特朗普媒体巨亏4.06亿，比特币投资损失难掩

特朗普家族旗下媒体集团第一季度净亏损405900000美元，主要原因是公司持有的加密货币出现未实现亏损。财报中最令人侧目的矛盾点在于公司资产规模与实际盈亏的脱节。

特朗普媒体与科技集团公司是真实社交平台的母公司。该公司周五发布2026年第一季度业绩，报告显示经营性现金流为正，达到1790万美元，金融资产为21千万美元，约为上年同期的三倍。显示出公司在资本市场上依然拥有极强的吸纳能力。

公司本季度的经营性现金流也保持为正，达到1790万美元。这些账面上的“余粮”并未能掩盖其净利润结余上的惨状。

导致这笔四亿美元巨亏的罪魁祸首，正是公司此前高调进入的加密货币领域。去年夏季，在全球金融市场处于高点、数字资产狂热复苏的时刻，TMTG采取了极为激进的库藏管理策略，买入并持有了大量比特币。

根据加密数据平台“硬币壁虎”的详细分析，TMTG目前的库藏中持有超过9500枚比特币。追溯其购入路径发现，公司在去年7月大规模入场时的平均成本高达每枚108519美元，这一价位几乎处于该轮周期的顶点。

数字货币市场从来不以人的意志为转移。过去一年间，比特币经历了过山车式的剧烈震荡。虽然该货币曾在10月份一度飙升至12.6万美元的历史高点，但随后在2月初便大幅重挫至6万美元。

对于TMTG而言，这种波动是致命的。财报显示，接近3.7亿美元的亏损直接来自于数字资产和股票投资的未实现负债。这意味着，尽管公司尚未卖出全部头寸，但根据会计准则，这些“账面浮亏”必须如实反映在财报中，直接拉低了公司的净利润。

更令投资者感到不安的是公司在操作层面上的“高买低卖”。在2月下旬，即比特币价格经历重挫后、回升至略低于7万美元的节点，TMTG卖出了2000枚比特币。

考虑到其超过10万美元的初始成本，这一减持行为被市场解读为由于流动性压力或风险控制失灵而导致的割肉。目前，比特币价格虽回升至8万美元上方，但对于在高点入场的TMTG来说，回本之路依然遥遥无期。

自2022年初以来，该公司股价已累计下跌超过90%。当时，其股价一度升至97.54美元。当前股价为8.93美元。

特朗普媒体是真实社交平台的母公司。这个社交媒体网络由特朗普总统创立，时间是在推特因2021年1月6日美国国会大厦骚乱事件封禁其账号之后。