创业板指数优化升级，两大变革引领新趋势！

在资本市场的持续发展与创新浪潮中，创业板再次引领变革，为投资者带来新的机遇。近期，深圳证券交易所及其子公司深圳证券信息公司于4月30日发布公告，宣布对创业板指数编制方案进行修订，并将于2025年6月16日正式实施。

指数修订：科学性与可持续性的双重提升

本次修订的核心内容包括两个方面：一是引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在B级以下的股票，降低指数样本发生重大风险事件的概率；二是引入个股权重上限机制，通过设置权重调整因子，使单只样本股权重在每次定期调整时不超过20%，将单只样本股对指数的影响控制在合理范围内。经评估，优化措施实施后不会造成指数样本股及权重大幅调整，也不会改变指数的运行特征，对指数样本股和跟踪产品运作不会产生影响。

此次修订是深交所为进一步优化完善指数编制方法、提升指数可投资性的重要举措，充分听取了市场意见建议，并吸收借鉴了近年来宽基指数编制的创新理念。创业板指数作为A股市场的重要标尺指数之一，这样的调整不仅反映了市场发展的新趋势，也进一步提升指数的表征作用和投资功能，更好满足各类投资者的资金配置需求。

指数特征：创业板股票成长性与创新力的融合

创业板指数发布于2010年6月1日，选取总市值大、流动性好的100只创业板股票作为样本。它汇聚了深交所上市的生物医药、高端制造、信息技术等战略性新兴产业的上市公司，体现了“三创四新”（创新、创造、创意，新技术、新产业、新业态、新模式）新经济动能的发展活力。创业板指数的前十大权重股合计占比50.3%，这些权重股大多为各自细分领域的龙头，它们的业绩表现和市场走势在很大程度上塑造了创业板指数的整体表现，也集中体现了创业板市场的核心竞争力和发展趋势。创业板指数的编制初衷正是通过动态反映这些成长型创新企业的整体表现，为投资者提供一个具有代表性的投资标的。

图：十大权重股样本

（数据来源：Wind，数据截至2025/5/6。）

从行业分布来看，创业板指数中信息技术、生物医药和高端制造等行业的占比超过70%。具体来看，电力设备（30.9%）、医药生物（13.5%）、电子（11.7%）、计算机（8.7%）、非银金融（8.5%）是创业板指数分布的前五大行业，累计权重占比达到73.3%。这些行业是未来经济发展的核心驱动力，随着科技的进步和政策的支持，它们有望继续保持高速增长，为创业板指数的长期增长提供坚实的基础。

图：行业权重

（数据来源：Wind，截至2025/4/30；行业分类：申万一级行业）

从市场表现来看，创业板指数一直以来都展现出较高的成长性。据Wind数据显示，自2010年6月1日以来，截至2025年4月30日，创业板指数的累计收益率达到了94.80%，远高于沪深300指数的35.96%、上证50指数的36.71%。这表明，在长期投资视角下，创业板指数为投资者提供了较高的资本增值潜力。创业板指数的年化收益率为4.71%，同样高于其他两个指数，这一数据充分体现了创业板指数在高成长性方面的优势。

图：指数风险收益比

（数据来源：Wind，统计日期：2010.6.1-2025.4.30。）

优化赋能：投资价值与市场活力的双重提升

深交所此次对创业板指数编制方法的优化，进一步提升了其投资价值。通过引入ESG负面剔除机制和个股权重上限机制，显著增强了指数的科学性和稳定性。这不仅有助于减少因个别权重股波动对指数的影响，同时也能推动上市公司提升可持续发展能力。优化后的创业板指数或将更加符合全球投资趋势，能够吸引更多注重ESG的长期资金流入，从而提升指数的市场吸引力，并为资本市场支持实体经济高质量发展提供更坚实的支撑。

在这样的背景下，创业板指数的相关产品也备受市场关注。其中，易方达基金旗下的创业板ETF（159915）表现较为突出，规模位居同类第一。据Wind数据显示，截至2025年5月6日，该产品最新规模已达到857.99亿元，并且是创业板ETF期权的标的。在投资成本方面，创业板ETF（159915）及其联接基金采用0.15%/年的管理费率，处于市场最低一档水平，为投资者提供了一种较为便捷、高效的投资方式，助力投资者低成本布局创新创业企业的发展机遇。