不依赖利差躺赢！兴业银行走出自己的增长曲线

出品｜中访网

审核｜李晓燕

当银行业“躺赚”的黄金时代落幕，利率下行、息差收窄成为行业常态，一场关乎生存的转型攻坚战，正在所有银行面前展开。2026年一季度，不少银行陷入增长困局，而兴业银行以0.15%的净利润微增、稳健的资产质量和亮眼的非息收入，交出了一份穿越周期的“韧性答卷”。这份答卷的背后，是兴业银行不追短期风口、深耕长期价值的战略定力——以非息业务稳底盘、以高分红锚定信任、以科技金融谋长远，在行业转型深水区走出了一条特色发展之路。

息差“寒流”来袭，短期波动难撼长期定力

如今的银行业，正经历一场持续的“息差寒冬”。LPR多次下调、存量房贷利率调整、存款偏爱定期化，再加上企业有效信贷需求偏弱，多重压力下，商业银行净息差较2021年累计收窄66个基点，2025年更是跌至1.42%的历史低位。资产端收益越来越薄，负债端成本居高不下，利息净收入增长乏力，成为全行业的共同烦恼。

兴业银行也身处这场“寒流”之中。2025年全年净息差1.71%，2026年一季度进一步下滑至1.62%，看似降幅明显，实则藏着短期结构性的“小插曲”。一方面，2025年一季度息差是全年最高点，高基数让同比降幅被放大；另一方面，年初市场流动性宽松，兴业银行主动增配了一批低风险、薄利差的同业资产，优先筑牢风险防线，短期拉低了整体息差。

事实上，1.62%的净息差在股份制银行中仍处于较好水平。更关键的是，多家券商预判，随着负债成本管控加强、资产结构持续优化，兴业银行息差降幅会逐步收窄。一季度数据也印证了这份韧性：尽管利息净收入同比下降2.13%，但非息净收入同比增长1.17%，一降一升间，成功对冲息差压力，推动净利润保持正增长。这种“东方不亮西方亮”的经营智慧，正是兴业银行穿越周期的底气所在。

非息业务“逆袭”，“大投行大资管大财富”筑牢基本盘

当利息收入增长遇瓶颈，非息收入就成了银行稳住盈利的“压舱石”。兴业银行早早看透行业趋势，坚定走轻资本转型之路，靠着“大投行、大资管、大财富”三大战略协同发力，让非息业务成为逆势增长的“明星”。

2026年一季度，兴业银行手续费及佣金净收入达72.28亿元，同比增长7.45%，在营收中格外亮眼。其中，财富管理和托管业务堪称“双引擎”：财富管理中间业务收入同比增长17.5%，托管业务中间业务收入增长11.8%，增速较2025年全年明显提升，市场竞争力十足。

这份成绩，离不开客户基础的扎实铺垫。截至2025年末，兴业银行零售AUM达1.90万亿元，同比增长9.88%；企金AUM达3525.91亿元，同比增长26.76%，越来越多客户选择把资产交给兴业打理，为财富管理业务提供了源源不断的动力。

投行和资管业务的表现同样可圈可点。2025年，兴业银行转型投行FPA达3.26万亿元，同比增长18.98%，非金债承销规模排市场第二，并购融资余额更是稳居股份制银行首位。资管板块中，集团五家资管子公司管理规模合计3.65万亿元，同比增长26.07%；旗下兴银理财规模保持市场第二，综合理财能力连续32个季度位居全国性理财机构榜首。轻资本业务的蓬勃发展，不仅优化了营收结构，更让盈利变得更稳、更可持续。

高分红+稳资产质量，给投资者吃下“定心丸”

资本市场波动不断，投资者最看重什么？无非是稳定的回报和安全的资产。在这两点上，兴业银行堪称“优等生”，用持续的高分红和扎实的资产质量，给投资者吃下了一颗长期持有的“定心丸”。

兴业银行对股东的“诚意”，体现在真金白银的分红上。现金分红比例连续16年稳步提升，2025年分红比例达31.02%，再创新高。上市至今，累计现金分红总额超2386亿元，远超同期股权融资总额，相当于把从市场募集的资金，连本带利还给了投资者。如今股息率已超5%，比十年期国债收益率还高，在低利率环境中，是妥妥的“高确定性现金流资产”，极具配置价值。

高分红的底气，来自于稳健的资产质量。截至2026年一季度末，兴业银行不良贷款率稳定在1.08%，和2025年末持平，远低于同期商业银行1.50%的平均不良率。不良生成情况也在持续好转：2025年不良资产生成金额同比下降6.82%，生成率下降0.17个百分点，逾期贷款较年初压降23.63亿元。

重点领域风险更是持续收敛：房地产、地方政府融资平台、信用卡等领域新发生不良均同比下降，风险抵御能力不断增强。优质的资产质量，不仅减少了拨备计提压力，更让长期分红有了坚实支撑，形成“资产稳—盈利稳—分红稳”的良性循环。

锚定时代赛道，科技金融绑定实体经济新周期

一家银行能走多远，关键看它是否能跟上时代的脚步。当前，中国经济正加速向科技创新、绿色低碳、先进制造等领域转型，兴业银行顺势而为，把科技金融作为核心战略，深度服务实体经济，打开了长期成长的新空间。

如今，科技金融已成为兴业银行最鲜明的“名片”，规模稳居股份制银行首位。截至2025年末，科技金融贷款余额突破1.12万亿元；2026年一季度末，较上年末再增8.60%，领先优势持续扩大。

为了精准服务科创企业，兴业银行搭建了“总行科技金融领导小组+20家重点分行+150家科技支行”的专营架构，配套差异化授权和尽职免责机制，打消科创企业融资的“后顾之忧”。更具突破性的是，创新推出**“技术流”评价体系**，彻底打破传统信贷对抵押物的依赖，把研发投入、知识产权、科创资质等无形资产变成授信依据，累计审批金额达1.15万亿元，让“轻资产”科创企业也能拿到融资。

凭借全国股份制银行首家AIC牌照，兴业银行打通股债联动服务模式，构建覆盖科创企业初创、成长、成熟全生命周期的服务体系，联动产业资本、科研机构等，提供债权融资、股权融资、财务顾问等一站式服务。2026年推出的“兴火科技”专属服务体系，聚焦人工智能、集成电路、低空经济等硬科技领域，进一步升级科技金融服务能力，让金融“活水”精准滴灌到实体经济的创新前沿。

从一季度数据看短期韧性，从战略布局看长期价值。兴业银行的一季报，不仅是一份业绩答卷，更是一篇穿越周期的战略宣言。在行业转型的关键路口，兴业银行不困于短期息差波动，不逐于短期市场热点，而是以非息业务稳底盘、以高分红锚定信任、以科技金融谋长远，构建起差异化竞争壁垒。

短期的风浪总会过去，与国家战略同频、与实体经济共生的长期价值，才是兴业银行穿越周期、行稳致远的核心底气。在未来的征程中，这家深耕长期主义的银行，必将继续以韧性破局、以价值致远，在服务实体经济高质量发展的同时，为投资者创造更持久的回报。