冰火业绩之下，读懂富国基金的真实底色

出品｜中访网

审核｜李晓燕

2026年一季度，公募行业集体陷入规模缩水的“寒冬”，市场震荡不休、热点快速轮动，不少机构在业绩与规模的双重压力下步履维艰。而老牌公募富国基金，却交出了一份极具话题性的“冰火答卷”：一边是主动权益群星闪耀，翻倍基领跑行业；一边是部分指数产品遇冷，承受短期回撤。

这份看似矛盾的成绩单，不是发展失衡的信号，而是一家深耕资管26年的头部机构，在周期波动中主动管理实力凸显、被动业务直面阵痛、长期韧性依旧在线的真实写照。褪去短期业绩的滤镜，我们能看到一个更鲜活、更真实的富国基金。

新锐领跑，老牌藏锋

在震荡市场里，主动管理能力是穿越周期的“硬通货”，而这正是富国基金最拿得出手的王牌。截至2026年一季度末，富国主动权益管理规模突破1000亿元，稳居行业前十，成为公司对抗行业寒流的“压舱石”。

一季度，富国主动权益团队精准踩中科技成长风口，上演“群星闪耀”名场面。银河证券数据显示，截至3月31日，公司旗下58只产品近一年业绩跻身同类前10%，覆盖主动权益、固收、量化三大赛道，实现多线开花 。

科技赛道更是跑出“加速度”：罗擎管理的富国创新科技混合，近一年收益率飙至151.41%，在62只同类基金中排名第一，精准抓住AI算力、光模块等核心机遇，堪称一季度“最强翻倍基”；许炎手握三只产品，近一年收益均超90%，同类排名稳居前3%，成为科技赛道不可忽视的新锐力量；曹晋等资深老将也不甘示弱，多只产品回报率超80%，用稳定业绩印证实力 。

亮眼业绩的背后，是富国26年沉淀的投研体系。作为首批“老十家”公募，富国始终坚守“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”的投研理念，搭建起覆盖全行业的投研矩阵 。如今更整合20余个维度数据，打造“数据—算法—算力”三位一体智能投研平台，为基金经理提供从产业趋势到个股研究的全链条支持，让新锐能快速成长、老将可稳健发力 。

不是能力不足，是周期使然

与主动权益的火热形成对比，一季度富国旗下港股通互联网ETF等指数产品出现短期回撤，其中港股通互联网ETF单季亏损引发市场关注。但理性来看，这并非投研能力短板，而是市场系统性波动与赛道特性叠加的行业共性难题。

这只聚焦港股互联网板块的ETF，持仓集中于腾讯控股、阿里巴巴-W、商汤-W等龙头企业。2026年一季度，港股市场剧烈震荡，美联储政策波动、地缘局势变化、行业周期调整等多重因素交织，导致港股科网股集体承压，商汤-W、哔哩哔哩-W等AI概念股更是冲高回落，直接拖累基金净值。

要知道，指数基金本质是被动投资工具，没有主动择时、调仓的空间，业绩完全绑定标的指数走势 。一季度全市场港股互联网、医药等行业主题ETF，几乎无一例外出现显著回撤，这是整个行业共同面对的周期挑战，并非富国独有。

从长期看，富国指数业务根基扎实：旗下278只指数基金总规模位列行业第七，部分宽基ETF长期跟踪误差控制优异，成立以来持续跑赢基准，具备扎实的长期配置价值。此次短期回撤，更像是一次行业周期下的“压力测试”，也为富国优化指数产品结构、完善风控机制提供了契机。

老将守心，新锐破局

资管行业的核心是人才，而富国基金最宝贵的财富，正是“老将压舱、新锐突围、外援赋能”的完整人才梯队。

提到富国主动权益，朱少醒是绕不开的“长跑传奇”。这位深耕行业近20年的老将，累计任职回报超1831%，年化收益超15%，管理的富国天惠精选成长穿越多轮牛熊，是市场罕见的“15倍基”。一季度，面对科技成长的强势行情，朱少醒选择减持春风动力、杰瑞股份，持仓偏向防御，进攻性看似不足，但这正是价值投资派在震荡市中的理性坚守——不追短期热点，专注挖掘优质企业长期价值。

老将沉稳，新锐更具锋芒。罗擎、许炎等新生代基金经理，成长于AI与科技崛起的时代，对产业趋势的感知更敏锐，精准抓住时代机遇，用翻倍业绩证明“新锐力量”的崛起。

为进一步补强实力，富国近一年开启精准引援：原财通资管徐竞择、原交银施罗德余李平等资深基金经理相继加盟，叠加此前引入的刘新正、王仁增等人才，持续为主动权益、量化赛道注入新活力 。针对指数业务的短期压力，公司也在优化团队配置、强化风控流程，推动主动与被动业务协同发展。

短期波动终会过，硬核实力留得住

26年风雨兼程，富国基金始终以持有人利益为核心，坚持长期主义，不被短期业绩左右，不盲目追逐市场风口。一季度“冰火交织”的表现，恰恰是这种定力的最好证明：主动权益聚焦长期优质标的，收获产业成长红利；指数业务深耕赛道，坦然承受短期周期波动，这是成熟资管机构的理性选择。

对投资者而言，单一季度的业绩波动，从来不是评判一家基金公司的唯一标准。短期回撤终会过去，市场周期终将修复，而富国基金26年沉淀的投研底蕴、完善风控体系、优秀人才梯队，才是穿越牛熊的根本保障。

如今，富国基金正以开放心态直面挑战：主动权益持续领跑，指数业务补齐短板，人才梯队迭代升级。在权益投资专业化、行业竞争白热化的当下，富国用实力证明：短期波动是市场常态，长期实力才是立足根本。

这家深耕资管26年的老牌公募，正行走在新老交替、攻守平衡的成长路上。而对于投资者来说，选择一家能穿越周期、坚守长期主义的基金公司，远比追逐短期收益更重要——时间，终将见证长期主义的价值。