多科技股大爆发，如果害怕追高可以布局科技ETF｜股市周评三侠客

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（来源：荣兴下午茶）

作者：三侠客

风雨每周周评专栏

风 雨 简 介

风雨先生，原名韩忠益，现任职于上海报业集团，长期从事财经新闻报道，是新中国最早一批证券记者。每年著有几十万字的证券报道和论述，是各大财经网站的热门博主。根据投资心得著有《风雨看盘》一书。

科技股大爆发，如果害怕追高可以布局科技ETF

本周三，“五一”小长假结束后首个交易日，半导体板块迎来大爆发。“浓眉大眼”的海光信息开盘仅17分钟就封死20%涨停，寒武纪、澜起科技、佰维存储、中芯国际、华虹公司、中微公司等权重股均大幅走强。科创50ETF一度暴涨超9.5%，科创芯片ETF和芯片ETF皆一度接近涨停。

常常有小散感叹，大盘涨到4100点了，但自己也没怎么赚到钱，手里虽然是股票满仓，但只能算是牛市“陪跑员”。确实，大A现在演绎的是结构性行情，结构性行情最难操作的是选择个股。

一个月前，笔者在本专栏介绍了三只个股的基本面情况，第一个是剑桥科技；第二个是中际旭创；第三个是002384东山精密，没想到这三只个股像是听到了战斗号角，居然在笔者发文后连续拉升，一个月不到，3只个股的涨幅都超过了50%。

有人问，你是怎么做到“精准押宝”的，其实笔者在文章中分析得很清楚：现阶段个股表现虽差异明显，但连续受到资金追捧的还是那些被景气度青睐的上市公司。光模块赛道的个股明显要强于其他板块的个股，不少个股要么创出近期新高，要么出现涨停，所以值得我们重点关注。而且文章还对三只个股都作了具体分析：如剑桥科技（603083），公司通过境内外生产基地扩产及新基地投产，有效保障订单交付，支撑产能快速释放，同时持续推进产品迭代与结构优化，高毛利产品占比提升带动毛利率改善。公司公布的2025年财报显示，营业收入约48.234亿元，同比增长32.07%，归属于上市公司股东的净利润约2.63亿元，同比增长58.08%，基本每股收益0.94元。报告期内，公司业绩实现大幅增长；东山精密（002384），2025年末，公司总资产6,022,811.97万元，较年初增长30.89%，主要系公司报告期内合并法国GMD公司和索尔思光电所致。且公司一季度业绩爆发式增长，2027年仍有较大增长空间：公司已成功从传统 PCB 制造商转型为AI算力基础设施核心供应商，未来有望在全球AI浪潮中实现跨越式发展。公司2025年1-12月实现营业收入401.25亿元，同比增长9.12%；归属于上市公司股东的净利润13.29亿元，同比增长22.43%；中际旭创（300308），笔者查阅了一下最近券商的报告，发现2026年4月以来各家券商推荐的金股中，中际旭创被推荐次数最靠前，合计被推荐了8次。2025年，中际旭创各项指标表现亮眼，营收净利双升，净利润超百亿元；此外，公司的总资产和净资产相对于2024年同期均有增长。其在年报中表示，2025年，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升，公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长。通过上述三只股票的分析，笔者得出结论就是，光模块个股由于深处景气赛道，业绩已经被市场证实。资金流向这一板块是众望所归。

但是也有小散说，你在4月10日介绍时，这些股票都已经涨得很高，不敢追的。这话恰恰引出了本轮行情刚开始启动时，笔者曾经明确跟小散们提的一个建议：如果你没有能力选择个股，就买科技ETF，这是最安全也是最省心省力的办法。在去年底展望今年行情时，笔者也再次强调今年是科技股大年，抓住了科技股，就是抓住了牛市的牛鼻子。但很多小散要么仍然自信自己的选股能力，要么不懂科技ETF是个啥玩意，所以炒到现在，很多个股都涨到天上了，他账户的资金却没有任何增加。

