硅业分会：工业硅市场情绪回暖 基本面压力犹存

智通财经APP获悉，硅业分会发文称，本周工业硅市场呈现“期货震荡上行、现货小幅跟涨”的格局。宏观情绪回暖叠加商品市场整体反弹，期货价格重心明显上移；现货端受期货带动及成本支撑，部分规格价格出现小幅上涨，但下游采购仍以刚需为主，价格上涨的持续性有待观察。

市场表现：期货走强，现货小涨

本周工业硅期货价格震荡偏强。截至5月7日收盘，主力2609合约收于9080元/吨，较4月30日上涨285元/吨，涨幅3.2%。近期“反内卷”情绪升温，叠加宏观积极信号，推动期货震荡上行。但偏弱的基本面短期难以扭转，价格上方仍受制于高库存和套保盘压力。

本周工业硅现货市场价格出现小幅上涨，结束了此前连续数周的平稳走势。据安泰科5月7日报价统计，全国工业硅综合价格为8975元/吨，较上周上涨24元/吨。分规格看：553#工业硅价格为8665元/吨，上涨100元/吨；441#工业硅价格为9050元/吨，上涨87元/吨；421#工业硅价格为9539元/吨，上涨75元/吨。分区域看，新疆、云南、四川综合价格分别为8760元/吨、9994元/吨、9950元/吨。出口FOB价格较上周上涨25美元/吨。

成交方面，受期货上涨带动，询价有所增加，但下游多持币观望，仅维持刚需采购，成交较节前清淡。仓单方面，截至5月7日，仓单总量为27,820手，较上周增加86手，仓单爬坡中，现货流动性压力未缓解。

供应端：西南复产缓慢，北方开工持稳

本周供应端整体平稳，但西南地区出现复产迹象。西南地区：随着5月丰水期临近，电价逐步下调，部分企业开始计划复产。据调研，四川硅厂开炉数有所增加，但目前开炉数量仍处于低位；云南硅厂开工率较为平稳，部分厂家明确将于5月底复工，产量释放预计在6月初。当前西南地区多数硅企仍处于停产观望状态，大规模复产尚未启动。北方主产区：新疆、甘肃、内蒙古开工节奏平稳。新疆大厂开炉数持稳，前期减产产能并未全部复产。甘肃产区某硅企于4月中旬开始停炉检修，暂时没有复产计划。内蒙古和宁夏产区开工率相对平稳，波动不大。值得注意的是，新疆某大厂计划对其东部厂区进行阶段性停炉检修，具体复产安排尚待后续确认。受此影响，市场对北方大厂复产的担忧有所缓解，供应端短期内不会出现集中放量。

需求端：多晶硅企稳，有机硅偏弱，铝合金平稳，出口回暖

多晶硅：本周多晶硅现货报价持稳，但行业高库存压力依然存在，多晶硅企业对工业硅的采购仍以刚需为主，对工业硅需求的拉动作用尚需观察；有机硅：DMC市场整体持稳，全国均价维持在14700-15000元/吨区间。企业继续执行行业自律，开工率有所下调，对工业硅的采购需求维持偏弱格局；铝合金：传统消费旺季带动下，铝合金企业开工率保持平稳，但终端建筑建材需求疲软制约实际采购释放，对工业硅需求的拉动作用较为有限。

出口方面：本周工业硅FOB价格较上周上涨25美元/吨。据海关数据，3月工业硅出口量6.78万吨，环比大增43%，同比增长14%；一季度累计出口18.08万吨，同比增长16%。出口量增长的主要驱动在于：当国内价格处于9000元/吨以下时，海外企业采购的性价比凸显，叠加近期宏观情绪回暖，出口报价获得支撑。不过，考虑到海外客户采购节奏调整及前期订单消化，出口需求的持续性仍需观察。

后市展望

当前工业硅市场“下有支撑、上有压力”。成本端提供底部支撑，宏观情绪及“反内卷”预期形成边际提振。但高库存与弱需求的基本面矛盾未解，西南复产预期逐步兑现，若多晶硅需求未见回暖，价格向上突破缺乏驱动力。后续需重点关注：1.供应变量：西南地区丰水期复产节奏、新疆大厂停炉的实际执行与复产进度；2.需求变量：多晶硅价格企稳的持续性，以及下游采购心态是否由“刚需”向“补库”转变；3.政策变量：行业“反内卷”相关政策能否超预期落地，以及一些相关政策的后续进展。