澳币AUDUSD危险信号：澳洲2月建筑数据爆表，但房地产正在转向下行！ 2026-4-2 技术分析

来源：市场资讯

（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1.澳大利亚2月贸易顺差大幅收窄，出口转弱进口回升。

澳大利亚统计局最新数据显示，经季节性调整后，2月该国商品及服务贸易顺差大幅收窄至29.68亿澳元，远低于市场预期的56亿澳元，也较1月修正后的51.56亿澳元明显回落。当月出口环比下降3.6%，扭转了1月增长0.8%的势头，出口总额降至423.13亿澳元；进口环比上升1.6%，至393.45亿澳元。核心指标普遍不及预期，折射出全球贸易环境波动与国内需求变化对澳大利亚外贸的双重影响。

出口下滑主要受非货币黄金、铁矿石及煤炭等品类拖累。非货币黄金出口环比暴跌21.4%，这是对1月对美出口异常激增的修正，但2月出口规模仍远高于历史平均水平。铁矿石出口环比下降2.9%，煤炭下降6.7%，主要因除中国外的亚洲市场需求放缓，区域制造业活动偏弱及原材料库存调整。农村商品出口环比增长4.4%，其中肉类产品表现亮眼，对华、对美出口均有明显提升，中国市场在牛肉进口配额框架下保持稳定需求，成为农产品出口的重要支撑。

进口增长呈现全面性特征，资本品和消费品是主要拉动项。资本品进口大幅上升，其中飞机及其他资本品波动式激增，贡献了进口增长近一半份额，反映国内设备更新与投资活动逐步回暖。消费品进口环比增长1.2%，汽车进口虽有所回落，但其他日用消费品及耐用品需求上升，体现消费市场逐步修复，部分进口商也在全球贸易摩擦加剧前提前备货。服务贸易方面，进出口均保持平稳，服务贸易顺差小幅收窄，未对整体贸易帐形成显著扰动。

外部环境方面，全球贸易政策变化是影响2月外贸的关键变量。当月美国宣布对全球出口加征10%基准关税，澳大利亚未获豁免，政策预期影响市场情绪，部分出口商调整对美出货节奏，叠加1月对美黄金出口基数过高，导致相关出口大幅回落。同时，中国2月制造业活动增速略有放缓，阶段性影响铁矿石等大宗商品的进口节奏，但对牛肉等农产品的需求保持韧性，缓冲了工业品出口下滑。此外，亚洲其他主要经济体需求疲软及全球海运成本波动，也对出口形成一定压制。

数据公布后，澳元兑美元汇率一度承压下行，市场担忧贸易顺差持续收窄削弱澳元基本面支撑，尽管同期美元走势偏弱，澳元反弹力度受限，汇价维持区间震荡。国内政策层面，2月外贸偏弱或影响一季度GDP增速预期，但1月顺差处于高位，前两月整体表现仍属合理区间，且农产品出口韧性较强、大宗商品价格中期仍有支撑，短期波动尚未改变澳大利亚外贸的整体稳健趋势。

展望未来，短期看非货币黄金出口低基数效应或带动3月出口环比修复，铁矿石、煤炭价格若随中国需求回暖也将支撑资源类出口规模。但全球贸易摩擦风险仍在，美国加征关税的影响将逐步显现，可能持续压制对美出口表现，同时国内进口需求若随消费与投资修复持续回暖，或进一步压缩贸易顺差空间。中长期而言，澳大利亚外贸仍将依托资源与农产品的核心优势，中国市场的稳定需求及全球供应链调整带来的部分品类出口机遇提供支撑，而缓解贸易波动风险的关键在于推动出口市场多元化，平衡国内需求回升与外贸顺差维持的关系，以保障经济增长的稳定性。

2.“小非农”显示美国3月私营部门就业人数稳步增长。

美国ADP周三发布的全国就业报告显示，3月份美国私营企业就业人数稳步增长。上月私营企业就业岗位增加了6.2万个，而2月份的增幅被向上修正为6.6万个。市场预计3月私人就业岗位将增加4万个。ADP首席经济学家NelaRichardson表示：“总体招聘情况稳定，但就业增长仍然偏向某些行业，包括医疗保健行业。3月份，在保持稳健的就业表现的同时，换工作者的薪资涨幅也有所提高。”数据显示，小型企业连续第二个月成为就业增长的主要驱动力，而贸易、运输和公用事业行业的招聘人数则继续下降。留任员工的薪资增速连续第三个月持平，而跳槽员工的薪资同比涨幅则加快至6.6%。

