江苏
文/杨国英
利率永远是资产价格的核心主导。
今天，时隔半年，央妈再次进行利率下调，这一次利率下调，既符合预期，也超出预期。
。符合预期的是，一年期和五年期LPR下调了10个基点。
。超出预期的是，定期存款利率大幅下调，一年和两年期定存利率下调了15个基点，三年和五年期定存利率下调了25个基点。
这叫什么？
这就是一个月前我所讲的“非对称降息”——通过存款利率的更大幅度下调，既能相对稳住商业银行的金融安全，更能够显著倒逼居民端存款渐进加速流向资产端，尤其是股市和一线城市楼市。
在今天降息之后，我几乎第一时间问询了大行理财经理——现在，大行的一年期定存利率是1.1%、一年期大额存单利率是1.2%，相比一个半月前的问询，足足下调了25个基点。
这样的非对称降息，太猛太狠了，一年期定存利率向下突破1.2%，足足比我之前的预判提前了三五个月。
这样的非对称降息，确实有点不太公平，贷款报价利率小幅下调，只下调10个基点，但是，同期却将存款利率中幅下调，一至两年下调15个基点，三至五年直接下调25个基点。
这是妥妥的逼空大战啊！
通过更低的存款利率，倒逼居民端存款渐进加速进入资产端，进入中国股市，进入核心城市的房产——对这一货币力量（更多更廉价的货币）必将推动中国股市的牛市下半场，自4.7之后的一个多月，我几乎是每周都要讲两三次，而且是每逢日内有较大幅度回调，我更是重点呼吁，希望大家建立并坚持牛市下半场必将突破4000点的核心逻辑。
要知道，现在我们居民端的存款规模高达150多万亿，这其中，只要有20万亿进入股市，A股就能够突破4000点，因为，A股央国企上市公司的国资持股几乎是从来不减持的，真正参与流动的A股市值其实也就60多万亿。
这一次央妈启动“非对称降息”，时间选择比较精准。
基于近期美元汇率的相对偏弱，央妈启动非对称降息，既不必过于担心人民币汇率的承压，也不必过于担心国内资本的外流。
反之，如果美元汇率相对偏强，我们启动非对称降息的话，不仅人民币汇率存在急贬的可能性，而且还会导致部分国内资本的急速外流，这一窘迫的一幕，在去年9月之前的三年间，
我们可谓是屡见不鲜。
所以，没什么好说了，面对当下及预期未来10个月的罕见的幸运区间，我们必须坚信牛市下半场，我们必须坚信货币牛市，我们必须坚信大盘必破4000点。
当然，这些核心判断，我从4月10日开始就反复讲了，犹豫者一直在犹豫，犹豫者注定将错过本轮中期牛市下半场，相信者只要自我确认，相信者只要深度研究，相信者必将取得不逊于牛市上半场的战绩。
最后，再稍微讲一讲今天的市场。
今天消费股集体大涨，关于这个，连续两次私享会专属分享时，我都讲过，对于缺乏硬软高科技深度研究能力的投资者，牛市下半场买消费既简单又大概率不会出错。
还有，今天创新药震荡走高，导火索是辉瑞与三生制药就PD-1/VEGF双抗达成授权合作，首付款高达12.5亿美元，并且最高可获得48亿美元的潜在付款，这个实在太猛了，上一次这么猛的，还是当年做细胞疗法在美股上市的传奇生物。
注：关于这次天价授权的双抗赛道，一个多月前，我们详细分享过这一深度研究。
今天就写这么多。
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