澳币AUDUSD剧烈重估：澳洲通胀预期不稳+加息窗口逼近，波动率全面抬升

来源：市场资讯

　　（来源：领盛Optivest）

　　基本面总结：

　　1．前美联储理事凯文·沃什将出席参议院听证会，面临货币政策与美联储独立性质询。

　　在批评美国中央银行十多年后，前美联储理事凯文·沃什将于周二出席参议院听证会，迎来他的“按市值计价”时刻。届时，议员们很可能敦促这位美联储主席提名人详细阐述其货币政策与经济理念，以及他此前呼吁进行根本性变革的具体诉求。

　　这场由参议院银行委员会举行的听证会，是现年56岁的金融家沃什通往美联储主席宝座之路上又一步，而这条道路仍充满争议。现任主席杰罗姆·鲍威尔的任期表面定于5月15日结束，但部分关键共和党人已承诺，在特朗普政府撤销针对鲍威尔及美联储的刑事调查之前，他们将阻止沃什的任命。共和党人认为该调查毫无根据，且已威胁到美联储的独立性。

　　这已超越货币政策具体细节的范畴，成为一个关键的历史时刻——美联储正面临自二战结束以来最严峻的地位挑战。唐纳德·特朗普总统发起了一场咄咄逼人的行动，试图扩大对美联储的影响力：他要求央行大幅降息，并在政策制定者未能兑现承诺时予以严厉批评。同时，财政部长斯科特·贝森特也对美联储持批评态度。目前，有关改革美联储运作方式或与财政部达成新“协议”的讨论正在进行。然而，美联储与财政部的职能迥异，二者之间的权力交织可能引发外界对国家债务货币化努力的担忧。

　　德意志银行首席美国经济学家马修·卢泽蒂及其同事在上周发布的听证会前瞻报告中写道：“沃什是否会公开表示无条件支持美联储的独立性，并与政府呼吁大幅降息的立场保持距离？他必须赢得市场对其实现通胀目标承诺的信任与信誉——这是任何一位新任主席都应具备的素质，在当前形势下，这一要求可能更为迫切。”

　　立法者们拥有诸多可资利用的议题：通胀率居高不下，仍高于美联储2%的目标；受伊朗局势影响，油价一度飙升（尽管上周有所回落）；特朗普认为央行政策利率应降至1%；此外，人工智能与加密货币——沃什作为投资者重点关注的两大领域——也可能重塑经济格局。

　　沃什本人以往奉行紧缩货币政策和鹰派通胀立场，如今却转变为认为科技驱动的生产力提升使得低利率成为可能。他长期坚持的美联储应缩减其6.71万亿美元资产负债表的信念也发生了同样转变——这一观点源于他担任美联储理事期间，当时美联储的债券持有量首次出现爆炸式增长。

　　2．美国房屋建筑商面临关税、战争与通胀多重压力，春季销售季表现令人失望。

　　分析师表示，受关税和伊朗战争进一步挤压利润空间、同时通胀持续抑制购房需求的影响，美国房屋建筑商可能将迎来又一个充满挑战的年份。

　　由于劳动力短缺和土地规划限制导致多年产能不足，房价持续上涨，该行业已连续多个季度面临销售下滑的困境。分析人士指出，新一轮关税与中东冲突进一步加剧了这些挑战。

　　巴克莱银行的分析师警告称，“开发成本最终将上涨——管道、货运和基础设施面临新的通胀压力——而建筑商难以将这些成本转嫁给买家，这将导致利润率进一步下降，或开工量进一步减少。”

　　莱纳公司首席执行官斯图尔特·米勒承认，关税和移民问题推高了材料和劳动力成本。“由于购房承受能力受到威胁，我们一直在通过与贸易伙伴的关系努力应对并控制这些压力，”米勒在上个月的财报电话会议上表示，“然而，行业成本结构持续攀升，难以控制。”同行KBHome的首席执行官罗伯特·麦吉布尼也指出，“木材成本给材料成本带来了一定压力。”

　　为保护销售量，许多建筑商依赖抵押贷款利率下调等激励措施，分析师预计这一趋势将持续。2月下旬，受通胀放缓和国债收益率下降影响，30年期固定抵押贷款利率曾短暂跌至6%以下，但这种趋势昙花一现，到4月初利率很快回升至6.5%左右，给购房者的支付能力带来压力。

