长盛中证A500指数增强季报解读：C类份额赎回近60% 净值跑输基准1.49个百分点

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标解读：A/C类份额均录得亏损 期末净值跌破1元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），长盛中证A500指数增强A、C两类份额均出现亏损。其中，A类份额本期利润为-80.75万元，C类份额本期利润为-140.85万元；期末基金份额净值分别为0.9738元、0.9722元，均低于1元面值。

主要财务指标长盛中证A500指数增强A长盛中证A500指数增强C本期已实现收益（元）7,030.85-69,914.26本期利润（元）-807,542.70-1,408,458.50加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）32,187,356.8261,096,114.50期末基金份额净值（元）

基金净值表现解读：两类份额均跑输基准 跟踪误差高于合同约定

过去三个月，A类份额净值增长率为-3.32%，C类为-3.42%，同期业绩比较基准收益率为-1.93%，A/C类分别跑输基准1.39个百分点、1.49个百分点。自基金合同生效（2025年11月11日）起至今，A类净值增长率-2.62%，C类-2.78%，基准收益率-1.80%，仍未实现超额收益。

报告期内日均跟踪误差为0.2977%，年度化跟踪误差达6.6914%，高于基金合同约定的“年跟踪误差不超过7.75%”的上限，基金管理人表示主要因处于建仓期，待建仓完成后将控制在约定范围内。

阶段长盛中证A500指数增强A净值增长率长盛中证A500指数增强C净值增长率业绩比较基准收益率A类跑输基准（百分点）C类跑输基准（百分点）过去三个月-3.32%-3.42%-1.93%自合同生效起至今-2.62%-2.78%-1.80%

投资策略与运作分析：建仓期受地缘冲突冲击 量化手段控制波动

报告期内，基金处于建仓阶段，受2月底3月初中东地缘冲突影响，国际油价大幅上涨引发滞胀风险担忧，A股市场大面积回调，红利板块相对稳健。基金管理人运用风险溢价评估、波动率再平衡等量化手段，按指数成分股比例逐步建仓，以压降净值大幅波动风险。

业绩表现解读：建仓期收益未达预期 增强策略尚未显著发力

截至报告期末，A类份额净值0.9738元，C类0.9722元。基金表示，建仓期内跟踪误差较大属正常现象，待建仓完成后将严格控制日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.75%，并通过量化多因子模型追求超额收益。

宏观经济与市场展望：冲突影响或超预期 关注反转因子机会

管理人认为，中东地缘冲突对石油下游化工品、农产品的供需矛盾尚未完全展开，实体经济成本中枢抬升可能挤占科技成长板块的剩余流动性，交易反转因子或优于动量因子。需持续关注冲突烈度升级或持续时长是否超出市场预期。

资产组合情况解读：权益投资占比75.29% 建仓进度逐步推进

报告期末，基金总资产9361.13万元，其中权益投资7047.78万元，占比75.29%；银行存款和结算备付金合计2307.66万元，占比24.65%。由于基金合同生效未满6个月（2025年11月11日生效），仍处于建仓期，股票资产投资比例（75.29%）正在向“不低于基金资产80%”的合同要求靠近。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资70,477,794.26银行存款和结算备付金合计23,076,578.35其他资产56,885.980.06合计93,611,258.59

行业配置分析：制造业占比近五成 金融业持仓超9%

指数投资部分，制造业以4537.86万元持仓占基金资产净值48.65%，为第一大配置行业；金融业持仓865.73万元，占比9.28%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓372.83万元，占比4.00%。积极投资部分仅配置金融业（江苏银行）1092元，占比0.00%，增强策略尚未明显实施。

行业类别指数投资公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业45,378,638.46金融业8,657,289.009.28信息传输、软件和信息技术服务业3,728,267.804.00采矿业4,301,841.004.61交通运输、仓储和邮政业1,996,448.002.14

重仓股分析：宁德时代、贵州茅台居前 积极投资近乎空白

指数投资前十名股票中，宁德时代（300750）以265.12万元持仓占基金资产净值2.84%，为第一大重仓股；贵州茅台（600519）持仓232.00万元，占比2.49%；中际旭创（300308）持仓165.13万元，占比1.77%。积极投资仅持有江苏银行（600919）100股，公允价值1092元，占比0.00%，显示增强策略在报告期内未实质性运作。

序号股票代码股票名称指数投资公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宁德时代2,651,220.002.842贵州茅台2,320,000.002.493中际旭创1,651,289.001.774中国平安1,521,704.001.635紫金矿业1,308,800.001.40

份额变动分析：C类份额赎回近60% 规模大幅缩水

报告期内，A类份额期初6412.05万份，总申购761.98万份，总赎回3868.55万份，期末3305.47万份，净赎回比例约59%；C类份额期初13249.68万份，总申购932.78万份，总赎回7898.24万份，期末6284.22万份，净赎回比例约60%。两类份额均面临较大赎回压力，规模较成立初期显著缩水。

项目长盛中证A500指数增强A（份）长盛中证A500指数增强C（份）报告期期初份额总额64,120,482.18132,496,807.25报告期总申购份额7,619,769.369,327,777.18报告期总赎回份额38,685,524.8878,982,362.96报告期期末份额总额33,054,726.6662,842,221.47

风险提示与投资机会

风险提示：基金仍处建仓期，跟踪误差较高（年化6.69%），短期净值波动或大于合同约定；C类份额赎回近60%，可能加剧流动性风险；重仓股中招商银行、兴业银行分别因数据安全管理不到位、外包机构管理问题被监管处罚，需关注相关主体经营风险。

投资机会：制造业（48.65%）、金融业（9.28%）为核心配置方向，随着建仓完成，量化多因子增强策略有望发力；管理人提示反转因子或优于动量因子，可关注市场风格切换带来的潜在机会。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。