东方证券合并上海证券预案出炉，超九成股权通过溢价发股购买

5月6日晚，东方证券（600958.SH）发布系列公告，包括董事会决议公告及《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》等，东方证券与上海证券合并重组工作的方案基本确定。

此前4月19日，东方证券宣布正在筹划通过发行A股股份及支付现金的方式，收购上海证券有限责任公司100%股权。如今收购方案的确定，意味着此次上海国资券商的“联手”向前推进了重要的一步。

来源：东方证券

上海证券的股权结构显示，其控股股东为百联集团有限公司，持股50%；国泰海通证券股份有限公司持股24.99%；上海国际集团投资有限公司持股16.33%；上海国际集团有限公司持股7.68%；上海城投（集团）有限公司持股1%。

根据合并预案，除去以支付现金购买国泰海通6.25%股权外，上海证券的其余股权都将被东方证券以发行股票的方式购买。

对于股票的发行价格，公告显示，经各方协商，本次预案进一步确定发行股份价格为10.49元/股。值得注意的是，东方证券停牌前收盘价9.34元/股，这意味着此次发行股票的溢价约为12.3%。

不过，公告同时指出，本次交易标的资产上海证券的审计、评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易价格尚未确定，东方证券董事会决定暂不召开审议本次交易事项的股东会。后续，标的资产的最终交易价格，将以合规资产评估机构出具并经国资备案的评估报告确定的评估结果为基础，由各方公平协商后确定。

根据公告，东方证券是一家经中国证监会批准设立的提供证券、期货、资产管理、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式金融服务的综合类证券公司。截至2025年12月31日，公司拥有7家分公司和163家证券营业部，并全资持有东证期货、东证资本、东方金控、东证资管、东证创新，同时作为第一大股东参股汇添富基金；公司总资产为4868.76亿元。

根据财报，2025年，东方证券实现营业收入153.58亿元，同比增长26.18%；实现归属于母公司股东的净利润56.34亿元，同比增长68.16%。2026年一季度，公司实现营业收入40.90亿元，同比增长5.29%，实现归属于母公司股东的净利润15.87亿元，同比增长10.55%。

作为本次收购标的上海证券主要从事经纪业务、证券自营业务、期货业务、信用业务等，还包括投资银行、资产管理、基金评价研究等业务。截至2025年12月31日，上海证券控制2家全资子公司和1家全资二级子公司，拥有9家分公司以及72家证券营业部，形成以上海为中心，以长三角、珠三角、京津冀、成渝经济圈为主体的经营网络。

东方证券在公告中表示，本次合并重组立足于服务国家战略部署，助力上海国际金融中心建设大局，有助于推动上海金融国资布局优化和深化金融国资国企改革，有效提升公司综合金融服务能力和核心竞争力，加快推进一流现代投资银行建设。

公告称，本次交易完成后，东方证券的主营业务将保持不变。东方证券将通过整合双方资源形成优势互补，扩大公司资产规模和资本实力，进一步提升综合金融服务能力和上市公司在财富管理、投资银行、机构服务等领域的竞争力，巩固综合竞争优势和行业地位，提升金融服务实体经济质效和服务经济社会发展能级。

采写：南都·湾财社记者 刘常源

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