上升，但低于行业平均的43.53%。
暂无明确核心高管信息
目前暂未获取到浙商银行控股股东、实际控制人、董事长、总裁、总经理的相关信息。
A股股东户数较上期减少3.95%
截至2025年6月30日，浙商银行A股股东户数为21.37万，较上期减少3.95%；户均持有流通A股数量为10.08万，较上期增加4.11%。截止2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列。
申万宏源指出，浙商银行明确摒弃“规模情结”，追求“质量优先、规模适度”，2025 - 2027年明确以提升浙江“市场份额”为目标。虽前期估值相较同业存在超10%折价，但目前问题股东已出清，股东结构更趋稳健。不过，资产质量较同业偏弱，ROE不占优势。新管理层到位后确定发展大方向，后续重点跟踪资产负债结构优化进展。预计2025 - 2027年归母净利润增速分别为 - 1.2%、0.8%、3.6%，给予浙商银行0.52倍25年PB，对应15.2%上升空间，首次覆盖给予“增持”评级。
招商证券指出，浙商银行2025年上半年规模增速下降，主动调整信贷结构、降低风险偏好；不良额率双降，但资产质量前瞻指标有所上升；其他非息收入负增收窄。公司持续推进“低风险均收益”转型思路，在降低规模增速的同时追求稳健发展，资产质量总体改善，建议积极关注。
图：浙商银行营收及增速
图：浙商银行净利润及增速
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