北京
一家被巴菲特列入2026年十大价值股名单的披萨巨头，刚经历了一个艰难的财报季。
4月28日，达美乐披萨（NASDAQ:DPZ）发布2025年第一季度财报。数据显示，公司营收与利润双双低于市场预期。这一结果直接导致管理层下调全年业绩指引，引发资本市场连锁反应。
RBC Capital分析师Logan Reich在次日将目标价从400美元砍至350美元，维持"Sector Perform"评级。他在研报中指出，尽管达美乐仍是高质量企业、有望持续扩大市场份额，但今年剩余时间内同店销售改善的可预见性有限，因此选择观望。
美银的下调幅度更为激进。4月29日，分析师Sara Senatore将目标价从496美元下调至445美元，但保留了"买入"评级。她在报告中解释，下调源于两方面：一是二季度营收趋势疲软导致当季每股收益预期降低；二是全年指引走弱叠加一季度业绩miss，进一步拖累2026财年盈利预测。
美银对股价短期走势持谨慎态度，预计达美乐股票将与大盘同步波动，直到投资者对其长期增长模式重建信心。不过该机构同时强调，中长期来看，公司仍能维持既定的增长算法。
达美乐的业务结构分为三大板块：美国直营门店、国际特许经营，以及供应链体系。公司同时经营外卖与自提两大场景，是全球披萨行业的重要玩家。
值得注意的是，达美乐目前仍出现在巴菲特2026年十大价值股推荐名单中。但两家主流投行在财报后的迅速下调，反映出短期业绩压力与长期价值判断之间的张力——当增长故事遭遇数据证伪，市场需要更多时间来重新校准预期。
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