2025上半年中国AIoT芯片产业分析：格局分化下的AI驱动与路径选择

2025年上半年，在全球人工智能技术浪潮与国家战略性新兴产业政策的双重驱动下，中国AIoT（智能物联网）芯片产业迎来深度变革与快速增长。近日，笔者在《2025上半年端侧AI芯片赛道剖析：规模差距悬殊，国产厂商追赶势头迅猛》一文中，对国内外23家端侧AI芯片上市公司的业绩、成长性与盈利性、三大应用市场布局等情况进行了初步比对与分析。

在此基础上，本报告通过对其中的11家国内主要AIoT芯片上市公司进一步分析发现，行业呈现“强者恒强、创新者领先”的格局，AI已成为绝对的核心驱动力。行业整体营收保持增长，但内部分化明显，企业的技术路径、市场策略及生态合作模式呈现显著差异。视频SoC企业与音频SoC企业依据自身技术禀赋，正向不同的高价值应用场景拓展。未来，能否在算力、能效、算法及生态系统构建上建立优势，将成为企业能否在下一阶段竞争中胜出的关键。

整体业绩与研发投入分析：分化中凸显技术驱动特征

2025年上半年，11家样本公司业绩表现分化，研发投入持续高企，反映了行业在技术快速迭代期的典型特征。

营收强劲增长的企业主要有瑞芯微（+64%）、炬芯科技（+60.12%）、恒玄科技（+26.58%）和全志科技（+25.82%），增长主要源于AI产品快速放量、成功切入新兴场景（如机器人、AI音频设备）以及品牌客户渗透率的提升。

也有部分企业面临业绩增长压力，如富瀚微（-14.04%）、国科微（-12.86%）仍处于下行调整期，主要受传统安防及广电市场需求疲软、行业竞争加剧及去库存等因素影响。

A股AIoT芯片公司2025年上半年业绩与研发投入对比

盈利能力方面，瑞芯微（5.31亿元）、晶晨股份（4.97亿元）净利润规模绝对领先。瑞芯微（+190.6%）、炬芯科技（+123.19%）和恒玄科技（+106.45%）净利润增速最为亮眼，规模效应开始显现。安凯微持续投入期特征明显。

研发方面，所有公司均保持高强度的研发投入，研发费用率中位数超过20%，凸显了技术密集型行业属性。国科微（研发费用率32.5%）、炬芯科技（27.58%）、安凯微（28.78%）是高强度研发投入的代表，反映了此类公司正处于技术追赶、新产品攻关或战略转型的关键阶段。晶晨股份（研发费用7.35亿元，研发费用率22.06%）、北京君正（研发费用3.48亿元，研发费用率15.5%）等在维持较大研发体量的同时，实现了良好的营收转化效率，是规模与效率的兼顾者。

视频SoC与音频SoC企业对比分析：技术路径分化明显

基于核心技术与应用场景，11家企业可清晰划分为两大阵营，其发展路径呈现出系统性差异。

视频SoC企业主要为富瀚微、安凯微、全志科技、瑞芯微、国科微、星宸科技、北京君正共7家公司，本类企业致力于处理复杂的视觉信息，业务重心正向AI驱动的多模态感知与决策演进，它们是智能视觉革命的核心赋能者，从传统的安防监控、智能机顶盒，全面进军智能驾驶、机器人、工业检测、AR/VR等更广阔领域。

视频SoC芯片企业行业地位与业务布局

在产品与技术方面，视频SoC公司普遍采用自研NPU，算力覆盖从0.5 TOPS到上百TOPS，以支持复杂的视觉AI算法和端侧模型。AI-ISP（智能图像信号处理）成为竞争焦点，旨在提升低光照、高动态场景下的图像质量；视频编解码技术向H.266演进。与此同时，该类企业广泛采用12nm、6nm等先进制程，以容纳更大规模的晶体管并优化能效。

视频SoC企业在业务拓展方面各有侧重，如：瑞芯微提出“AIoT 2.0”概念，推出“主芯片+算力协处理器”组合，布局百行百业；星宸科技、国科微重点开拓前装车载市场（DMS/OMS、辅助驾驶）和机器人市场；北京君正凭借“计算+存储+模拟”平台化能力，为汽车、工业客户提供一站式解决方案；全志科技深耕扫地机器人、智能工控等垂直领域。

视频SoC vs音频SoC企业技术研发战略详细对比

而布局音频SoC芯片的炬芯科技、晶晨股份、恒玄科技、中科蓝讯等4家公司，深耕智能交互与可穿戴设备的“心脏”，该类音频SoC公司正从蓝牙耳机、智能音箱等消费电子，向智能家居、智能穿戴、专业音频设备延伸。

