汉瑞祥2026Q1：牙科分销营收17.66亿美元，增9.0%

图源：汉瑞祥2026年第一季度财务业绩报告

好的牙·讯｜2026年5月5日，汉瑞祥（Henry Schein, Inc.）发布2026年第一季度财报。报告显示，第一季度汉瑞祥总营收达33.68亿美元（约合人民币229.36亿元），同比增长6.3%。

在盈利能力方面，本季度GAAP归母净利润为1.07亿美元（约合人民币7.29亿元），同比下降2.3%；GAAP摊薄每股收益（EPS）为0.92美元（约合人民币6.27元），同比增长4.5%。非GAAP归属于汉瑞祥的净利润为1.53亿美元（约合人民币10.42亿元），同比增长6.5%；非GAAP摊薄EPS为1.32美元（约合人民币8.99元），同比增长14.8%。GAAP与非GAAP净利润差额主要受1200万美元（约合人民币8172万元）的重组费用及4500万美元（约合人民币3.06亿元）的收购无形资产摊销影响。

图源：汉瑞祥2026年第一季度财务业绩报告

分业务看，全球牙科分销业务（Global Dental Distribution）营收为17.66亿美元（约合人民币120.26亿元），同比增长9.0%。其中，牙科耗材（Dental Merchandise）营收12.92亿美元（约合人民币87.99亿元），同比增长9.0%；牙科设备（Dental Equipment）营收4.17亿美元（约合人民币28.40亿元），同比增长8.6%；全球增值服务（Value-Added Services）营收0.57亿美元（约合人民币3.88亿元），同比增长10.6%。

全球医疗分销业务（Global Medical Distribution）营收为10.73亿美元（约合人民币73.07亿元），同比增长1.7%。全球特种产品（Global Specialty Products）营收3.97亿美元（约合人民币27.04亿元），同比增长8.1%；全球技术服务（Global Technology）营收1.73亿美元（约合人民币11.78亿元），同比增长7.0%。

图源：汉瑞祥2026年第一季度财务业绩报告

在国际市场表现上，国际分销与增值服务营收合计9.30亿美元（约合人民币63.33亿元），同比增长13.1%，其中外汇因素贡献了9.8%的增长。财报未单独披露中国市场的具体营收数据。

本季度，公司还收购了S.I.N.种植体在美国的分销商控股权，以强化其在价值种植市场的地位，并支持业务整合战略。此次交易产生了1100万美元（约合人民币7491万元）的重新计量收益。

图源：汉瑞祥2026年第一季度财务业绩报告

现金流方面，汉瑞祥本季度经营活动现金净流出9700万美元（约合人民币6.61亿元），较去年同期净流入3700万美元（约合人民币2.52亿元）出现显著转向，主要受应付账款和应计费用变动的影响。此外，公司本季度斥资1.25亿美元（约合人民币8.51亿元）回购了约160万股普通股，截至季度末，公司已授权并可用于未来股票回购的资金为6.55亿美元（约合人民币44.61亿元）。

展望2026全年，汉瑞祥预计2026年总销售额将增长3%至5%，非GAAP摊薄EPS预计在5.23美元（约合人民币35.62元）至5.37美元（约合人民币36.57元）之间，2026 年调整后 EBITDA 保持不变，预计与 2025 年相比将实现中等个位数增长。此外，公司表示确认其价值创造计划预计将在未来数年累计带来超过2亿美元（约合人民币13.62亿元）的营收增长，到2026年底，公司年化增长率将达到1.25亿美元（约合人民币8.51亿元）。

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