合盛硅业：2026年将适度收缩光伏业务投入！回归硅基主业

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（来源：光伏研习社）

【光伏研习社 · 行业快讯】合盛硅业：2026年将适度收缩光伏业务投入！

光伏行业产能过剩、价格持续探底的大环境下，又一家跨界巨头选择及时止损。近期，合盛硅业在年度业绩说明会上明确释放重要战略调整信号：2026年公司将主动缩减光伏板块的资金与产能投入，放缓所有光伏重资产扩张节奏，把核心资源全部收拢，聚焦自身深耕多年的工业硅、有机硅主业。这也意味着，此前重金押注的光伏跨界布局，正式迎来全面收缩。

熟悉合盛硅业的市场从业者都清楚，公司此前在光伏赛道布局激进，曾一口气规划多个大型项目，整体投资规模超600亿元，累计实际落地投入已经达到385亿元，覆盖高纯多晶硅、光伏组件、光伏玻璃等多个核心环节。公司原本希望借助光伏新能源风口，打破传统主业增长瓶颈，打造全新的业绩增长曲线。但事与愿违，近两年光伏行业产能全面过剩，全产业链产品价格持续走低，重资产光伏项目投入大、回报周期长的弊端彻底暴露，不仅没能创造收益，反而成为公司最大的业绩拖累。

新疆甘泉堡光伏产业园全景

2025年，合盛硅业迎来上市以来最差业绩，全年归母净亏损接近30亿元，同比大幅下滑超270%。拆解亏损结构不难发现，绝大部分亏损都来自光伏业务板块。旗下两大光伏核心子公司合计亏损超27亿元，受市场行情冲击，多条光伏产线被迫停产减产，20GW组件项目产能利用率长期偏低，叠加资产减值计提，亏损缺口持续扩大。反观营收端，光伏板块全年营收不足9亿元，占公司总营收比例仅4.38%，巨额资本投入和微薄的营收产出严重不匹配，跨界光伏的布局彻底陷入“投入即亏损”的僵局。

面对持续失血的光伏业务，合盛硅业不再盲目扛周期，果断做出战略纠偏。2026年公司核心经营思路十分清晰：砍掉无效扩张、聚焦核心主业、盘活资产盈利。光伏业务层面，公司彻底停止新增大规模资本开支，放缓在建光伏项目建设进度，不再盲目追规模、扩产能，通过收缩投入、优化运营，严控板块亏损，逐步清理低效资产，止住业绩出血点。主业层面，公司将资金、技术、人力等优质资源全部倾斜至工业硅、有机硅核心业务，持续优化生产工艺、降本增效，发力高端硅基深加工产品，提升高附加值产品占比，稳固自身在硅基材料领域的龙头优势，靠主业夯实经营基本盘。

工业硅 / 有机硅生产装置

事实上，合盛硅业的收缩操作，也是2026年光伏行业的真实缩影。经历多年野蛮生长、全民扩产之后，光伏行业早已告别闭眼赚钱的时代，产能过剩、利润压缩成为行业常态。一大批没有核心技术、成本优势的跨界企业，纷纷选择退出或收缩赛道，行业竞争逻辑彻底从“规模至上”转向“盈利为王、现金流为王”。

值得一提的是，此次收缩并非彻底退出光伏赛道，而是摒弃重资产、高投入的激进模式。后续合盛硅业将根据行业周期波动和市场行情变化，以轻量化、灵活化的方式参与光伏业务，不再进行重仓布局。对于这家硅基龙头而言，及时止损、回归主业，是当下最务实的选择，也是企业优化资产结构、修复盈利能力、实现长期稳健发展的关键一步。