纳思达将计提资产减值逾9亿，扭亏为盈但连续第二年不分红

4月14日，A股国产打印机企业纳思达年报发布后首个交易日股价出现下跌，收盘价23.47元每股，下跌3.81%。4月12日，纳思达发布2024年年报，年报显示公司2024年归属于上市公司股东的净利润7.49亿元，同比扭亏为盈。但与此同时，纳思达发布公告显示准备计提资产减值逾9亿元，并公告2024年度不进行利润分配。南都·湾财社记者观察发现，这是该公司连续第二年不分红。

连续两年不分红，与纳思达投资的美国打印机企业利盟国际业绩不理想造成合并报表亏损高度相关。今年3月，纳思达公告拟出售利盟国际100%股权，有分析指出，此举旨在甩掉“包袱”，聚焦发展自主品牌“奔图”打印机及“极海”自主芯片业务。

公司称回购视同分红约1.6亿元 合并报表利润为负

单就数据来看，纳思达2024年年报业绩表现“亮眼”，年度营收264.15亿元，同比增长9.78%。归属于上市公司股东的净利润7.49亿元，同比扭亏，比上年增长达112.11%。但公司2024年度利润分配预案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。

关于2024年度不进行利润分配，纳思达公告进行了专项说明。其中表示，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》第七条内容，上市公司当年已实施的回购股份金额可视同现金分红金额。纳思达称，2024年度公司通过集中竞价方式，使用自有资金约1.6亿元回购公司股份，因此公司2024年度视同现金分红约1.6亿元。

公告同时表示，根据相关规定，上市公司制定利润分配方案时，应当以母公司报表中可供分配利润为依据。同时，为避免出现超分配的情况，公司应当以合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低的原则来确定具体的利润分配比例。

纳思达称，截至2024年末，公司合并报表报告期末可供分配利润为约负5亿元，母公司报表报告期末可供分配利润为约负17亿元，因此，公司合并报表报告期末及母公司报表报告期末可供分配利润均为负值，不满足实施现金分红的条件。

南都·湾财社记者注意到，这已是纳思达连续第二年度决定不分红。作为一家上市近20年的老牌A股上市公司，东方财富数据显示，此前2007年-2022年度纳思达都有进行现金分红或送转股份。

2024年4月，纳思达也曾发布关于2023年度利润不进行利润分配的专项说明，其中同样提出了“回购股份视同现金分红”和“合并报表可供分配利润为负”两项理由。2023年度，纳思达回购公司股份约1.85亿元，较2024年度回购股份金额更多。

收购海外项目业绩持续被拖累 预计出售利盟国际100%股权

在对不分红进行说明的同时，纳思达还发布了一份关于2024年度计提资产减值准备的公告。公告显示，公司对2024年度末存在可能发生减值迹象的资产进行全面清查和资产减值测试后，计提2024年度各项资产减值准备共计90335.47万元，其中商誉减值损失约7.11亿元。

公告称，公司为打造全产业链融合发展模式，实施全球布局。商誉初始形成于公司近年来收购各公司控股股权形成的非同一控制下的控股合并。从各资产组比例来看，利盟国际资产组整体减值金额最多，约5.6亿元。

公开资料显示，利盟国际是一家脱胎于IBM打印事业部的办公设备公司，总部位于美国，早年在全球打印机市场具有不小的市场份额。2016年，纳思达以39亿美元完成对利盟国际的收购，这一交易曾被视为纳思达走向国际化市场的重要节点，纳思达也在收购完成后发展成为全球第四大激光打印机厂商。

但近年来，利盟国际经营面临多重挑战，并对纳思达业绩形成明显拖累。2023年度，纳思达交出一份净利润负61.85亿，同比下降431.99%的“暴跌”年报，其中就显示部分子公司业绩下滑严重，商誉大幅减值是亏损的主要原因。

对公司业绩形成明显拖累后，纳思达开始谋求出手利盟国际业务。2025年3月26日，纳思达披露重大资产出售预案，拟以现金方式将间接持有的利盟国际100%股权出售给美国施乐公司。纳思达在公告中表示，2023年6月起，公司外部经营环境发生不利变化，利盟国际的业务拓展及供应链持续受到负面影响。公司预计难以通过利盟的持续经营获取更大商业价值，因此谋求进行资产出售变现。

纳思达称，出售利盟国际有利于减轻因外部经营环境风险引致的纳思达上市公司经营风险，有利于纳思达上市公司优化财务结构，提高风险应对能力，同时也有利于纳思达优化战略布局，聚焦自主品牌发展，提升竞争力。

打印机业务将聚焦自主品牌“奔图” 旗下芯片业务公司“极海”受关注

有相关分析显示，剥离利盟国际的背后，是纳思达聚焦发展自主品牌“奔图”打印机的决心。在出售预案中纳思达表示，公司自主品牌奔图激光打印机业务全球出货量增速引领行业。一方面，纳思达将以把奔图打造成大众品牌为目标持续深耕国内消费市场，另一方面，将在新创市场发挥国产替代优势，“在保证领先的信创市场份额的同时，积极抓住以旧换新的政策机会，不断提升打印机和复印机在信息安全生态体系中的地位。”

从纳思达2024年财报来看，奔图打印机相关业务发展情况有喜有忧。其在业绩方面增长明显，2024年，奔图实现营业收入46.58亿元，同比增长19.87%，净利润6.15亿元，同比增长10.87%。信创市场出货量同比增长50%，预计2025年将继续实现增长。

但财报中也提到，当前打印机市场整体存在较明显的下行压力。根据IDC数据显示，2024年全球打印机出货量同比下滑3%，其中激光打印机出货量同比下滑4%；中国打印机市场出货量下滑更加明显，整体同比下滑11%，其中激光打印机同比下滑12%。

财报中称，打印机消费市场呈现短期需求回调与长期增长潜力并存的态势，商用市场呈现存量市场竞争加剧与国产替代突破的双重特征。整体来看，乘风以旧换新政策推动家庭用户购买打印机，以及在商用领域推动国产替代，是纳思达在整体市场下行中谋求的自身增长点。

此外，纳思达近年跨界集成电路行业的动作也颇受市场关注。财报显示，公司旗下集成电路业务企业极海微电子股份有限公司是“中国芯”开发应用的领先企业，2024年，极海微营业收入14.00亿元，同比下降1.52%；净利润3.63亿元，同比增长109.97%。芯片销量6.15亿颗，同比增长26.01%，其中非打印耗材芯片销量同比增长42%。

财报中称，极海微持续在汽车电子、工业等领域进行全面布局在汽车电子领域，已推出包括国内首颗顺利量产的超声波传感和信号处理器汽车通用MCU以及针对智能车灯照明系统设计的首款芯片等产品。

4月12日，广汽集团举办2025广汽科技日活动，会上发布由12款车规级芯片构成的芯片产品矩阵。南都·湾财社记者注意到，极海微全资子公司极海半导体与广汽集团在会上联合发布了国产量产车规级芯片AK2超声波传感器芯片与双通道DSI3网络收发器芯片。

极海半导体公众号文章表示，该芯片成功突破了国外技术封锁，采用全国产供应链，可深度融合自动泊车、环境感知与冗余安全技术，为智能汽车提供底层支持。极海半导体总经理汪栋杰表示，AK2超声波传感器芯片通过多层级冗余设计和全场景验证，可推动国产汽车芯片的安全自主可控。

采写：南都·湾财社记者 徐劲聪