楼市反弹刚刚开始？

五一过后，摩根大通和汇丰两大国际机构在5月7日同一天发布了有关国内房地产市场的研究报告。

摩根大通分析师Karl Chan团队发布中国房地产行业研究报告，据摩根大通报告引用的冰山指数实时数据，五一假期期间，25城二手房实时成交量同比上涨31%，延续了4月份上涨29%的态势。

另一家国际机构汇丰也发布了题为《中国房地产：反弹尚在早期》的研究报告。汇丰的判断与摩根大通是高度一致。汇丰亚洲房地产研究主管Michelle Kwok表示，“尽管反弹持续，我们认为现在建仓并不算晚。”分析师认为，这仍是一个早期行情，甚至外资投资者也开始重新评估机会，而非单纯追涨。

不过，机构这类研究最后的落脚点仍是房企及相关的stock上的。但也正是因为楼市回暖，对房企的预期才会提升。

进入2026年以来，一线城市及部分二线城市的楼市走出明显的“小阳春”行情，以四大一线城市为例，3月和4月的楼市成交量都实现较大幅度的增长，房价也出现了止跌回涨的迹象。

北京：4月份二手住宅网签量为1.79万套，同比增长14.9%，创近五年同期新高。3月北京二手房网签量接近2万套，创近15个月以来的新高。

上海：4月份上海二手房网签2.87万套，同比增长约22.3%，今年4月份的成交量刷新了近十年来4月份单月成交套数的最高纪录。3 月上海二手房网签‌3.12万套‌，创下 2021 年 3 月以来近五年的最高纪录 。

广州：4月份广州市二手住宅网签套数和面积分别为1.04万套、104.06万平方米，同比分别增长4.84%和1.47%。3月广州市二手住宅网签套数和面积分别为1.08万套、105.33万平方米，环比分别大幅增长141.38%和129.52%。

深圳：4月份深圳一二手住宅网签量为9044套，较上个月增加了15%，这也是时隔12个月后再次突破9000套大关。3月份深圳一、二手房网签量7,898套，环比上涨117%，创近11个月新高。

大家在这份一线城市3月和4月的成交数据中，看到很多“创新高”的字眼，足以说明楼市在这两个月的活跃度。

当然，这是不是季节性行情？

一方面，我们可以继续观察接下来几个月的数据。另一方面，也可以看出来，这次楼市的回暖与之前有所不同。在4月份底之前，并没有什么新的支持措施的催化，楼市经过这些年的自身调节，部分大城市的楼市开启了回暖行情。

而五一假期前后，深圳、广州、武汉、苏州等城市又相继出台了楼市新政。在这些支持措施的加持下，潜在需求得到进一步的释放，大城市的五一楼市再续前期的热度。

除了上文摩根大通引用的数据说了五一楼市延续之前的上涨态势。而部分城市在五一期间的楼市数据也能说明这一点。

深圳：4月30日至5月5日，深圳新建商品住宅网签销售492套，同比增长68.5%，二手住宅网签销售337套，同比增长54.6%。

广州：5月1日至5日，广州一手楼盘日均到访量8692组次，同比增长30.8%，日均认购量634套，同比增长50.1%。二手住宅也保持平稳增长，假期日均带看人次、日均认购量较4月分别同比增长15.6%、5.2%，认购量同比大幅增长63.4%。

武汉：5月1日至5日，武汉新建商品房网签销售套数1041套，同比增长105.73%；销售面积12.7万平方米，同比增长113.53%。

可以说，这三个出台了楼市新政的城市，其效果是立竿见影的，楼市延续了前期的热度。

今年以来，已经有不少国际机构开始看多国内楼市了，尤其是一线城市等大城市的楼市。再结合目前楼市发出的一些积极信号来看，或许国内大城市的楼市正在变盘之际，我们拭目以待吧。