四川
来源：密探财经（ID：Spy Finance）
刚刚，一则“底价75.1亿元的标的物”公开摆上货架迅速引发了资本圈人的高度关注。这背后，是否有更值得关注的地方？
据北京产权交易所对外披露，北京通产时代商业管理有限公司100%股权及相关债权以底价75.1亿元对外挂牌，转让方是中国通用技术（集团）控股有限公司。
其中，北京通产时代商业管理有限公司100%股权对应底价26.3亿元，转让方持有该标的企业48.8亿元债权，对应底价不变。若该项目形成竞价，成交价的增值部分属于股权溢价。
此外，上述标的企业所持物业的出租与承租方签署了相关房屋租赁合同，待项目转让完成后，租赁合同继续履行。
另据悉，2026年初，前述标的物转让已获得中国通用技术（集团）控股有限公司董事会决议批准，批号为“通董字【2026】1号”。
北京通产时代商业管理有限公司成立于2011年，前身曾叫北京通用时代房地产开发有限公司，注册资本及实缴资本均约11.2亿元，唯一股东就是中国通用技术（集团）控股有限公司。
从财务角度看，北京通产时代商业管理有限公司去年以来持续亏损，比如20255年实现营收4.44亿元，总利润及净利润均亏损约1.7亿元，今年前两个月营收7480万元，总利润及净利润均亏损了1475.8亿元。截至今年2月底，其总资产55.16亿元，总负债50.17亿元，净资产近5亿元。
作为北京通产时代商业管理有限公司前身的北京通用时代房地产开发有限公司，主要开发项目就是位于北京丽泽金融商务区核心区的“通用时代中心”高端商务综合体，该项目于2022年11月全部竣工，总体量约31.74万方。
彼时，北京通用时代房地产开发有限公司由中国通用咨询投资有限公司持股49%和中国新兴集团有限责任公司持股51%构成，最终隶属于中国通用技术（集团）控股有限公司。
据《丰台时报》曾对外披露，“通用时代中心”地上由两座主塔和两座副塔组成，其中主塔B座43层、高200米，C座39层、高180米；副塔A座16层、高80米，D座14层、高72米。
图源：《北京丽泽》微信公众号
2022年11月，中国新兴集团与中国通用咨询投资有限公司拟合计转让北京通用时代房地产开发有限公司85%股权及债权，底价64.04亿元。
关键时刻，还得看金融央企。据中国人寿官微对外披露，2022年底，中国人寿集团旗下国寿投资公司发起了总规模64.04亿元首单保险资管权益类资产支持计划——“国寿投资中国通用盘活增效资产支持计划”，公开摘牌受让中国通用技术（集团）控股有限公司自用性办公楼宇。
透过北京通用时代房地产开发有限公司2022年报，大家亦可以看到当时这一重大股权变动的情况。
彼时，中国人寿对外表示，该类REITs项目是保险资管行业首单以“未上市公司股权+债权”为基础资产且底层资产为不动产的保险资产支持计划产品，助力中国通用盘活非主业、非经营性资产从而聚焦主业，也是响应国家号召并积极参与“进一步盘活存量资产扩大有效投资”的具体行动。
据企查查显示，今年3月初，国寿投资已退出通产时代商业管理有限公司，到现在最终显示其由中国通用技术（集团）控股有限公司全资直接控股。
今年4月下旬，上交所显示受理了“中信证券-通用时代中心绿色碳中和资产支持专项计划”（ABS）产品，拟发行75.42亿元，原始权益人是中国通用技术（集团）控股有限责任公司。
很显然，这是中国通用技术集团的一种特殊融资手段或行为，跟此次出售北京通产时代商管公司100%股权及债权并不相悖。该ABS产品很可能也是以“股权+债权”为基础资产且底层资产为不动产的ABS产品设计方案。
值得注意的是，作为中国人寿旗下保险资管另类投资平台的国寿投资，为何会在今年3月退出这一标志性项目？
从财务角度看，2025年国寿投资取得营收39.17亿元，同比减少3.16亿元，降幅7.47%；营业利润14.1亿元，同比减少5.6亿元，降幅28.4%；净利润10.4亿元，同比减少5.08亿元，降幅32.8%。该期末，其总资产额约275亿元，跟上年末变化不大。
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