广东
文/克而瑞研究中心
2025年上半年房企整体业绩止跌回稳，部分企业业绩大幅回暖。1-5月百强房企中累计业绩同比增长的企业占比将近45%，其中同比增幅大于30%的企业数量占到20家。整体来看，楼市的止跌回稳已经初现端倪。但是由于购房者的信心和预期仍在修复过程中，叠加房企库存压力的持续增长，企业销售整体仍面临着较为严峻的挑战，房企仍需积极应对。
总结
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企业销售整体止跌企稳
但短期复苏动能不足
2025年上半年房地产市场延续止跌回稳态势，房企销售整体保持低位运行。1-5月行业百强房企累计销售操盘金额13137.2亿元，同比减少7%；全口径金额14113亿元，同比减少8.4%。
整体来看，虽然年初两会政府工作报告将“稳住楼市”首次写入总体要求，房地产政策面持续优化、释放利好，但是房企推盘积极性仍相对较低，上半年供应端供给约束依旧较为明显，短期复苏动能不足。
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TOP10门槛有所回升，民企只占一席
2025年1-5月全口径销售额TOP10房企销售全口径金额门槛值432.6亿元，同比提升8.1%，是唯一一个入榜门槛有所回升的梯队。其他梯队的门槛值则仍在降低，其中TOP20房企门槛同比降低了13.1%至151.5亿元，是各个梯队中降幅最大的。
从各梯队房企的性质分类来看，2025年1-5月全口径销售额TOP100房企中民营房企为47家，相较于2024年全年减少了1家。TOP10房企中民营房企仅有1家，越靠后的梯队民营房企占比越高。在房地产低迷，且房企流动性危机仍在持续的背景下，资本更倾向于投资较为稳健的国央企和大型房企，而大多数的民营房企则受困于资金问题发展艰难。
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近半百强房企业绩同比增长
部分企业业绩大幅回暖
从企业具体表现来看，2025年1-5月百强房企中累计业绩同比增长的企业占比将近45%，其中同比增幅大于30%的企业数量占到20家。整体业绩止跌回稳，部分企业业绩大幅回暖。TOP50房企中深业集团、鸿荣源和中建智地的业绩同比增幅超过了100%，此外电建地产、邦泰集团、万华投资、中国中铁和国贸集团的增幅也超过了30%。
值得注意的是，从企业性质来看央国企中业绩增长的企业占比相对较高。根据数据统计，央企中业绩增长的企业占比达到了70%，国企也达到了53%。相较之下，混合所有制房企中业绩增长的企业占比仅为38%，民营房企更是仅有32%。
而从各个梯队来看，TOP31-30梯队的房企中业绩增长的房企数量达到了58%，超过半数。其余各个梯队业绩增长房企占比基本都在40%左右。TOP10中没有企业的业绩增幅超过30%，仅有越秀和华发超过了20%，分别达到了26.7%和20.6%。
展望
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短期市场仍将延续筑底行情
房企仍需积极应对
当前，市场整体延续筑底调整的态势，随着地方政策面不断优化，一线及部分强二线核心城市“四限”松绑，持续向购房者释放利好信号，楼市的止跌回稳已经初现端倪。但是由于购房者的信心和预期仍在修复过程中，叠加房企库存压力的持续增长，企业销售整体仍面临着较为严峻的挑战。
中短期来看，随着热点城市沪深杭蓉等供给约束愈发明显，供应基本进入“空窗期”，客观上限制了成交放量，不过因适销对路楼盘入市，短期内市场热度有望延续，加之核心一二线楼市调控政策尚有放松空间，也将助力市场维稳。房企仍需积极推盘、做好营销，为接住“流量”做好准备。同时，把握结构性机会，挖掘不同城市、不同购房群体的结构性需求，以产品创新和升级迭代迎合购房偏好的转变，从而取得市场优势地位，安全穿越此轮危机。（来源：克而瑞地产研究）
文章来源:克而瑞
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