北京
本月早些时候，美联储意外将利率下调50个基点，标志着保护经济增长的转变。
这一举措促使华尔街巨头巴克莱和花旗对全球周期性股票的态度更加乐观。周期性股票通常对利率和经济增长敏感，会随着金融环境放松和经济扩张而上涨。
巴克莱认为，美联储的举动“显然旨在竭尽全力实现经济的软着陆”。
巴克莱股票策略师Emmanuel Cau在9月20日给客户的一份题为《不要对抗美联储，不要做空周期性股》的报告中称，"时间会证明一切，但由于即将公布的数据坚挺，经济将软着陆。"
在全球金融危机爆发后的10年里，“不要与美联储对抗”的概念——这是华尔街长期以来的一句格言，建议投资者将自己的策略与央行的政策保持一致——一直占据主导地位，尽管人们对经济感到担忧，而且美联储将利率维持在低位，但股市仍在上涨。
巴克莱策略师指出：“周期性股票在美联储启动降息周期后通常会稳步反弹……只要不随之而来的是衰退。”
花旗策略师对欧洲股票也持类似看法。
“随着美联储降息和‘软着陆’的希望，这表明我们可能接近开始逐步增持某些被低估的周期性股票的正确时机，”花旗策略师比阿塔·曼特希在9月20日给客户的报告中表示。
9月20日，以Beata Manthey为首的花旗策略师在给客户的一份报告中表示:“除了美联储降息和‘软着陆’的希望之外，这表明我们可能正在接近开始平均选择超卖的周期性股票的正确时机。”
策略师们表示，他们用来衡量市场趋势的专有指标——盈利修正指数(Earnings Revisions Index)——正显示出“极端”的数值。他们补充称，这历来是一个反向指标，通常预示着周期性股票在接下来的12个月表现优异。
“近期降级的规模已经变得如此极端，我们现在接近一个点，即负的ERI可能是一个有用的逆向指标，”花旗策略师表示。
这家华尔街银行筛选出评级为买入的股票，这些股票的动态估值比率自今年上半年结束以来有所下降，但一致盈利预期在过去一个月有所改善。
筛选出的股票包括Siemens、Safran、BBVA、ING、Holcim、Atlas Copco和ASM等。精选出的多数银行股也在美国交易。
本文源自：金融界
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