四川
1. 本周全球股票市场整体上涨较多。
全球股票指数上涨2.47%。
其中美股市场上涨2.13%；非美股市场上涨2.96%。
A股本周也大涨，中证全指上涨3%上下。
最近A股也创下这轮牛市新高。
今年一季度，全球股票市场基本面增长良好。
A股盈利同比增长7%。
全球大多数经济体，今年一季度的盈利也是同比增长良好。
其中最亮眼的是韩股。
一季度盈利大幅增长，带动韩国股市上涨超70%。
也创下韩国股市最近20年最大牛市。
韩国股市也比较有意思。
2022-2023年，美联储大幅加息，韩股大幅下跌，估值一度甚至低于同期的A股港股。
2024年美联储大幅降息，叠加这轮AI行情，韩股指数因为电子、芯片等占比较高，双重受益，
出现了这轮大牛市。
2. 当然，在上涨之后，市场也出现了一些隐忧。
（1）部分市场估值已经达到高估，甚至是历史最高。
（2）全球股票市场估值，也达到2.7星，不太便宜。
咱们有个全球股票指数投顾，今年也创下历史新高。
这个可以参考全球股票指数星级，也到了偏高位置。
如果对收益率满意，也可以做分批止盈。
目前也是做了限购，避免投资者追涨买入太多。
（3）巴菲特旗下伯克希尔，债券和现金比例达到历史新高。
当然，巴菲特手里仍然有非常庞大的股票类资产，这些很多是长期持有不动的。
巴菲特也因为配置了比较多的现金和债券，最近一年大幅跑输标普500，被很多媒体嘲笑。
一如1999年。
不过巴菲特年事已高，后续逐渐退出公司经营。
未来看其继任者是不是能贯彻巴菲特的投资理念。
3. 这轮全球牛市，什么时候结束呢？
对全球市场来说，最近两年，是一轮资金面+基本面的双击牛市：
·资金面，美联储降息，美元大幅贬值，释放了天量的流动性
·基本面，全球大多数经济体，最近一年多，上市公司盈利增长良好。部分经济体盈利大幅增长，上涨也更多。
后续咱们也会密切关注，美联储对利率的计划，以及全球股市基本面（上市公司盈利增速）。
如果美元结束降息周期、或者全球股市盈利增速放缓，也会对市场产生一些冲击。
4. 全球市场，从2022-2024年的冰点，再到今年的火热，只用了不到2年时间。
有熊市，也就有牛市。
咱们做的事情还是不变的：跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心等待。
5. 螺丝钉也做了一个全球股票市场的星级走势图。
在2018年、2020年、2022年，是前几次全球股票市场4-5星的低估阶段。
2025年4月初全球股票市场大跌后，回到了4.1-4.2星；之后2-4季度，全球股票市场连续反弹。截止到2026年5月，全球股票指数星级在2.7星上下。目前也不太便宜了。
对全球市场来说，也是4-5星估值相对较低；3点几星正常；1-2星偏高一些。
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
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