　　2月28日爆发的美以对伊战争，给本已脆弱的房地产市场复苏带来了新的打击，推高了油价和收益率。KBHome的麦吉布尼表示：“随着油价上涨，必然会对土地开发和垂直建设产生影响。”他指出，许多家居用品都依赖石油，这将推高成本。

　　巴克莱银行分析师马修·布利表示：“地缘政治紧张局势、利率上升和更广泛的经济不确定性，正在春季销售旺季的关键时期给消费者带来压力。”富国银行分析师萨姆·里德也表达了同样的担忧，并指出自战争爆发以来，房地产板块的表现比标普500指数落后12个百分点。

　　鉴于买家活动通常在3月至6月达到高峰，当前风险极高。EvercoreISI分析师斯蒂芬·金称今年春季销售季迄今为止“令人失望”，需求趋势比2024年和2025年同期更差。莱纳和KB Home均报告称，早春销售业绩低于预期。布利表示：“建筑商很可能将开始新一轮的下调预期。即使交付预期保持不变，我们认为今年晚些时候出现负面调整的风险也在增加。”

　　北京时间4月21日（周二），澳大利亚基本面无重要数据，市场关注焦点将转向今日北京时间晚上20点30分与22点美国即将发布的零售销售数据报告，以及美联储主席候选人沃什即将出席的参议院确认听证会。

　　经济资讯

　　澳大利亚储备银行近期释放的加息信号，显著推高了市场对5月会议前上调现金利率的预期。上周末，澳储行副行长安德鲁·豪瑟与首席经济学家萨拉·亨特在华盛顿出席活动时，接连发表偏鹰派言论，引发市场关注。

　　亨特指出，在应对能源价格冲击时，经济的起点至关重要。若已实现或超过充分就业，第二轮通胀效应的可能性将显著上升。豪瑟则强调，必须维持通胀预期的稳定，在运用灵活通胀目标机制时，不能让预期失控。这些表态被市场解读为澳储行正在为5月加息做“口头铺垫”。

　　据澳大利亚国民银行首席经济学家萨莉·奥尔德分析，上周五晚间，市场对5月加息的预期已小幅走高，定价隐含加息幅度达19个基点。奥尔德表示，尽管难以完全确认相关评论的广泛背景，但两位官员的发言明显带有鹰派倾向。

　　当前，澳储行在控制通胀与经济增长之间可用的工具有限。除直接调整现金利率外，通过官员言论引导市场预期成为重要手段。随着5月利率制定会议临近，市场将密切关注后续经济数据及央行表态。

　　政治资讯

　　最新Newspoll民调显示，工党政府拟议的税改方案遭遇选民强烈抵制。在所列10项收入调整措施中，无一获得过半数支持。民调于上周对1235名选民进行，正值财长Jim Chalmers为5月12日预算案定稿而启动支出审查会议之际。

　　具体来看，提高石油资源租赁税（PRRT）支持率最高，仅42%；削减资本利得税优惠支持率为35%，削减家庭信托基金优惠为29%，对超过100万澳元的遗产征收遗产税为27%。其他更广泛的提议——包括提高企业税、上调银行税、扩大并提高GST、减少退休金优惠及提高个税——支持率显著偏低。值得注意的是，18至34岁年轻选民成为反对主力，令政府推动“代际公平”的努力遇阻。

　　党派支持率方面，一国党首选得票率从2月峰值27%回落至24%，面临来自联盟党更大的竞争压力。工党和联盟党的支持率分别稳定在31%和21%。绿党支持率小幅升至13%，独立及小党派升至11%，反映选民群体持续碎片化。一国党支持率下滑与其近期争议有关，包括重新雇佣一名被定罪的强奸犯，以及未经严谨成本测算的政策草案遭泄露。

　　在首选总理支持率上，现任总理艾博年仍以46%领先反对党党魁Angus Taylor的37%，另有17%未决定。艾博年净支持率回升至负17%，得益于临时削减燃油税及推动国家燃料安全等举措。Taylor净支持率下滑，满意度33%，不满意度46%。