3.美国2月零售销售创七个月最大增幅，汽油价格飙升或压制后续消费。

受汽车销量反弹和气温回暖推动，美国2月零售销售额创下七个月来最大增幅，但由于中东局势引发汽油价格飙升，未来几个月消费可能受到抑制。美国商务部发布的延迟报告显示，在美以与伊朗爆发战争之前，美国经济基础稳固。这场始于2月底的冲突已推动全球油价飙升超过50%，本周全美平均零售汽油价格三年来首次突破每加仑4美元。

经济学家警告称，旷日持久的战争和汽油价格的进一步上涨，可能抵消减税措施对消费者支出和整体经济的预期提振作用，预计冲突将对第二季度经济增长构成压力。桑坦德美国资本市场首席美国经济学家斯蒂芬·斯坦利表示，今年上半年消费者支出将比没有汽油价格飙升的情况下更弱，但预计能源价格将在几个月内大幅回落，使实际支出在下半年出现反弹。

美国商务部人口普查局数据显示，2月零售销售额环比增长0.6%，创去年7月以来最大增幅，1月数据由下降0.2%向上修正为增长0.1%。此前路透社调查的经济学家预计2月零售销售额增长0.5%。零售额的增长部分反映了汽油价格上涨，这一上涨与市场对中东局势的预期有关。

从具体品类看，汽车经销商销售额在促销和折扣推动下反弹1.2%，扭转1月下降0.7%的态势。电子产品和家电商店销售额增长0.5%，建材及园艺设备零售商增长0.4%，服装及配饰店反弹2.0%，非实体店零售增长0.7%，加油站销售额增长0.9%，体育用品、爱好用品、乐器和书店增长1.3%。家具店和食品饮料店的销售额分别下降1.0%。餐饮场所销售额反弹0.4%，该指标是报告中唯一的服务业组成部分，也被视为衡量可自由支配支出的关键指标，反映高收入家庭凭借较强财富水平对消费的支撑。

剔除汽车、汽油、建材和餐饮服务后的核心零售额在2月增长0.5%，1月增长0.2%。该指标与国内生产总值中的消费支出部分关联最为密切。第四季度消费支出放缓，使当季GDP年化增长率降至0.7%，而第三季度增速为4.4%。

4.美国3月制造业活动回升，投入成本与供应链压力同步上升。

美国供应管理协会公布的数据显示，3月制造业采购经理人指数（PMI）小幅升至52.7，高于2月的52.4，连续第三个月位于50荣枯线上方，表明制造业处于扩张状态，与市场预期的52.5基本持平。指数上升部分受供应商交货时间延长推动，这一现象通常与经济强劲、客户需求增加相关，但此次交付放缓也可能反映出供应链堵塞。受中东局势影响，自2月底冲突爆发以来，全球原油价格飙升超过50%，霍尔木兹海峡航运受限，化肥和铝的运输也受到干扰。

数据显示，供应商交付指数从2月的55.1升至58.9，高于50表明交付速度放缓。与此同时，投入成本明显上涨，实际支付价格指标从70.5升至78.3，创2022年6月以来最高水平，反映出生产资料价格上升带来的压力。经济学家预计，冲突将进一步推高今年的通胀，部分观点认为这可能阻碍美联储年内降息。美国央行上月将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%区间，并在最新预测中预计通胀将进一步上升，2026年仅有一次降息。

尽管PMI有所回升，关税问题仍是制造业面临的制约因素。制造业占美国经济的10.1%，此前特朗普政府试图通过进口关税重振制造业，但相关关税已被美国最高法院驳回，随后政府又宣布了一项新的全球关税计划。调查中的新订单分项指数从55.8降至53.5，积压订单增长同步放缓。工厂就业持续低迷，自2025年1月以来，制造业就业人数已累计减少10万人。

北京时间4月2日（周四），澳大利亚基本面暂无重要数据公布，市场焦点集中在晚间20:30公布的美国至3月28日当周初请失业金数据。

经济资讯

建筑许可大幅反弹，住宅市场现结构性变化。澳大利亚统计局最新数据显示，经季节性调整后，2月份住宅建筑许可总量环比激增29.7%，至19,022套。其中，波动较大的非独立住宅许可（如公寓）暴涨101.2%，成为主要驱动力；而独立住宅许可微增0.2%。住宅建筑总价值跃升30.8%至125亿澳元，但非住宅建筑价值下降4.4%。分析认为，公寓项目集中获批推动了此次月度波动。

