不搞轿车，理想要做新势力里的长城？

早在去年，李想就曾表示要等到理想汽车年营收达到3000亿元，理想品牌站稳高端市场后，才会考虑轿车品类。而到今年理想汽车最新的内部经营会上，李想就正式全面叫停了筹备近两年的纯电轿车产品线。显然，理想不做轿车，与当年长城汽车不做轿车一样，都是实施“聚焦而不全品类扩张” 的产品战略。

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理想汽车从 “全品类扩张” 转向 “聚焦高利润基本盘 + all in具身智能”

在今年5月6日的内部经营会上，理想汽车正式叫停所有纯电轿车项目，资源全面回流 “SUV+MPV + 具身智能”主航道。

一是不搞全品类扩张，不做红海市场 10–30 万轿车，不打亏本价格战，不为 “全品类虚名” 分散资源，并以轿车与理想“移动的家”理念矛盾，与产品设计哲学冲突以及投入产出比过低为由，永久搁置原对标 Model 3（参数丨图片）/S、小米 SU7、蔚来 ET 系列的多款轿车项目。

二是聚焦高利润基本盘，专注25-55 万元区间L 系列（增程 SUV）、i 系列（纯电 SUV）和MEGA（纯电 MPV），确保这块贡献95% 以上销量与利润的基本盘持续盈利。

三是all in具身智能，将2026年120亿元的研发预算中的50%，投向AI / 具身智能，拆解原自动驾驶团队，重组基座模型、软件本体和硬件本体三大核心团队，通过芯片、模型、软件和硬件协同设计，打破研发壁垒，确保2028 年实现 L4 落地，2030 年前人形机器人量产，未来十年内成为全球具身智能领导者。

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聚焦而不全品类扩张，让理想和长城整车毛利远超同行

早在2014年9月28日，长城汽车魏建军就正式宣布暂停轿车业务，聚焦 SUV，集中资源打造全球最大SUV品牌，明确SUV不做到全球第一，长城绝不考虑推出轿车。其于此聚焦战略，此后的2015年起，长城汽车的整车业务毛利就一直处于中国车企第一梯队。

2025年，中国汽车行业除了比亚迪外，理想和长城的整车毛利远超其他同行。2025年，理想汽车实现营业收入1123.13亿元，归母净利润11.24亿元，毛利总额209.85亿元，毛利率18.7%，其中整车业务毛利率17.9%；长城汽车实现营业收入2228.24亿元，归母净利润98.65亿元，毛利总额317.19亿元，毛利率18.0%，其中整车业务毛利率17.3%。

作为实施同样聚焦战略的两大车企，理想的毛利率高于长城的原因主要还是归因于理想汽车的产品价格区间最低在25万元，而长城汽车产品价格区间最低在7万元。

值得一提的是，2025年比亚迪整车业务毛利率达到20.49%主要归因于其全产业链的垂直整合，比亚迪是全球唯一覆盖锂矿、材料、电池、芯片、电驱和整车全闭环的车企，核心部件全部自研自制，砍掉了所有中间供应商利润。

而作为2025年第四季度才实现扭亏的蔚来，实现扭亏的原因除了其内部实现的全面降本增效外，无疑也得益于其旗下高价格区间SUV品类产品的销量提升，特别是其去年9月份上市的，售价区间在40-45万元的全新ES8的销量助力。

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选择聚焦还是全品类扩张产品策略还是要结合车企实际

在乘用车领域，理想和长城都是靠SUV起家，理想汽车在2018年发布第一款SUV产品理想one，截止到2023年这款车停产，累计销量超过20万辆，为理想汽车的发展奠定了坚实基础；长城汽车在2002 年推出第一款SUV产品长城赛弗，截止到2009年这款车停产，累计销量超过4万辆，在当时仍处于发展初期阶段的中国汽车市场而言，这个销量无疑也为长城汽车进军乘用车市场奠定了坚实基础。

应该来讲，理想汽车之所以首选SUV车型进军汽车行业，与2018年中国汽车市场中SUV市场仍处于相对蓝海市场以及理想汽车自身“移动的家”理念初衷强相关；而长城汽车之所以也首选SUV车型进军乘用车领域也有特殊的历史背景，一是2002年前后中国汽车市场开始发力乘用车市场，二是长城赛弗是在长城皮卡底盘基础上，打造的一款非承载式车身硬派 SUV。

而诸如比亚迪、吉利、长安、奇瑞、蔚来和小鹏等车企，其推出首款产品所面对的汽车市场的时间点不一样，市场需求不一样，自身的能力也不一样，这类车企在随后的发展过程中的产品策略都需要结合市场需求的变化。

因此，在产品策略方面是选择聚焦还是全品类扩张，与市场需求与企业发展实际紧密结合。比亚迪和吉利等选择全品类扩张战略，也取得不了不错的市场表现和经营业绩。而理想汽车选择聚焦战略，无疑也是综合了企业发展和市场竞争的实际情况。

我相信，资本市场对于理想汽车实施“聚焦而不全品类扩张” 的产品战略是认可的，正如我在4月15日在朋友圈所言，虽然我不看好汽车板块，但我比较看好理想汽车。