　　经济焦虑虽因能源危机、衰退担忧及移民局势而加剧，但工党执政优势仍相对稳固。新预算案将高度依赖增税与节支，包括遏制国家残障保险计划（NDIS）支出快速增长。

　　金融资讯

　　周一，标普/澳交所200指数基本持平，收于8953点左右，此前两个交易日该指数走弱。耐用消费品、零售贸易和物流板块的上涨抵消了能源矿产和医疗保健板块的下跌。交易员们继续关注中东地区快速发展的地缘政治局势。此前，美国在阿曼湾扣押了一艘悬挂伊朗国旗的货船，据报道该船试图突破海上封锁。企业方面，Viva Energy表示，在上周其位于澳大利亚东南部吉朗的炼油厂部分区域发生火灾后，该公司计划在几周内将柴油、航空煤油和汽油的产量提升至产能的90%以上。 Genesis Minerals（2.3%）、Regis Resources（1.9%）和 Bluescope Steel（1.3%）股价上涨，而 South32 Ltd．（-3.5%）、Woodside Energy（-2.8%）和 pro Medicus（-2.4%）股价下跌。

　　地缘战事

　　美伊谈判悬而未决，霍尔木兹海峡成博弈焦点。为期两周的美伊停火协议将于本周到期。伊朗高级官员周一表示，德黑兰正“积极评估”参加在巴基斯坦举行的与美方谈判的可能性，但尚未做出最终决定。此前伊朗曾排除参会并誓言报复。巴基斯坦作为调解方，正努力推动结束美国对伊朗港口的封锁——这是伊朗重返谈判的主要障碍。然而，美国副总统万斯被否认已启程前往伊斯兰堡，谈判前景仍不明朗。与此同时，美国军方周日扣押了一艘悬挂伊朗国旗的货船，称其试图突破封锁，伊朗谴责为“武装海盗”。美国总统特朗普警告，若伊朗拒绝条件，美方将摧毁其境内每一座桥梁和发电厂。伊朗则回应称，若民用基础设施遭袭，将打击海湾邻国的发电站和海水淡化厂。

　　海湾国家忧虑被边缘化，霍尔木兹成“地理杠杆”。俄罗斯前总统梅德韦杰夫将霍尔木兹海峡称为伊朗的“无限潜力”筹码。海湾消息人士称，美伊外交重点已从遏制伊朗导弹计划转向默许德黑兰对海峡的影响力，这令海湾国家深感不安。一位海湾官员表示：“规则已经改变。”伊朗安全官员则将海峡视为“黄金资产”和长期准备的威慑工具。阿联酋政策中心主席指出，正在形成的不是历史性解决方案，而是“蓄意制造的可持续冲突”。海湾国家抱怨被排除在谈判之外，尽管依赖美国的军事保护，但单边决策令其愈发沮丧。

　　以色列巩固黎巴嫩南部控制，加沙暴力持续。以色列军方周一告知黎巴嫩南部居民不得进入边境地带及利塔尼河区域，并发布地图划定数十个禁止返回的村庄，实质上建立了纵深5-10公里的缓冲区。真主党保留“抵抗”权利。美国将于周四主持黎巴嫩与以色列第二轮大使级会谈。在约旦河西岸，以色列向一巴勒斯坦村庄下达15家商店拆除令，同时庆祝重建萨努尔定居点——这是2005年撤离计划后首次恢复。人权组织称定居者暴力与流离失所加剧。在加沙，以色列空袭造成至少两名巴勒斯坦人死亡，哈马斯与以色列支持的民兵发生冲突。和平委员会特使姆拉德诺夫表示，对达成解除武装的计划“相当乐观”，但警告时间紧迫。

　　乌克兰无人机再袭俄港口。俄罗斯官员称，乌克兰无人机袭击黑海港口图阿普谢，引发火灾，至少一人死亡。这是数日内第二次袭击。过去一个月，乌方加大了对俄能源基础设施的打击力度。

　　技术谋攻

　　澳币短线价格走势区间展望：

　　0.7220-0.7110

　　技术指标总结：

　　周一，因美伊停火协议岌岌可危、第二轮和谈前景陷入僵局，避险情绪有所升温。澳币兑美元开盘跳空，一度触及日内低点0.7113，随后市场情绪逐步修复，汇率迎来反弹回升。尽管特朗普方面证实，由万斯率领的美方团队即将抵达伊斯兰堡，为新一轮美伊谈判做筹备，但伊朗参与谈判的意愿依旧未明。此前市场流传的伊朗“愿意出席”谈判的消息多次被修正，双方谈判进程在最后关头始终深陷不确定性之中。

