科顺股份半年报：净利“腰斩”，将出资2.4亿元设立产业并购基金

8月28日，科顺股份（300737.SZ）发布2025年半年度报告。上半年，公司实现营业收入32.2亿元，同比减少7.23%，归母净利润4695.52万元，同比减少49.98%，扣非净利润-0.14亿元，同比减少132.88%。报告期内基本每股收益0.04元，同比减少50.00%。

从单季度指标来看，2025年第二季度公司毛利率为24.87%，同比上升1.42个百分点，环比上升0.44个百分点；净利率为0.17%，较上年同期下降1.76个百分点，较上一季度下降2.68个百分点。

从行业来看，防水材料实现营收25.18亿元，同比下滑9.57%；毛利率28.17%，同比增长2.70%。防水工程施工营收5.57亿元，同比增长2.36%；毛利率7.67%，同比减少6.11%。

从产品来看，防水卷材营收16.46亿元，同比下滑9.79%；毛利率22.89%，同比增长1.87%。防水涂料销售为8.73亿元，同比下滑9.15%；毛利率38.15%，同比增长4.22%。

科顺股份指出，营业收入较上年同期有所下滑，主要系一方面受多种因素影响，国内工程建设项目减少，项目施工进度放缓，导致防水市场优质需求有所减少。另一方面，公司坚决贯彻执行年初制定的“提升经营质量，推动高质量发展”经营策略，主动调整业务结构，稳定产品价格体系，收紧信用政策，加强客户风险前置管理，追求健康、可持续的业务发展。报告期内，净利润下降，主要系公司营业收入略有下滑，且其他收益及营业外收入有所减少所致。

报告期内，公司各项费用合计5.82亿元，较上年同期下降3.24%，主要系公司始终以高质量发展为核心导向，推动费用资源向价值创造领域集中所致。同时，公司经营活动产生的现金流量净额同比改善61.39%，主要系公司持续加强货款回收，报告期内公司收现比达到96.77%，同比提升4.26个百分点；另一方面，公司优化供应商付款方式，减少采购现金支出。

上半年，公司销售毛利率24.68%，同比上升1.23个百分点，主要系报告期内公司坚持高质量发展思路，围绕公司整体战略目标及经营目标，持续优化收入结构，不断开发高端市场和优质项目，毛利率较高的海外业务、零售业务实现快速增长，新产品出货量大幅增加。同时，公司不断加大降本增效力度，持续梳理优化各经营环节，加大对合理化降本的考核与激励，降本工作成效显著。

报告期末，公司应收账款43.60亿元，比去年同期下降7.48%，主要系：一方面按照行业惯例公司上半年给予渠道客户一定的授信支持，回款高峰期主要在下半年；另一方面，公司不断优化收入结构，聚焦高回款质量业务，从源头缓解应收压力，同时持续强化应收精细化管理，通过完善客户信用评级、加大回款考核、加强逾期催收，提升资金回笼效率，努力降低应收规模。

中报指出，为积极探索公司第二增长曲线，加快公司战略转型升级，进一步促进公司的持续快速发展。公司将出资2.4亿元与专业投资机构共同设立总规模4.81亿元的产业并购基金，主要投资于新一代信息技术、新材料、新科技、先进制造等前沿科技领域，以及围绕国家大型战略工程、战略经济产业的相关领域，以推动公司产业创新、智能转型、提质增效。