“比以往任何时候都从容”，吉利汽车2025年做对了什么？

“如今的吉利汽车就像回到了2016年初期阶段，我们比以往任何时候都要从容笃定。”在3月18日的业绩发布会上，吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦用这样一句话，为吉利汽车的2025年画下注脚。

当中国汽车产业在价格战与技术迭代中步入深度重塑期，吉利以一份创纪录的成绩单，展示出从“规模扩张”向“价值创造”跨越的范本。2025年，作为吉利确立的“高质量发展元年”，公司在《台州宣言》战略指引下，通过“一个吉利”的深度协同，实现了销量、营收、利润的全面爆发：总收入首次突破3400亿元，核心归母净利润劲增36%，增速跑赢营收。在新能源渗透率首次过半、总销量跨越300万辆里程碑的背后，是吉利体系力从量变到质变的华丽蝶变，标志着这家头部车企正以稳健姿态穿越行业周期。

财务指标全线飘红：核心利润增速跑赢营收，高质量增长成色十足

吉利汽车2025年成绩单最令人瞩目的，在于“高规模+高增速”背后所展现出的盈利能力质变。财报显示，公司全年总收入达到3452亿元，同比增长25%，连续五年实现稳健增长；核心归母净利润则攀升至144.1亿元，同比增长36%，利润增速显著跑赢营收增速。

这一关键指标的逆转意味着，吉利的增长逻辑正在发生深刻变化——不再单纯依赖销量的线性扩张，而是源于产品结构优化与规模效应释放带来的内生性动力。整体毛利率稳步提升至16.7%，总现金水平攀升至682亿元的历史新高，资产负债率保持在行业较低水平，充裕的现金流为企业构筑起抵御市场波动的“安全垫”。中金公司最新研报提到，吉利汽车核心利润增速可观主要受益于规模效应及高端化产品推出。往前看，随着银河M9/领克900/极氪9X/8X等高价值产品持续放量，预计盈利能力有望稳步提升。

为与股东分享发展成果，吉利拟每股派息提升51.5%至0.5港元，派息总额高达53.9亿港元，彰显管理层对未来发展的坚定信心。在业绩发布会上，桂生悦对未来表达了充分自信：“在未来相当长的一段时间内，除了销量历史新高以外，我想大概率未来的每一次业绩发布会，我们的核心归母净利润都将会是历史新高”。

这番话的底气，正来自于吉利在行业激烈的内卷竞争压力下，依然能够实现营收与利润双双大涨——这不仅是全体系向上的集中兑现，更以“价值引领”为行业提供了健康、高质量增长的范本。

销量跨越300万大关：新能源渗透率首超50%，油电双轮驱动构筑增长基石

支撑漂亮财务数字的，是市场端的实打实突破。2025年，吉利汽车累计销量突破302万辆，同比增长39%，超额完成年中上调后的300万辆目标，市场占有率首次超过10%。更值得关注的是结构性的变化：新能源转型迎来爆发式增长，全年销量达168.8万辆，同比暴增90%，渗透率首次过半，成为拉动增长的“第一引擎”。

分品牌来看，极氪全年销量突破22.4万辆，领克达到35万辆，吉利银河更是以124万辆的成绩成为最快达成年销百万的新能源品牌。明星车型表现同样亮眼：吉利星愿连续7个月销量突破4万辆，稳居全品类销量冠军；极氪009稳居中国40万元以上MPV销量冠军，极氪9X连续两个月成为中国50万元级大型SUV销量第一。

与此同时，以“中国星”系列为代表的燃油车业务稳如磐石，年销量突破121万辆，继续巩固自主品牌燃油车领先地位。这种“新能源狂奔、燃油车稳盘”的双轮驱动格局，正是吉利穿越周期的核心支撑。吉利控股集团CEO安聪慧在业绩会上指出，吉利汽车2025年实现了高质量发展，“不仅是销量的增长，更重要的是品牌价值的提升，为未来发展奠定了良好的基础”。桂生悦则从战略层面点明了这一布局的深意：“在未来相当长的时间内，多能源并存的汽车公司一定是最值钱的”。

“一个吉利”协同发力：极氪盈利转正，体系力护城河加速成型

如果说销量和财务数据是“果”，那么“一个吉利”战略整合就是那个关键的“因”。2025年，吉利与极氪完成整合，形成覆盖主流、高端到豪华市场的完整品牌矩阵。据安聪慧介绍，《台州宣言》之后，吉利控股层面成立了战略指导委员会，对旗下多个品牌进行梳理，“要求品牌和市场定位要清晰，技术和产品的规划要更加科学，采购体系和制造资源共享共用，网络渠道方面进行协同”。目前在吉利汽车上市公司体系内，吉利、领克与极氪品牌实现了中后台全部统一，中央研究院、中央供应链系统以及制造、渠道方面均实现协同互通。

协同效应最直观地体现在费用管控上。2025年，吉利汽车销售费用率降至5.9%，同比下降0.7个百分点；行政费用率降至1.9%，同比下降17.1个百分点。安聪慧特别提到，并表后吉利和极氪的行政费用率下降17.1%，单车核心归母净利润提升1.6%。国金证券最新研报提到，随着极氪私有化、整合完成后，2026年协同降本效应有望进一步体现。

费用端的有效收缩对盈利形成有力支撑，而这一切又离不开技术投入的持续加码——2025年，吉利研发总投入达219亿元，同比增长8.3%，四大品牌深度共享“全域AI”技术底座和“全域安全”体系。

尤为值得一提的是，极氪品牌于2025年第四季度实现盈利转正，成为集团优质资产，并表后显著增厚上市公司利润。光大证券最新研报提到，预计极氪私有化后中后台资源重组+供应链共享成效将凸显，规模效应或进一步释放。

极氪的崛起不仅助力核心归母净利率增长，更以技术溢价打开了市场新空间。正如安聪慧所言，“控股集团品牌这么多，产业这么多，不会对吉利汽车有影响，反倒有帮助”。

这种“凝结成势”的体系力护城河，正是吉利在内卷竞争中不仅守住阵地、更打出空间的根本所在。站在300万辆的年销新台阶上，吉利正在用实绩证明：唯有构建难以复制的体系力，才能在周期的浪潮中稳立潮头。

回望2025年，吉利汽车的关键词是“质变”——从“一个吉利”的协同整合中要效益，从多元能源的并进中要韧性，最终实现了核心利润增速跑赢营收的高质量跨越。正如桂生悦所言：“吉利已经看清楚了世界汽车的发展方向，从来没有像现在这样从容。吉利希望坚持长期主义，做时间的朋友”。

随着2026年帷幕拉开，极氪持续向上、领克焕新再出发、银河主流进击，吉利汽车正朝着“全球智能汽车引领者”的目标笃定前行。在产业百年变局中，这家头部车企的进化轨迹，或许正为整个中国汽车工业的转型升级，提供着一个极具参考价值的范本。