年入52亿后，顺德网红巨头坐上“过山车”，一季度利润骤降38%

说起顺德，不少人第一反应都是低调的制造业王者，遍地都是做家电的老牌工厂，个个闷声发大财。可谁能想到，前几年这片制造业沃土上，杀出了一匹网红黑马，做到年入近52亿营收，结果才两年不到，业绩直接坐上过山车，今年一季度利润暴跌38%，这反差感直接拉满。

它本来草根起家，扎根顺德小家电产业带，早年没老牌家电的深厚背景，就是行业里的跟随者。早年老老实实做代工、跑线下批发，赚的都是薄得可怜的加工费，日子过得不算出彩。真正改命的转折点，还是短直播风口起来的时候，它精准踩中了平价网红小家电的风口。主打高颜值低定价，还有轻量化的使用体验，一下子戳中了年轻人的喜好。

和传统家电笨重严肃的设计不一样，它把产品做得精致年轻化，刚好踩中了当下的审美趋势。再加上头部主播带货，短铺种草，小红书批量做曝光，这套流量打法在当年简直是降维打击。那两年你刷短，刷不到它家产品的概率都很低，随处都是它的推广。

高峰期成绩有多夸张？单款爆品一个月能卖几十万台，直播间单日销售额能破千万。2022到2023年是它的巅峰期，公开营收逼近49.7亿，离50亿门槛就差一点点，后来更是摸到了年入52亿的规模。短短三四年，从无名小工厂逆袭成顺德网红企业代表，资本扎堆找上门，同行都争相模仿它的模式，外界都在说，顺德又要出一个新的家电巨头。

现在回头看，那更像是一场短暂的流量狂欢，来得有多猛，退得就有多快。流量带来的红利，冲得越高，摔下来就越疼。靠流量爆火的企业，好像大多逃不开这个魔咒，涨得有多疯，跌得就有多狼狈。

2023年下半年，拐点就悄悄来了，原本一路暴涨的营收增速直接踩了刹车。紧接着2024年的财报出来，下滑幅度超出了大部分人的预期。全年营收同比跌了32%以上，净利润直接腰斩，毛利率还在一直往下走。

前两年经销商拿货要抢要排队，工厂产能拉满都供不应求，2024年开始直接变成库存积压，出货速度慢得离谱，不少中小经销商只能降价清货回笼资金。中间其实有过一次短暂的回暖，靠着节日大促、低价补贴、加大直播投放，去年第三季度业绩小幅反弹了一波。当时不少人都在喊，说它已经企稳回暖，要强势翻盘了。

结果没消停多久，业绩又掉了回去，这种上上下下反复震荡的走势，就是网红企业最典型的过山车行情。没有稳固的基本盘，全靠外力拉动，风往哪边吹，企业就往哪边倒。

它走到今天这一步，不是哪一个环节出了错，是整套商业模式就有问题。它的崛起，本身就是流量堆砌出来的结果，没有流量就没有它的今天。巅峰时期，它的营销费用占比远超行业平均水平，投流、带货、达人合作，哪里有流量就往哪里砸钱。

流量红利期的时候，花钱换销量，账还算得过来，等到同行都入局，流量越来越贵，投放成本直接翻倍上涨，利润瞬间就被摊薄了。说白了就是，有钱买流量就有销量，没钱投流就无人问津，这种模式天生就不健康。

除了模式问题，产品本身也没什么核心竞争力，同质化太严重，根本没有技术壁垒。网红小家电这行当，门槛真的低得离谱。外观可以抄袭，功能可以复刻，供应链直接就能照搬，谁都能进来分一杯羹。

它主打分高颜值平价产品，研发投入占比一直很低，既没有核心专利，也没有独家技术，爆火靠的是审美和营销，不是硬实力。一旦整个行业开始内卷，它就只能靠降价抢市场，越抢越不赚钱。

顺德本来有全国最完善的家电供应链，成本、产能、配套都比全国大多数产业带能打。可惜它把劲儿用错了地方，本末倒置，重营销轻生产，重流量轻品控。为了压缩成本快速出货，部分产品偷偷缩水用料，售后的投诉量一年比一年高，口碑下滑都是慢慢攒出来的问题。

不光内部出问题，外部的消费风向也变了。前几年年轻人愿意为颜值、新鲜感买单，愿意为网红光环买单。现在大家消费越来越理性，不再盲目跟风种草，买东西更看重耐用性、真性价比还有售后保障。那些花里胡哨的网红设计，不再是加分项，反而成了食之无味的鸡肋。

业绩最好的时候，管理层被冲昏了头，盲目乐观，疯狂扩充产品线，搭新厂房，扩招大几百人的团队。结果市场风向一转，多余的产能直接变成了沉重负担，高额的固定成本直接拖垮了利润。后来想转型做高端，走长线发展，又舍不得放弃原来的低价流量市场，来回纠结摇摆，最后两头都不讨好。

截至目前，这家顺德网红巨头既没有暴雷破产，也没有强势复苏。现在就是处于低速维稳，被动收缩的状态，砍了部分亏钱的产品线，减少了没用的投流，关掉了冗余的厂房，把之前盲目扩张的板块全都收了回去。说白了就是勒紧裤腰带过日子，它现在最大的问题不是缺资金，是没了新的增长故事。

老产品大家已经审美疲劳，新产品迟迟做不出爆点，流量红利已经见顶，技术短板又一时半会补不上。短期之内想要重现50亿甚至52亿的巅峰业绩，基本没什么可能性。不过也不用直接看衰它，依托顺德成熟的供应链，只要稳住现有基本盘，活下去肯定是不成问题的。

流量这东西，永远都是锦上添花，做不到雪中送炭。任何一家企业，如果只靠营销爆红，没有技术、产品、供应链做支撑，所有的高光时刻，都只是一吹就破的泡沫。泡沫破裂的那一刻，就是业绩过山车往下冲的时候。

顺德好多老牌制造企业，低调沉稳，不追流量热点，反而能常年稳定盈利。这就看得出来，制造业的尽头永远是产品，商业的本质永远是价值。网红光环再亮眼，终有褪去的一天，只有把硬核根基扎稳了，才能稳稳穿越行业的周期波动。

参考资料：第一财经 年入52亿后，顺德网红巨头坐上“过山车”，一季度利润骤降38%