季度收入创纪录：王者荣耀，还在发力

©️深响原创 · 作者｜何理

本周腾讯发布2026年一季度财报，相关描述有点“反直觉”——《王者荣耀》等长青游戏流水创下新高，本土市场游戏流水同比增长十几个百分点。

另据伽马数据测算，《王者荣耀》Q1流水位列手游Top 1；从Q1的热搜热榜数量、在抖音、小红书、微博、B站上的讨论频次来看，王者也是游戏领域的热度断层TOP 1。

这种断层领先的态势，对于长青游戏也并非易事。众所周知，现在的娱乐消费环境瞬息万变，碎片化、圈层化、速食化，娱乐产品生命周期普遍缩短，即便是头部的长青游戏也面临用户口味变化、容易失去新鲜感以及其他娱乐方式分散用户注意力等挑战。而去年腾讯已经披露王者DAU达到1.39亿、MAU2.6亿，当时行业普遍认为王者已经触及了国内游戏市场的天花板，很难想象还有什么新的突破点。

由此，这一次Q1营收的新高，不光是《王者荣耀》超越了自己，也撑开了整个游戏行业的想象空间。一些比财报数字更值得关注的问题浮出水面：成为超级IP实属不易，《王者荣耀》究竟在靠什么对抗行业惯性？长青IP又凭什么能不断爆发出新的活力？

图源：腾讯业绩演示

Q1爆发背后：产品力的持续输出

在财报中，腾讯将《王者荣耀》流水的创新高归因于两点：一是“以中国水墨画和古丝绸之路文化为灵感的顶级皮肤”；二是“针对不同玩家群体的发行策略。

先看皮肤。其实王者春节皮肤大卖、拉高流水已经不是什么新鲜事了，但这次两套中国文化主题的皮肤被财报特意“点名表扬”却是首次。这更加让人好奇这波皮肤设计背后到底有什么特殊之处。

今年《王者荣耀》马年限定皮肤以「路启千秋」为主题，围绕丝绸之路进行创作。六款英雄皮肤分别对应“丝绸之路”在不同历史时间和地域空间里的文化节点，将三线丝路（陆上、西南、海上）的地域脉络融合进设计语言，完成了一次宏大的文明叙事。

诠释丝绸之路这个主题其实非常有挑战，三条丝路风格各异，每一条路线都有不同的历史背景和地域风貌。如果只会单点采风，对题材缺乏把控能力，很容易不伦不类、表达分散；另一重挑战则是丝路文化与游戏的巧妙融合，把三条丝路的底蕴内化给王者的英雄和世界，设定不能突兀，叙事更要自洽完整。

更进一步来看，与游戏行业里常规的角色皮肤设计方式不同的是，《王者荣耀》的这波英雄皮肤设计，不仅细腻地融合了大量文化元素，更是在视觉和内涵表达中承载了丰沛的家国情怀。

“路”的核心意象一方面照见了彼时人们春节回家“在路上”的真实生活，引发情感共鸣；另一方面也体现着丝路开辟和延续过程中，汉使、马帮、航海家等群体勇于开拓和坚韧坚守的民族精神。

像很多川渝地区的玩家就很喜欢云缨「神骥·越千峰」，喜欢她开辟蜀道的故事和连击生成蜀葵花阵与悬空蜀锦时穿透屏幕的那种山河温度与家乡浓情。

图源：《王者荣耀》马年限定皮肤CG

如果说「路启千秋」承载了传统文化的叙事，那么「墨染江湖」则是以中国水墨画为灵感，对“武侠”这一国民母题进行了延展。

传统水墨画在宣纸的涩感与飞白的随机中，构建出“心外无物”的禅意留白，其核心在于向内求索的静谧。

「墨染江湖」则是从文人雅趣到竞技美学的跃迁——比如李信问心剑，统御形态高冠束起金发，手中长剑如凤凰栖于梧桐，干练遒劲、边缘利落；狂暴形态银白长发披落，发丝都透露着锋利感……这些惊艳的视觉体验背后，是一个快意恩仇、刀光剑影的武侠世界，更是玩家释放自己内心里那份侠肝义胆的载体。王者对水墨画的重构，既保留了东方气韵的骨架，又赋予了水墨瞬时爆发力，使古老艺术在快节奏的数字对抗中，焕发出侠气激荡的当代生命力。