现在又到了行情的关键节点：随着科技股涨幅扩大、板块轮动加快，单一个股风险越来越高，小散又开始纠结要不要追高的问题了。

笔者依然提醒，与其纠结要不要追一只涨了好多倍的科技股，不如退而买与科技相关的ETF。这样做的好处显而易见。首先部分头部科技股价格较高，ETF以基金份额形式交易，几百元就能参与，让普通投资者也能布局优质科技赛道；其次，直接买入多只科技个股会产生多次交易手续费，而ETF只需一次交易就能覆盖多只标的，降低了整体交易成本；再次，ETF由专业基金经理管理，他们会根据行业发展动态调整持仓结构，普通投资者无需花费大量精力研究个股，就能跟随专业团队参与科技行业投资。比如半导体和互联网的景气周期存在差异，ETF的持仓分散能在一定程度上平衡整体收益的波动。像本周，光模块的强势让位给了存储，据东方财富Choice数据显示，目前已披露一季报的112只存储芯片概念，合计实现归母净利润283.54亿元，较2025年一季报的95.54亿元，同比大增196.78%。其中74股归母净利润同比增长，38股归母净利润同比翻倍。香农芯创增幅最大，一季度归母净利润同比增长78倍；其次是德明利，同比增长49倍；江波龙第三，同比增长26倍；佰维存储、普冉股份也均增超10倍。那作为科技ETF，持仓结构里，肯定有不少存储概念股，机构一定会早早埋伏进去（但一般讲，ETF权重设计为了避免“一家独大”，单个标的权重也不会超过10%）。这也是本文开头说的，小长假后交易首日科创50和芯片ETF接近涨停的原因。所以依此推断，哪怕后面涨幅有点夸张的光模块、存储概念股熄火，那国产算力、PCB等科技概念股依然会作为一个整体，东方不亮西方亮，不会让科技ETF突然失速。

而且小散买ETF似乎更符合小散“身份”，因为它不设科创板“门槛”。你用普通账户就能直接买卖，像买卖股票一样方便，只要输入代码、输入数量就能交易，对于那些想参与科创板交易，又碍于资金量不足的小散来说，这是参与本轮科技牛行情最便捷的路径。

下周行情展望：

本周只有3个交易日，沪市连收三红，周K线已经连续5连阳。

据美国媒体6日报道，两名美国官员及另外两名知情人士透露，白宫认为，与伊朗接近达成一份一页的谅解备忘录。该备忘录旨在结束战争，并为更详细的核问题谈判设定框架。这是“五一”小长假后，大A能够迎来大幅拉升的主要原因。

笔者一直强调：地缘政治的波动对大A的影响是非常明显的，如果国际油价高企，别说大A，国际资本市场也会走得“一泡污”，所以本周三，沪市走出开门红，既是对历史规律的延续（小长假后开门红比例还是很高的，更是对产业趋势和机构主导趋势的确认。毕竟科技主线在节前并没有出现强烈的资金落袋为安的情况，所以本周延续涨势顺理成章。特别是科技股，机构集中抱团，说散就散没有那么容易的。

技术上，只要地缘政治不出幺蛾子，下周回踩5日均线消化获利盘后，第一目标先看挑战4200点。如果大盘能常态化维持3万亿成交，那每一次分歧都可能产生交易性机会。

大橱一周观市要点

大 橱 简 介

大橱先生，原名刘宁川，1991年加入香港美资“潘迪环球投资有限公司”，开始做环球商品期货交易。1992年巧遇了索罗斯狙击英镑，挖到了第一桶金。从此投资就成为了本人的一生挚爱。多次准确判断了港股和A股的牛熊转换，深信市场的周期循环，是任何力量也改变不了的市场趋势周期的运动。。

