三年半后，上证综指又站上3600点

来源：市场资讯

（来源：高凤勇的经济学解释）

今天上证综指收盘3605.73点。

我好事了一下，往前翻了翻，发现上一次收盘点位在3600以上的时间，是2022年第一个交易日，2022年1月4日，上证收盘3632.33。

一晃，过去了三年半还多，上次3600点之前，我从来没被关在小区里几个月不出来的经历，那时候也没有自己的公众号。

又到3600，带给我的联想居然是两个离3600点特别远的话题。

第一个话题特别不着调，评剧算我们家乡的剧种，小时候看过一个评剧电影《铁弓缘》，有个无赖的著名台词：“我也六了，我六六三十六了”，当时小学的小伙伴们大都知道这句台词，还经常演绎一下，不过看我文章的人估计都不知道这个台词，不过这跟3600好歹还算挂上钩了！

第二个话题正式一点，但是怎么看了3600点就想起来了比较奇怪，因为我也不知道为什么，突然就涌现出来。

这个话题是逻辑。

投资这么多年，经常跟投资经理和研究员要求的是让他讲讲投资逻辑，经常批评的也是他的报告没逻辑。

上大学的时候，我们有《普通逻辑》的必修课，当时的老师姓黄，名字记不太清楚了，记得老师名字的同学请留言告诉我一下。他嗓门特别好，容纳几百人的阶梯教室，根本不用话筒，每一句话清清楚楚送到每个人的耳朵里，然后他最爱举的例子是天津小树林吵架的大姐，说那是车轱辘话，没逻辑。

然后我今天居然就联想起这些年听到和感受到的关于投资和炒股票的错误逻辑，后面主要以三段论举例：

比如：报表（或者业绩）这么好，怎么股价没涨？

这里面暗含着这样一个三段论：

大前提：凡报表好，股价就一定涨；

小前提：昨天出报表了，不错；

结论：今天该涨。

那哪里逻辑错了呢？大前提有问题。

虽然报表不错，但是这个报表撑不起现在的估值，或者股价通过之前的上涨已经消化甚至透支了这个报表，或者这个报表相对于股价表现来说是落后于大家的预期，那股价不涨反跌是正常的，所以这个大前提根本就不成立。

类似的例子是增长这么好，为啥股价没有涨？分配方案这么好，为什么没涨？

如果说普通散户这样说说也就算了，我比较好奇的是有些知名分析师也会这样讲：

今年增长很好，所以会涨！

更有甚者，他要表达的是，因为去年基数很低，所以今年会高增长，所以股价会涨，我有时候就这个逻辑会很无语。

再举个大家特别常见到的例子：

分析一个行业或某种产品，说美国或者日本的（生产、消费等）结构是这样的，我们现在跟他们不一样，然后不一样的那个差异就是我们的成长空间。烂大街的例子比如美国人均消费某样东西是多少（数量或者金额），然后中国人均只有多少，所以还有很大空间，所以还可以大干快上。

有些有点参考价值，大多数连参考价值都没有。

他的逻辑错误也主要在于有个错误的大前提：凡美国走过的，我们必须走一遍！

持有这种大前提的大咖特别多，大家仔细想想。

地域不一样，人种不一样，政治制度不一样，法律制度不一样，哪哪都不一样，凭什么美国某个行业的今天就一定是中国的明天？

他们从小吃西餐，我从小就是喜欢喝粥就咸菜，养成了喝粥的胃，我吃不惯西餐有什么错误？我就是能啃啃动物爪子脖子还会吐鱼刺，觉得满桌壳子骨头才特过瘾，老外不太会，凭什么我就得向他们学习好像那样更文明？

讲到这里，似乎就已经不是简单的逻辑问题，好像有点更深层次的东西了。

我想这个事情想通了，我前面文章里经常讲的大转折可能也就更容易想通了。

你看我这通胡联系，是不是还挺厉害的。

最后圆回来一下：今天报表不错，明天肯定涨，这个观点不是完全正确的，因为里面没啥正确逻辑。

中报季，天天出报表，算给大家提个醒。