图源：墨染江湖第二回

这两套皮肤上线正值春节社交高峰期，无论是线上组队还是线下开黑，皮肤都是最直观的社交表达。一款质感顶级、带有深厚文化背书的皮肤，无疑是玩家彰显“审美品味”的社交货币。这也难怪除夕夜很多玩家都蹲点抢购马年限定皮肤，服务器一度崩溃，“王者荣耀崩了”冲上热搜第一。

图源：小红书/微博

事实上，早年王者的文化皮肤主要是在“元素采风”中触摸传统文化的轮廓，而现在，《王者荣耀》的文化解读和视觉解构能力都有了显著提升。

不管是「路启千秋」还是「墨染江湖」，我们都能从中看到《王者荣耀》不仅占据了中国英雄故事的叙事主场，更在长期的文化深耕中，凝练出一种读懂东方文化隐喻、并将其重构为当代语境的能力。这或许将带动国风内容整体告别浅层的形象复刻，转而进入到一种以精神共鸣为导向、以数字生命为载体的深度文化交互阶段。

而皮肤只是《王者荣耀》产品力最外显的亮点，再往深挖，我们能看到更多针对不同玩家群体的发行策略，同样凸显出其产品力的高水准。

就拿今年春节来说，《王者荣耀》就官方玩梗了“农”历新年，用一系列新鲜感十足的产品体验，构建出属于中国人的“新年俗”。

在游戏内，玩家可以体验新增的麻将玩法、稷下广场烟花秀、跨年倒计时等仪式感内容，峡谷俨然成了数亿人线上团圆的“第二客厅”；在游戏外，《王者荣耀》还携手自贡灯会、粤港澳大湾区灯会、武侯祠成都大庙会，把15米高的关羽、马超灯组成为灯会奇观，引得玩家和“本命英雄”疯狂合影。

以前过年是贴春联、放鞭炮，现在年轻人过年，可能是在峡谷里看一场烟花，或者约上老友开黑。《王者荣耀》把那些复杂的年俗，变成了年轻人更习惯、更喜欢的互动方式，成为一代人过年的集体记忆。自贡灯会已经连续三年签约，这也进一步验证了《王者荣耀》的“场景兼容性”，不仅能拉动虚拟流水，还能带动实体文旅的溢价。

Q1的春节是游戏厂商全年最为关键的运营节点之一，很多厂商的思路是去抢流量、蹭流量，但《王者荣耀》反而是在创造流量，把自己变成了春节的一部分。

广度+深度，IP影响力驱动王者“枝繁叶茂”

《王者荣耀》的“产品力”让这个IP持续生长，与此同时，其已形成的“IP影响力”通过各种层面的运营和联动，又进一步反哺本身的生命力。

从广度上来看，王者IP已横跨动漫影视、综艺娱乐、音乐舞台、虚拟偶像等多领域，几乎覆盖了你能想到的所有赛道。这一方面说明了《王者荣耀》IP的厚度，它有足够的内涵支撑各个维度的延展衍生；另一方面，这种全赛道的布局也确实对抗了注意力分散的时代难题，用户即便不打开游戏本身，也能在其他触点与王者“相遇”。

而从深度上来看，常规IP延展往往只是视觉元素的露出，而王者的IP价值则不仅在于“涉足”，更在于它在每个领域都能做出成绩，实现对现实世界的反向输出。

比如情绪的输出，成为年轻人的“快乐喷泉”。这几年“情绪价值”是一个热词，“情绪”不再只是一种隐性的心理诉求，而是人们做出选择的核心因素，更是主导消费决策的显性动力。谁能理解大家的情绪并给出对应的情绪价值输出，谁就能真正走进用户心里。

今年的五五开黑节就充满了意想不到的快乐，玩家爆梗不断，“乐子”一个接一个。在游戏内，有五排开黑头像框，有对局押注玩法，还有王者麻将的回归和守卫陈塘关等备受欢迎的副玩法，乐趣溢满屏幕。而在游戏外，各类“大事件”引燃社交圈，主打整蛊的对抗路英雄男团“强势出道”，几天内视频已经在抖音破了100万转发量，社区的创作激情也被持续点燃。

