北京
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本计价周期以来，国际市场空好交织，原油承压震运行，均价环比波动有限。近期投资者观望关税和地缘局势的实时发展，加上供应及库存方面的变化影响，利空稍占上风，均价环比小幅回落。
受此影响，本轮变化率负向0附近窄幅波动。据金联创测算，截至7月25日第八个工作日，参考原油品种均价为67.75美元/桶，变化率为-0.73%，对应的国内汽柴油零售价应下调25元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为7月29日24时。距离调价仅剩2个工作日，短期原油或窄幅波动，故本轮调价或面临搁浅局面。
近期批发市场行情显现疲态，市场购销气氛偏淡。分析来看，消息面整体缺乏有效指引，尽管受监管力度的进一步加强，利好成品油市场合规资源。但因近期基本面疲弱难以支撑行情，且中下旬主营单位销售政策多以追量为先，故国内汽柴油价格基本维持弱势运行，促销操作相对频繁，部分单位一度采销倒挂。业者入市意向持低，投机操作难度较大，整体购销气氛持淡。
后市来看，美国对全球关税政策的最终走向仍充满不确定性，不过俄罗斯新规或导致哈萨克斯坦经由黑海的石油出口停止，从而影响原油供应，加上目前仍处于夏季需求旺季，原油走势有望适度上涨，但零售价搁浅仍为大概率事件，消息面或温和向好。需求端，因新能源汽车渗透率的不断上升，汽油暑期利好显现不足，柴油则持续受季节性因素拖累，终端消耗难寻支撑。与此同时，主营及地方炼厂开工率或进一步提升，国内资源供应有增无减。而月末仍有欠量单位积极追赶月度销量。综合来看，利好支撑有限，国内油价反弹动力不足。
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