　　截至目前，围绕美伊第二轮会谈能否在现有停火协议到期前顺利举行，双方仍未取得任何明确进展。伊朗方面始终表态尚未决定是否参与此次谈判，这一立场与此前美国媒体报道的伊朗同意参加谈判的消息形成明显反差。据路透社援引一名伊朗高级官员消息报道，伊朗当前仍在对参与美伊和平谈判的相关事宜进行全面评估，并未作出最终决定。该官员透露，巴基斯坦方面正积极从中斡旋，致力于推动美国解除对伊朗的封锁，为伊朗参与谈判扫清障碍、创造有利条件，而伊朗内部仍在细致审查谈判相关安排，尚未形成统一立场。

　　此次伊朗对谈判态度反复，核心导火索正是美国此前扣押伊朗货船的行动。事件发生后，伊朗政府当即表态暂停参与所有新的和平谈判。伊朗外交部发言人埃斯梅尔·巴加埃进一步指出，美国方面并非真心诚意推进外交对话进程，伊朗不会放弃自身既定核心诉求，也不会接受任何形式的谈判截止期限或最后通牒。巴加埃明确强调，目前伊朗并没有开启下一轮谈判的计划，也未就参与谈判作出任何决定，同时指责美国在双方交涉中坚持诸多不合理、不切实际的立场。他还补充表示，当前美伊双方虽对外宣布停火，但实质上仍处于战争状态，美国从停火协议生效之初就已多次违反协议约定，破坏停火成果。

　　总体而言，美伊之间的和平进程正站在新一轮冲突的边缘。停火协议剩余时间已所剩无几，而外交窗口却在互相指责与军事对峙中不断收窄。市场对谈判前景的预期已从谨慎乐观转向普遍悲观，任何一方的进一步激进行动都可能彻底摧毁当前脆弱的停火安排。在此背景下，避险资产短期内仍将获得支撑，而澳币等对风险情绪敏感的货币则面临反复波动的压力。需密切关注未来48小时内巴基斯坦方面能否促成双方重回谈判桌，以及美方是否会就解除封锁释放实质性让步信号。

　　从4小时周期技术指标来看，尽管澳币兑美元周一跳空下探布林带下轨，但价格在触及下轨后反弹修正至中轨附近，显示下方支撑力度较强，短线空头抛压并未形成持续打压效果。布林带轨道开口呈现逐步收窄态势，反映出汇价短期波动率正在下降，市场交易情绪趋于谨慎，汇价正式进入阶段性震荡整理走势，多空双方进入短暂的博弈僵持阶段。具体来看，布林带上轨位于0.7200关口附近，对短线反弹构成动态阻力；中轨指向0.7160一线，可作为汇价短期强弱的核心分水岭；下轨稳步上移至0.7130附近，为回调提供短线动态支撑。动能指标方面，14期相对强弱指数（RSI）徘徊于50中性水平附近，反映多空动能暂时处于均衡状态，汇价或维持高位震荡整固，等待新的方向指引。

　　结合4小时周期趋势结构分析，澳币兑美元昨日下探0.7110区域支撑后重新反弹，整体趋势性上行结构仍保持完整，这为多头再次挑战0.7220区域阻力提供了技术依据。若能成功站稳该位置上方，多头将进一步打开上行空间，后续目标可看至0.7280区域甚至更高。反之，若汇价再次承压回落，并有效跌破昨日跳空低点0.7110区域，则可能引发较大的下行空间，空头目标将延伸至0.7030甚至更低水平。

　　总体而言，澳币兑美元短期处于技术面震荡博弈阶段，布林带收窄与RSI中性指标均指向市场正等待方向突破。若地缘局势没有进一步恶化，技术面仍略微偏向多头；但若美伊谈判彻底破裂引发新一轮避险潮，则澳币可能再次测试0.7110甚至更低。

　　澳币短线价格走势路径参考：

　　上升：0.7220-0.7280

　　下降：0.7110-0.7030