对抗路疯狂男团出道进行曲

再比如场域输出，把线上的虚拟流量变成线下的真金白银。

去年年底，王者荣耀城市派对深圳站高潮迭起，让人意犹未尽。今年王者荣耀城市派对上海站亦是人头攒动，上海几乎成了“王者痛城”。在王者IP的拉动下，五一期间徐汇鑫耀・光环 Live 总客流 28 万人次，日均客流、消费较周末提升50%、25%，客流与营业额均创年内新高；黄浦“申城漫游”打卡活动助推区域客流超499.3万人次；全城15个NFC打卡点，超70%玩家二次打卡，限定福袋补货后4分钟内兑罄。

其实相比于在线上打一局游戏，到线下去参与一场派对要花掉的时间精力等成本显然是更大的，并非任意IP都能有这种号召力。而当用户来到线下，他的期待值、参与感也会同步飙升。王者荣耀城市派对通过每一次的新鲜的创意巧思和完整又沉浸的线下体验给用户明确的可靠性，这种可以闭眼冲的口碑也会迅速发酵，给下一次、下下次提前蓄能。

还有文化输出，既可以让地方垂类文化出圈，也可以让大众文化的热度更上一层楼。

像上面提到的春节「路启千秋」马年限定皮肤，就让更多大众用户关注到了西安博物院、甘肃简牍博物馆、龟兹研究院、成都市文物考古研究院、丽江市博物院、泉州海外交通史博物馆等六个宝藏去处。

而像小马宝莉、哪吒2这样已经有“群众基础”的伙伴，《王者荣耀》有差异化的IP共赢能力。

“王吒联动”两者渊源都有中国传统神话故事，四款皮肤融合了非常多《哪吒2》的IP设定，局外系统页面、活动玩法、局内场景地图等等这一系列叙事化设计也都兼顾了细节表达和王者IP与哪吒IP在精神文化层面的深度共通。4月29日联动皮肤上线，微博上#王吒组合#官宣1小时阅读量就突破了5亿，在与王者联动下，《哪吒2》上映一年多时间以后，再次取得了媲美上映期的高热度。

小马宝莉联动灵宝套装则是巧妙融合了《小马宝莉》标志性的色彩温度与《王者荣耀》的奇幻美学。不同于哪吒2的“重量级”，小马宝莉、小刘鸭、线条小狗这种轻IP的联动轻盈且灵活，同样收获了玩家的喜爱。

细节太多就不展开了，穿透这些事件、运营玩法，我们看到《王者荣耀》其实一直在做两件为IP蓄能的大事：

一是从英雄到故事。王者有一百多个英雄，每个英雄都各有特点，但这很容易变成拼数量。这些年，《王者荣耀》一直在通过深挖英雄的人设、形象，创作大量有故事、有气质的衍生内容和增加英雄与玩家的“触点”，让不同的英雄成长为不同的故事支点，回应玩家不同的情感。

二是从“竞技场”到“生活场”。在传统认知中，大家玩MOBA为的是竞技，输赢就是终点。但《王者荣耀》却在让游戏与玩家建立了更多的“记忆锚点”。当玩家在峡谷里过年、在城市里打卡，游戏已经从单一的竞技工具，变成了一种嵌入日常的生活方式。

这两件事归结起来，其实就是让游戏和玩家之间能建立起更多的共情时刻。也正因为故事有厚度、情感有强度，王者IP才足够强大，能支撑起其在广度和深度上的多重渗透输出。而当一个 IP 能够衍生跨界，甚至反向赋能文旅、实体消费，它就不再受单一游戏生命周期的束缚。

结语

回到最初的问题：在娱乐产品“速食化”的今天，《王者荣耀》凭什么对抗行业惯性？

这背后既有产品力日拱一卒的积累，也有IP影响力穿透线上线下、将玩家和产品密切链接的情感共振。产品力是一切的基础，是玩家愿意把时间和热情投入到王者的原动能；IP影响力是王者生态越来越丰满的内在张力，从玩家到所有人，从游戏到生活，不断拓展的外延，探索未来更多的可能性。产品力与IP影响力叠加产生的协同效应，才是《王者荣耀》能持续打破“长青游戏天花板”、实现断层式领先的真正答案。

对于《王者荣耀》来说，过去产品在用户心智、流行热度与市场营收上稳居头部，已是常态。但更重要的是其还能把影响力反向输出到别的领域并在多个赛道上保持水准。它已经不仅仅是一款最畅销的游戏，它更像是一个能够承载社会情绪、文化认同、情感表达与生活记忆的超级中枢。