首府城市房价分化加剧，珀斯领涨而墨尔本走弱。房地产研究机构Cotality发布报告显示，今年第一季度全澳住宅价格上涨2.1%，3月单月涨幅为0.7%。但首府城市间“差距显著扩大”：珀斯房价飙升7.3%，而墨尔本下跌0.9%，悉尼较去年11月高点微跌0.4%。研究主管杰拉德·伯格指出，珀斯面临强劲人口增长与供应短缺的双重压力，而悉尼的高房价已开始抑制需求，墨尔本则受供应充足及利率累积效应影响。

利率前景与外部风险压制市场情绪。尽管一季度整体上涨，经济学家普遍预计今年房价增速将放缓。当前现金利率目标已升至4.1%，市场预测未来数月可能再加息三次至4.6%。REA集团高级经济学家埃莉诺·克雷格表示，悉尼上周拍卖清空率已跌破50%，通常预示价格将走弱。此外，中东局势推高油价，对家庭消费形成“隐形税收”，进一步打击购房意愿。

分析师警告：市场或面临回调。凯投宏观亚太区高级经济学家阿比吉特·苏里亚预测，随着利率进一步上调，房价可能很快“大幅下跌”。其基准情景预计全国房价从峰值至谷底跌幅约6%，但若利率升至5.1%，不排除两位数跌幅。值得注意的是，租金持续上涨与新建成本高企仍对通胀构成压力，使澳大利亚储备银行政策抉择更为复杂。

政治资讯

总理罕见发表全国讲话，呼吁民众共渡能源危机。澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯于周三晚间黄金时段向全国发表电视讲话，警告中东战争引发的经济冲击“将持续数月”。这是继新冠疫情与全球金融危机后，澳大利亚总理再次通过全国联播方式直接向民众喊话。由于澳大利亚约90%燃料依赖进口，美伊开战及霍尔木兹海峡封锁导致国内汽油价格飙涨、局部供应紧张。阿尔巴尼斯鼓励公民“尽自己一份力”，包括不恐慌囤油、在可能情况下改乘公共交通工具，以缓解供应压力。

政府推出一揽子纾困措施，释放燃油储备与税收减免。为应对冲击，联邦政府本周宣布将汽油与柴油消费税减半，并暂停重型车辆道路使用费三个月，总投入约25.5亿澳元。同时，政府暂时放宽燃料标准，释放国内储备库存。财政部长吉姆·查尔默斯表示，受危机影响的小企业将更易获得信贷支持，税务局将效仿疫情期间做法，对符合条件的困难企业暂缓债务追收、免除利息罚款，并提供更优还款方案。银行业与保险业也承诺协助受困企业与个人客户。

阿尔巴尼斯以危机为由推动改革，预告“最雄心勃勃”预算。周四即将在国家新闻俱乐部发表演讲的阿尔巴尼斯表示，全球不确定性不应成为改革障碍，而是“加快推进”的理由。他预告下月联邦预算将是他任内“最重要、最雄心勃勃”的一份，强调生活成本是“首要任务”，但政府必须在纾困与结构性改革间谨慎平衡。近期工党已委托对天然气暴利税进行重新建模，并与绿党共同推动议会调查天然气资源税收问题。此外，政府宣布从150亿澳元国家重建基金中拨出10亿，以无息贷款形式救助卡车司机、货运及燃料化肥生产商。

外交与经济并进，强调“不能回到过去”。阿尔巴尼斯在讲话中淡化简单回归旧有模式的呼吁，称“维持对民众无益的现状谈不上稳定”。他还列举近期外交成果，包括与巴新建立新联盟、同亚洲国家签署安全条约、达成对欧自贸协定及对美关键矿产协议，以此表明在全球动荡中澳大利亚将主动塑造变革。

金融资讯

4月首个交易日，澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨190点，涨幅2.2%，收于8672点，延续了此前的涨势，并触及两周高点。受特朗普总统就伊朗问题发表讲话前走强的美国股指期货提振，市场情绪受到提振。特朗普在讲话中可能暗示，如果没有达成正式协议，敌对行动可能在几周内结束。澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯将就中东冲突发表罕见的全国讲话，据报道，他将敦促澳大利亚民众节约燃料。当地数据显示，澳大利亚2月份的建筑许可数量大幅回升，其中私人住宅（不包括房屋）的审批量增长最为显著。物流、制造业和能源矿产板块表现强劲，抵消了耐用消费品和商业服务板块的跌幅。澳航股价上涨3.6%，此前监管机构已临时批准其与美国航空公司延长合作关系。其他表现突出的股票包括北方之星（8.6%）、必和必拓（4.3%）和麦格理集团（3.3%）。四大银行涨幅在1.1%至2.5%之间。

