“GPU+边端侧AI”双线卡位，景嘉微2025年营收增长54.41%

4月23日晚间，景嘉微（300474.SZ）发布2025年年报。报告期内，公司实现营收7.2亿元，同比增长54.41%；净利润为亏损1.65亿元。同日披露的2026年一季报显示，公司一季度实现营业收入8414.45万元。

财报业绩波动的表象背后，是公司以持续高强度研发投入，推进“高性能GPU+边端侧AI SoC芯片”双轮驱动战略，加速从传统GPU厂商向覆盖“云—边—端”的全栈AI算力提供商转型。当下的战略性投入，正在为未来的业绩释放积蓄势能。

三年投10个亿，高强度研发蓄力长远发展

近年来，为构筑长期核心竞争力，景嘉微主动进行了战略性、高强度的研发投入，这是导致短期利润承压的核心因素。

2025年，公司研发投入高达4.28亿元，占营业收入比重达59.39%。这种高强度的投入并非一时之举，而是长期战略的体现：最近三个会计年度，公司累计研发投入达10.40亿元，累计研发投入占累计营业收入的比例高达54.72%。进入2026年，公司研发力度不减，第一季度研发投入1.42亿元，同比大增102.67%。

这些资金投入的主要方向，包括JM11系列GPU的迭代与性能优化、下一代的高性能通用GPU芯片研发，以及通过控股子公司诚恒微推进的CH37系列边端侧AI SoC芯片项目。公司坚持“预研一批、定型一批、生产一批”的滚动式发展战略，致力于构建覆盖从芯片、模块、整机到系统的全链路设计与研发能力。

与资金投入同步的是人才队伍的快速扩充。截至2025年末，公司研发人员达1060人，较2024年净增474人，增幅80.89%。这既源于诚恒微并表后AI芯片团队的全面融入，也得益于在GPU架构、后端软件、SoC集成等领域持续引进高端人才，补强了关键技术环节。

公司的研发实力也获得广泛认可，先后荣获国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、湖南省“人工智能+”十大重点企业等多项荣誉。此外，公司还与北京大学长沙计算与数字经济研究院共建“先进计算”联合实验室，聚焦高性能基础计算软件与新一代国产GPU计算体系架构研究。

双轮驱动，构建“云—边—端”算力闭环

2025年，景嘉微深入推进“高性能GPU+边端侧AI SoC芯片”双轮驱动战略，旨在构建覆盖“云—边—端”的完整算力闭环，两条产品线均取得实质性进展。

在GPU领域，JM11系列已进入小批量交付使用阶段，在政务云桌面、工业设计、地理信息系统等场景中实现了从“可用”到“好用”的跨越。在云桌面领域，单台搭载JM11的国产服务器可稳定支持32路并发运行，性能获得客户认可。

更值得关注的是，公司正从芯片供应商向“生态构建者”升级。与麒麟信安合作推出的全国产GPU虚拟化解决方案，已在电网调度等关键基础设施中成功部署，标志着“国产GPU+国产操作系统”软硬协同取得实质性突破。公司还广泛联合了粤港澳大湾区国家技术创新中心、海光产业生态合作组织、OpenHarmony等生态伙伴，共建国产软硬件产业生态。

在边端侧AI领域，诚恒微CH37系列AI SoC芯片已进入小批量量产阶段。该芯片基于自研架构，提供64TOPS@INT8的峰值AI算力，兼具高集成度与低功耗特性，并创新集成了双模融合ISP，可同时处理可见光与红外图像，精准满足机器人、工业无人机、具身智能等前沿场景对多模态感知与低延迟的需求。

由此，景嘉微的双轮格局已清晰呈现：JM11系列主攻云端和高性能计算，CH37系列卡位海量边缘与终端算力增量市场，两者在技术路径与应用场景上形成有效互补。

公司还致力于打造“芯片—场景—生态”协同发展模式。例如，与靖安科技合作共建全栈式“人工智能+国防”能力体系，入股卫星科技公司赛德雷特拓展空天信息应用，将芯片能力深度植入低空防御、无人装备智能控制等战略领域，打开了更具想象力的增长空间。

这一布局契合了全球算力从云端向边缘“下沉”的产业趋势。弗若斯特沙利文预测，2025年—2029年全球端侧AI市场规模将从3219亿元跃升至1.22万亿元，年复合增长率达39.6%。长江证券也指出，2026年将是端侧AI产品规模化放量的关键元年。

随着CH37系列量产导入与JM11生态合作持续深化，2026年有望成为景嘉微从“战略投入期”迈向“成果收获期”的转折之年。在AI产业化与算力国产化的双重浪潮下，已完成全栈布局的景嘉微，成长新篇章正徐徐展开。