成飞首份财报亮眼，歼10订单爆满，六代机研发近在眼前

2026年4月底，中航成飞交出上市后的首份完整答卷，尘封近七十年的军工机密正式公之于众。

753亿营收、34亿净利润，每一个数字都在刷新外界对中国航空工业的认知。

更让全球军工圈震动的是，歼10CE外贸订单排满数年，成飞生产线满负荷运转仍供不应求。

这份财报的发布，绝非简单的经营数据披露，而是中国顶尖军工企业从保密走向市场化的标志性时刻。

过去数十年，成飞作为国之重器的摇篮，营收、利润、产能始终是最高机密，外界只能靠零星信息猜测其真实实力。

如今随着上市帷幕拉开，这家军工巨鳄的硬核实力彻底曝光，远超市场预期的业绩表现，不仅印证了中国航空工业的崛起速度，更预示着一场全球空中力量格局的深刻变革正在加速到来。

成飞的崛起，扎根于新中国国防工业的艰难起步。

1958年，作为“一五”计划苏联援建的156个重点项目之一，国营132厂在成都西郊黄田坝破土动工。彼时新中国航空工业几乎一片空白，设备简陋、技术匮乏、人才稀缺，建设者们在荒郊野岭中边基建、边试制、边生产，从仿制歼5甲、歼教5起步，一点点攻克飞机制造的核心工艺。

出于保密需求，工厂对外仅用132厂代号，正式名称为成都峨眉机械厂，高墙密林环绕，生产全程封闭，周边居民都鲜知其真实用途。正是这种默默耕耘，为中国航空工业打下了最初的工业根基。

1979年，国家战略调整，“军转民、军民结合”方针落地，132厂以成都飞机公司名义对外开放，开启军贸出口之路。当时主打歼7系列战机，凭借可靠性能与高性价比，逐步打开巴基斯坦、埃及等海外市场，积累了宝贵的外贸经验。

1998年，工厂完成公司制改革，定名成都飞机工业集团有限责任公司，正式迈入现代化企业发展阶段。

此后，成飞接连攻克先进气动布局、有源相控阵雷达、隐身材料等核心技术，成功研制歼10、歼20两款国之重器，彻底打破西方技术垄断，跻身全球顶级战机研发阵营。

上市之路，成飞走得并不平坦。2014年首次借壳上市计划因核心机密安全考量被否决，毕竟手握歼20这类关键技术，上市需平衡资金需求与国防安全。

但行业实践早已证明，军工核心竞争力与上市并不冲突，美国洛马、波音，国内西飞、沈飞均成功上市，既获得资本支持，又守住核心技术。

随着国内军工市场化改革深化、保密体系完善，2025年成飞终于通过重组登陆深交所，更名为中航成飞，完成关键一跃。 2026年4月发布的2025年财报，数据堪称炸裂：全年营收753.59亿元，同比增长15.84%；净利润34.32亿元，同比增长6.47%；研发投入64.89亿元，占营收8.61%，近三年累计研发169.82亿元。

在全球航空制造业受供应链短缺、原材料涨价冲击，多数企业业绩下滑的背景下，成飞实现营收利润双增长，彰显出极强的经营韧性与市场竞争力。

更亮眼的是，扣非净利润同比暴涨3391.33%，经营质量实现质的飞跃。 业绩爆发的核心动力，首先来自歼20的量产爬坡。

作为中国空军最先进隐身战机，歼20列装需求持续攀升，成飞新增多条脉动生产线，年产能突破100架，装备规模不断扩大。按照外媒分析，中国空军对歼20需求或达千架，远超美国F-22的187架，足以支撑成飞未来多年满负荷生产。

但真正让成飞“爆单到忙疯”的，是歼10CE的外贸狂潮。

2025年印巴空战中，巴基斯坦装备的歼10CE创下5:0战绩，击落多架印度阵风战机，一战封神。这场实战胜利彻底打消国际客户顾虑，订单瞬间爆发。

截至2026年5月，歼10CE已签约超150架，巴基斯坦、印尼、埃及、孟加拉国等多国确认采购，沙特、阿联酋等密集洽谈，订单排至2030年后。歼10CE性能对标国际主流四代半战机，有源相控阵雷达探测超150公里，可同时跟踪10个目标、打击4个，配备PL-15E远程导弹，射程145公里，超视距作战能力突出。

更关键的是，其单价仅4000-6000万美元，不足阵风的三分之一，且无政治附加条件、提供全生命周期服务，精准契合多国自主国防需求。

上市带来的资本加持，更为成飞发展注入强劲动力。过去军工企业依赖国家拨款与银行贷款，先进战机研发量产需百亿级投入，资金瓶颈明显。

上市后，成飞获得直接融资通道，摆脱资金束缚，可灵活调配资源用于扩产、研发与人才激励。股权激励机制更解决了核心人才留存难题，让科研人员、高级技师共享发展红利，创新活力全面激发。

同时，上市提升了成飞国际影响力，便于参与全球航空业务分包，拓展国际市场空间。

手握国内刚需、外贸红利、资本赋能三重优势，成飞正全力冲刺第六代战机研发。当前全球六代机竞赛白热化，美国投入超200亿美元、欧洲斥资150亿欧元布局，但成飞凭借歼20技术沉淀、百亿级研发投入、实战数据反馈，实现“后发先至”。

业内消息显示，成飞六代机歼36研发进入关键阶段，采用无尾飞翼布局，隐身性能较歼20大幅提升，雷达反射截面积接近0.001平方米；搭载高超音速发动机，最大速度超5马赫；集成AI空战系统，实现有人-无人协同作战。

截至2026年5月，歼36已有4架原型机密集试飞，技术迭代快速推进，有望2028年前首飞、2030年代中期量产列装。

从1958年黄田坝的第一锹土，到2026年753亿营收；从歼7的艰难出口，到歼10CE的全球爆单；从五代机的奋起直追，到六代机的加速领跑，成飞近七十年的历程，正是中国航空工业从弱到强、从追赶到并跑再到局部领跑的真实缩影。

如今，成飞已不再是单纯的战机制造商，而是集研发、生产、军贸、资本运作于一体的全球航空巨头。

歼10CE的爆单，不仅是一款战机的成功，更是中国军贸从“价格优势”向“价值优势”转变的里程碑。

过去中国武器出口靠性价比，如今靠实战性能、完整体系与无附加条件的合作模式，赢得全球客户认可。而成飞的上市与业绩爆发，证明中国军工完全能实现国防安全与市场化发展的双赢，为全球军工企业发展提供了全新范式。

展望未来，随着歼20持续扩产、歼10CE订单不断兑现、歼36研发加速推进，成飞的发展势能将进一步释放。

国内国防现代化的刚需、国际军贸的巨大红利、资本市场的持续赋能，三重动力叠加，让成飞迎来前所未有的发展黄金期。

国产六代机的问世已不再遥远，它不仅是成飞的新里程碑，更是中国航空工业迈向世界之巅的关键标志。

成飞的崛起，是中国工业实力、科技实力、国防实力全面提升的集中体现。

从保密代号132厂到A股军工龙头，从仿制起步到自主创新引领全球，成飞用近七十年的坚守与拼搏，书写了中国航空人的报国传奇。

在全球空中力量格局重塑的时代浪潮中，成飞正以更自信的姿态、更强劲的势头，向着世界航空工业巅峰奋勇攀登，为中国空军战略转型、为国家国防安全、为全球航空技术进步，贡献源源不断的中国力量。