该类公司对芯片追求高能效与低功耗，主要采用NPU+DSP+CPU的多核异构架构，在有限功耗预算下实现AI功能。同时聚焦连接与音质，通过低功耗无线连接技术（蓝牙5.3/6.0、星闪、Wi-Fi 6）和先进声学算法（降噪、音效、声学增强）来构建核心壁垒。工艺选择方面，已有领先企业（如恒玄科技智能可穿戴芯片BES2800）已采用6nm工艺，但整体更注重功耗、成本与性能的平衡。

业务拓展方面，炬芯科技全力推进“端侧AI音频”战略，切入无线麦克风、Party音箱等专业及创新品类。恒玄科技紧密绑定安卓手机品牌生态，从TWS耳机扩展到智能手表、眼镜。晶晨股份凭借在智能家居和运营商市场的优势，其Wi-Fi 6芯片业务迎来爆发式增长。中科蓝讯基于RISC-V架构的成本优势，推动AI功能（如对接豆包、ChatGPT）向下渗透。

音频SoC芯片企业行业地位与业务布局

迎接AI时代的发展战略异同分析：共性中的差异化选择

面对AI浪潮，所有企业都在积极调整战略，所有企业都将AI研发作为核心，持续加大NPU、AI算法及相关软硬件开发投入，但在具体路径上各有侧重。

如视频SoC企业研发重点在于提升算力规模（TOPS）、支持视觉大模型（VLM）、攻克AI-ISP技术和车规级认证。而音频SoC企业研发重点在于优化AI能效比、提升无线连接性能与稳定性、开发声学前端算法（如降噪、唤醒）、并与云端语音大模型深度适配。

部分AIoT芯片企业AI布局及研发重心聚焦

市场拓展方面，在拥抱汽车电子和开拓海外新兴市场（东南亚、拉美等）两大共识背景下，也延伸出很多不同。

在广度与深度选择上，瑞芯微、晶晨股份等平台型企业选择覆盖尽可能多的市场（广度），而炬芯科技、全志科技等则选择在特定细分领域做深做透（深度）。

而在客户选择方面，恒玄科技、晶晨股份深度绑定头部手机品牌和生态巨头；富瀚微、星宸科技则长期服务安防行业龙头；北京君正依托收购的ISSI，在汽车与工业领域拥有深厚的客户基础。

同时在合作与生态战略上，各家企业均在积极与主流操作系统（鸿蒙、Android）、云服务与AI大模型厂商（字节、阿里、百度）及行业应用伙伴建立合作。但合作对象各有不同，中科蓝讯、炬芯科技与字节跳动火山引擎合作，将豆包大模型植入终端芯片。国科微、瑞芯微积极适配开源鸿蒙系统，打造国产化生态。瑞芯微、全志科技与扫地机器人、汽车Tier 1厂商共同开发行业定制解决方案。

合作战略典型案例分析

总结与展望：从量的增长到质的飞跃

2025年上半年是中国AIoT芯片产业发展的一个关键分水岭。AI已从“附加功能”演变为产品的“核心驱动”。成功的企业无一不是在精准的战略定位、坚定的研发投入和开放的生态合作三者之间找到了平衡点。视频与音频芯片企业虽技术路径不同，但最终都指向多模态AI交互的未来。

未来，AIoT芯片企业仍需面临如下5个方面的抉择与考验：

①技术层面：企业需持续攀登先进制程高峰，并加强Chiplet（芯粒）、存算一体等先进架构的研发，以突破算力与功耗的瓶颈。

②市场层面：汽车电子和工业AIoT仍是未来最具确定性的高价值市场，但门槛极高，需要企业具备长期投入的决心和能力。

③生态层面：未来的竞争将是生态系统的竞争。企业需更积极地融入乃至主导某一生态，通过软硬件协同优化，构建难以逾越的护城河。

④战略抉择：企业需在 “广度平台型” （如瑞芯微）和 “深度垂直型” （如炬芯科技）之间做出战略选择，并配以相应的研发和资源投入。

⑤风险提示：需警惕全球宏观经济波动、地缘政治带来的供应链风险，以及行业内部过度竞争导致的盈利能力下滑风险。

总体而言，中国AIoT芯片产业正从“量”的增长转向“质”的飞跃，一批具备核心技术创新能力和生态号召力的龙头企业正在崛起，有望在全球半导体产业格局中占据更重要的位置。