地缘战事

特朗普宣布将“很快”结束伊朗战争，同时威胁退出北约。美国总统特朗普周三向路透社表示，美国将“很快”结束对伊朗的军事行动，必要时可能返回进行“零星打击”。他当晚在黄金时段全国讲话中重申了这一立场。自2月28日美以联合袭击伊朗以来，冲突已造成中东地区数千人死亡，并引发全球能源市场严重供应短缺，给特朗普带来巨大政治压力。

特朗普同时宣布正在考虑让美国退出北约，理由是欧洲盟友未能在伊朗战争中提供足够支持。他批评北约“完全是单方面的付出”，并表示将在讲话中表达对北约的“厌恶”。法国陆军副部长艾丽斯·鲁福回应称，北约是关注欧洲-大西洋安全的军事联盟，在霍尔木兹海峡行动将“违反国际法”。

国际货币基金组织、世界银行和国际能源署周三联合警告，战争正产生“实质性、全球性和高度不对称的”影响，将协调应对措施包括向受灾严重国家提供财政支持。国际能源署预计本月全球石油供应将比3月遭受两倍冲击，航空燃油和柴油短缺已开始影响亚洲，并可能于4至5月冲击欧洲。

外交斡旋与战场态势并行，美伊双方各执一词。特朗普表示，美国行动已确保伊朗“不会拥有核武器”，并称“实现了政权更迭”——此前空袭炸死伊朗最高领袖哈梅内伊，其子穆杰塔巴接任。但伊朗方面否认要求停火，外交部发言人斥特朗普声明“虚假且毫无根据”。据知情人士透露，副总统万斯周二与巴基斯坦中间人沟通，传达特朗普愿意停火但需满足美方要求，包括重新开放霍尔木兹海峡。

战场方面，伊朗向特拉维夫发射导弹，以色列随即空袭德黑兰境内数十个目标。卡塔尔称一艘租给国有能源公司的油轮在卡塔尔水域被伊朗巡航导弹击中。伊朗革命卫队威胁将打击该地区多家美国科技和军工企业。

乌克兰战场持续胶着，俄方宣称控制卢甘斯克。乌克兰总参谋部称袭击了布良斯克地区俄罗斯导弹部件工厂。俄国防部同日宣布部队已完全控制卢甘斯克地区——这是2022年以来超出其控制范围的一小块土地。克里姆林宫重申要求乌军从顿涅茨克地区撤出，称乌克兰总统泽连斯基“昨天”就该做出这一“艰难决定”。泽连斯基则表示将在现有前线停火，并计划提出复活节停火提议。

乌克兰近期加大对俄石油基础设施打击力度，俄约40%石油出口能力已停摆。泽连斯基表示，若俄方同意停止袭击乌能源设施，乌方也准备暂停此类行动。北约秘书长吕特与美国特使等与泽连斯基举行线上会谈，但俄外交部将停火提议称为“公关噱头”。

技术谋攻

澳币短线价格走势区间展望:

0.7010-0.6900

技术指标总结：

周三，美元指数连续第二个交易日下跌，市场对中东冲突可能即将结束的预期有所升温。美国总统特朗普表示，美国可能在两到三周内结束对伊朗的军事行动，国务卿马可·卢比奥也对外释放出战争可能接近尾声的信号。受此影响，自2月底冲突爆发以来部分最受市场追捧的避险交易出现逆转，美元承压走弱，澳币等主要非美货币延续反弹，澳币兑美元汇率由日内低点0.6889持续回升至0.6960附近。

丹麦银行外汇分析师KirstineKundby-Nielsen指出，市场对中东局势整体缓和的认同度正在上升，利率走低、股市上涨等资产价格表现也反映出乐观情绪的回温。不过，冲突升级的迹象依然存在。美国国防部长皮特·赫格塞斯警告称，未来几天对伊朗的战争将进入关键阶段，若未达成协议，冲突可能进一步加剧。与此同时，卡塔尔称一艘油轮在卡塔尔水域被伊朗巡航导弹击中，多条战线仍处于袭击之中。