五穷六绝七翻身

这个民间智慧大部分时间都是对的，不过这个股市魔咒今年应该会被打破。

因为这个牛市并不是我们之前熟悉的普涨普跌的牛市。

而是一个结构性的，以创新数字经济转型，能源与科技革命拉动的大牛市。

回顾过去两年，这两个革命赛道中的行业龙头细分龙头股，气势如虹涨幅十倍以上的个股比比皆是。

不过股票最大风险就是涨多了，如果这个月，市场情绪过于炙热，那就减仓获利一部分，看看会不会五穷六绝七翻身…

总之过去两年我说的最多一点就是，一定要坚持在革命的大道上。所以即使五六月市场出现震荡调整，之后依然要坚持革命道路不动摇。

技术上指数已经处于主升浪3-iii行程初段的机会很大。如果挑战4200水平未果，形成一个三顶的调整震荡，那也是正常的。

操作上我们未来两年，依然要应该坚持走在革命的大道上不动摇。

花荣每周周评专栏

花 荣 简 介

花荣先生，原名余郑华。中国A股股市职业操盘专家，知名财经作家，知名财经微博、博主，炒股比赛专家。花荣是沪深股市第一代职业操盘手，沪深交易交易所开业初期曾经获得过交易员（红马甲）证书，有过散户、大户、机构的操盘经历，开创了独树一帜的股市“盲点套利”理论和技术，有过多次A股经典操作案例，获得过多次炒股比赛冠军以及前三名名次。

2011年1月被新浪网评选为“中国资本市场20年十大传奇人物”。

2009年9月第一届中国网民节“中国博客大赛”奖。 2008年月《中国企业家》杂志总第326期专题报道：“伟大的博弈—中国改革开放30年传奇人物”。

2018年7月腾讯网专访：“中国改革开放40年专访系列股海传奇”。

2017年4月获得“十一届书香节财经影响力作家”称号。 2013年5月《福布斯中文网》专访文章“22年操盘手人生”。股市畅销书《民间股神》（第四集）专题介绍了职业生平。连续多年荣获新浪微博十大财经微博。代表作品有：《百战成精》《千炼成妖》《万修成魔》《青蚨股易》《操盘手1》《操盘手2》《操盘手3》。

进入指数化操作时代了？

第一部分　本周走势特点归纳

1、大盘波动

五一假期过后，在周边股市的示范下，A股中的科技股表现闪亮，并引领市场再次冲击了今年高位，周线走出中阳线。沪市大盘日线方面，周三是五月开门红方式的中大阳线，周四是一个惯性的小阳线；周五是低开微跌的小阳线。本周表现较好的板块是建材和通用机械板块，半导体板块也是热门股，可能是受到了周边股市的科技股强势激励；跌幅较大的是石油和煤炭，跌幅也不小。本周个股表现有较大的分化。

2、主力状态

本周市场走势是局部板块带动指数上涨，多数个股则是跟随的走势。

第二部分　当前市场状态分析

1、大盘主要指标指引

MACD指标在周五的数值表现为红柱线持平，KDJ指标高位平行，心理线处于中高位平行，CCI值高位下拐。从个股波动节奏来看，本周股票结构化分化走势特征依然明显。市场中线指标数据显示，市场量能有轻微放大，沪深300ETF华泰博瑞有轻微压盘，指数有冲击4200点前高的态势。

2、阶段大盘波动线索

本周市场只有3个交易日，指数表现超预期，与周边股市的强势共振。

第三部分　下周操作计划和盈利模式

1、板块机会和风险注意点

*五月初，所有上市公司年报、一季报公布完毕，个股走势也出现非常明显的分化，传统绩优股表现差，业绩下滑的个股表现更差，科技成长股表现强势。

*中东局势有所缓和，科技股表现出现了世界性的共振，但也有警惕泡沫的声音出现，巴菲特公司兑现保留了大量现金。

*一月份4200点附近曾经出现过主要ETF基金巨额放量的情况，本周接近这个位置时（周三上午）也有大抛单出现，说明这个点位属于比较敏感的指数区域。

2、具体操作计划

从当前信息来看，大盘股的发行以及港股红筹股的回归，将逐步展开。

*进入五月份，有两个情况需要注意，第一是六月份将会有足球世界杯，第二个是六月初各重要指数会调整成分股。

*市场从去年开始明显出现了新波动特征，许多个股的股价表现并不与指数同频甚至走势相反，这种情况已经出现了较长时间，分析与强势指数有关联的ETF基金是需要掌握的技能。

*从盘面来看，在指数处于箱体的相对高位时间，沪市权重股走势比较呆滞，而与沪市指数无关的小指数权重成分股表现的要持续的强势一些。

第四部分　免责声明

上述记录为个人股海日志，只是适合个人风格习惯的周记，不一定适合他人，不宜盲目直接模仿。欢迎大家阅读《私募冠军的看家功夫》《花荣股海操盘笔记》《青蚨股易》《操盘手3》，可能阅读本专栏会有理解性帮助。