控股股东持股屡次被拍卖，劲嘉股份控制权能稳住吗？

截至2026年3月25日公告披露日，最近十二个月内，劲嘉股份控股股东及其一致行动人世纪运通、实际控制人乔鲁予涉及的重大诉讼、仲裁及司法执行事项涉案金额合计达到62.10万元

投资时间网、标点财经研究员 吕贡

因控股股东持股频频被司法处置，深圳劲嘉集团股份有限公司（下称劲嘉股份，002191.SZ）控制权稳定性引发市场高度关注。

2026年5月12日10时至5月13日10时，劲嘉股份控股股东劲嘉创投及其一致行动人世纪运通合计持有的4100万股公司股票，在京东网司法拍卖网络平台上进行司法拍卖，占公司总股本的2.82%。竞价结果显示，此次拍卖成交价格合计为1.46亿元。

若上述司法拍卖最终成交并完成过户登记，控股股东劲嘉创投的持股比例将由22.37%降至22.17%，劲嘉创投及其一致行动人合计持股比例将由25.09%降至22.27%。

劲嘉股份控股股东及其一致行动人本次股份被司法拍卖的基本情况

信息来源：公司公告

事实上，今年以来，劲嘉创投所持股份已不止一次被拍卖。2026年4月27日14时至4月28日14时，劲嘉创投持有的劲嘉股份4340万股股票在京东网司法拍卖网络平台上进行司法拍卖，竞价结果显示的成交价格合计为1.42亿元。

更早之前，劲嘉创投所持有的劲嘉股份8600万股股份，被深圳市中级人民法院司法拍卖，并于2026年2月27日全部成交。目前，这一拍卖的股份已全部完成过户登记手续。

股份密集拍卖背后，或与劲嘉股份控股股东面临的债务危机有较大关联。上述司法拍卖事项源于劲嘉创投、公司实际控制人乔鲁予等与中信银行、平安银行、北京银行等多家金融机构之间的（借款）合同纠纷。

对于控股股东持股比例的下滑，劲嘉股份多次表示“不会导致公司控制权发生变更，亦不会直接对公司治理结构及持续经营产生重大影响。”但市场或仍存一定担忧，公司也曾在公告中提示风险称，若司法处置涉及的股票达到一定比例，可能会影响公司控制权的稳定性。

由于借贷纠纷，劲嘉股份控股股东、实际控制人还涉及一系列重大诉讼、仲裁及司法执行事项。依据多份执行裁定书，法院已作出裁定，包括对劲嘉创投、乔鲁予等被执行人名下财产采取查封、冻结、扣押、提取、划拨等强制措施；同时可依法拍卖、变卖劲嘉创投等所持部分上市公司股票，用以抵偿相关债务。

从最新进展看，截至2026年3月25日公告披露日，最近十二个月内，劲嘉股份控股股东及其一致行动人世纪运通、实际控制人乔鲁予涉及的重大诉讼、仲裁及司法执行事项总计有20件，涉案金额合计达62.10亿元，原告包括上海银行、中国光大银行、贵州省筑银扶贫产业基金（有限合伙）等。目前，这些案件进展分别处在不同阶段。

劲嘉股份控股股东及其一致行动人、实际控制人累计诉讼仲裁等情况

信息来源：公司公告

劲嘉股份自身经营亦承受一定压力。公司深耕包装行业近三十载，是国内领先的现代化大型综合包装产业集团，并同步开展新型烟草业务。2025年，受多重因素叠加影响，公司部分经营指标未能达成年度预设目标。

数据显示，2025年，劲嘉股份营业收入虽同比增长4.57%至29.88亿元，但较2023年收入规模缩减超9亿元；这一年，公司还由盈转亏，归母净利润录得-3.46亿元，同比降幅达到580.57%。对于亏损，公司归因于集中计提了包括商誉、长期股权投资及应收账款在内的大额资产减值准备。

2025年，劲嘉股份各业务板块收入表现分化。因客户结构调整及业务量不达预期影响，公司主营的包装行业收入同比减少20.51%；而新型烟草行业则在业务拓展带动下，收入同比实现288.41%的显著增长。

不过时至2025年，包装行业仍为劲嘉股份带来六成以上收入，收入占比达61.74%，新型烟草行业收入占比上升至30.95%。年内，包装行业、新型烟草行业毛利率同比均出现下滑，降幅分别为2.70、8.42个百分点。

劲嘉股份指出，2025年，传统包装业务因市场竞争加剧导致盈利空间收窄，同时，新型烟草业务处于扩张期、毛利率暂时偏低，这均对公司整体盈利能力产生一定影响。

进入2026年第一季度，劲嘉股份营收同比大幅增长58.13%至10.05亿元，但同期归母净利润仍延续下行趋势，同比下降45.16%至3653.49万元。

一边是控股股东未解的债务危机，一边是公司自身盈利状况下行，劲嘉股份后续经营仍将面临多重考验。