自2月下旬冲突爆发以来，美元因避险需求获得支撑，同时作为能源净出口国，美国相比其他经济体更能抵御石油供应中断带来的冲击。但近期美元的避险地位正面临多重考验。一方面，美国关税政策的混乱和对美联储独立性的担忧持续削弱美元的传统避险属性；另一方面，市场对中东局势的预期变化使得资金开始重新评估美元资产的溢价水平。渣打银行G10外汇研究全球主管史蒂文·英格兰德表示，美国政府的多项政策变化通过扩大不确定性范围抬高了美国资产的风险溢价，但近期美元的买盘并未体现出强烈信心，每当市场出现达成解决方案的希望时，美元便迅速遭遇抛售。

三菱日联金融集团欧洲、中东和非洲地区全球市场研究主管德里克·哈尔彭尼也指出，若单纯依据原油价格60%至70%的涨幅推算，美元原本应有4%至5%的升值幅度，但实际情况远不及这一水平，反映出美元的避险吸引力在一定程度上已被削弱。此外，能源价格上涨预计将进一步拖累本已放缓的美国经济，从而限制美元的上行空间。

富国银行G10外汇策略主管埃里克·尼尔森表示，看空美元主要有两方面原因：一是当前美元交易价格仍显著高于合理价值，二是此前急剧累积的多头头寸已显得过度。另一种观点认为，尽管美国在能源进口结构上较其他经济体更具韧性，但能源价格持续上涨仍将带来显著的外溢效应，尤其是在劳动力市场已显露疲态的情况下，将进一步挤压消费者的实际购买力。

本周市场的核心关注点将集中在周五公布的3月非农就业报告。路透社调查显示，经济学家预计3月雇主新增就业岗位6万个，而2月数据意外减少9.2万个。若劳动力市场出现明显恶化，可能重新点燃市场对美联储年内降息的预期。目前，受中东冲突推升油价、加剧通胀担忧的影响，市场对美联储放松货币政策的预期已显著降温，利率期货隐含的2026年降息幅度约为11个基点，意味着年内一次25个基点降息的概率略低于50%。松井证券市场分析师铃木翔认为，美联储对降息持谨慎态度，将继续为美元提供支撑。

路透社的一项调查显示，外汇策略师普遍维持美元中长期走弱的判断，认为自冲突爆发以来美元的小幅反弹将随着避险吸引力的消退而逐步回吐。近期传统避险资产普遍走弱，美国国债收益率显著走高，而自冲突爆发以来黄金价格已下跌超过10%。与以往地缘冲突时期相比，美元本轮涨幅相对温和，兑一篮子货币仅上涨约2%，早期上行更多受到空头回补的推动。

从4小时周期技术指标来看，澳币兑美元在周二突破至布林带中轨上方后，周三稳定运行于中轨与上轨构成的强势区间。布林带开口呈扩张状态，显示短期波动率有所抬升，进一步强化了趋势性上行动能。当前上轨上移至0.6960一线，构成短线反弹的动态阻力位；中轨位于0.6880附近，成为多空博弈的关键分水岭；下轨延伸至0.6810区域，为汇价提供短线动态支撑。动能指标方面，14期相对强弱指数回升至60-70的强势区间，表明多头动能占据主导，且尚未进入超买区域，为后续进一步上行留出空间。

从4小时周期技术结构来看，昨日汇价在短线回踩0.6900关口后再度发力，刷新日内高点至0.6960区域，技术上构成清晰的上升趋势结构。若短期内能守稳0.6900支撑区域，汇价仍有望继续向上测试0.7010区域阻力，该位置为本轮自阶段性高点0.7186以来下跌波段的50%斐波那契回撤位，具备较强的技术压制意义。若成功站稳该阻力水平上方，多头目标将指向0.7050甚至更高区域。反之，若0.6900支撑失守，短线回调压力将明显增强，汇价或重新回落测试0.6850乃至更低水平。

总体而言，澳币兑美元在技术层面延续偏强格局，布林带开口扩张与RSI维持强势区间共同指向多头动能尚未衰竭，短期内上行结构仍保持完整，后续重点关注0.6900区域的防守情况以及0.7010一线的突破有效性。

澳币短线价格走势路径参考:

上升：0.7010-0.7050

下降：0.6900-0.6850

合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请谨慎。

领盛金融Optivest顾问