合资利润下跌，广汽净利大跌81%！2025瞄准自主盈利

3月29日，广汽集团发布了2024年财报。财报显示，2024年广汽营收为1067.98亿元，同比下滑17.05%；归母净利润仅8.24亿元，暴跌81.4%；扣非净利润更是巨亏43.51亿元，同比扩大了221.8%。

2024年，广汽的毛利率为5.8%，这在已经公布财报的车企中，属于偏低水平。2021年-2023年，广汽毛利率分别为7.92%、6.34%、6.05%。

这一系列财务数据背后，是广汽正面临的合资品牌衰退、自主品牌转型承压的现实情况。2024年，广汽集团全年汽车销量为200.31万辆，同比下降20%。其中，旗下两个合资板块的两个日系品牌销量下滑明显。

2024年，广汽丰田销量为738000辆，同比下滑22.32%；广汽本田销量为470633辆，同比下滑26.52%。两个品牌仍然以超120万辆的成绩，占到了广汽整体销量60%以上。长期作为销量大头的广丰和广本销量的下滑，直接影响到广汽的营收表现。2024年，广汽丰田收入为1095.45亿元，同比缩水了28.34%；广汽本田销售收入为682.5亿元，同比减少27.03%。合资板块的下滑，直接导致2024年投资收益锐减73.19亿元，较上年减少13.41亿元，降幅达15.4%。

而自主板块情况也并不乐观。埃安2024年销量374884辆，同比下降21.90%。而传祺2024年销量为414581辆，同比增长了1.99%，但难以抵挡整个自主板块的下滑。

财报显示，2024年，广汽埃安销售收入为374.2亿元，同比下降30%；传祺销售收入540亿元，同比下滑6%，增长同样乏力。自主板块尚未形成盈利能力。

另外，投资合创汽车的失败，也在一定程度上加重了广汽的财务压力。根据此前公告显示，2024年1-11月，合创汽车累计亏损11.3亿元。前一年，合创汽车亏损为18.4亿元。就在今年1月份，广汽集团还发布公告称将会按照出资比例解决合创汽车员工安置问题。另外，埃安将接管合创汽车产品的售后服务工作。

面对市场“价格战”、竞争格局剧变等因素影响，广汽还在2024年追加销售补贴等商务政策的投入约180亿元。这在一定程度上对销量起到刺激作用，但同时也对盈利造成一定压力。

当然，广汽财报中也有一些亮点。比如：其2024年出口量达到了12.7万辆，同比增长67.6%，其中，自主品牌占比83%，销售毛利率14.72%，显著高于国内市场的9.5%。这也给了广汽今年出口量冲击18万目标的信心。

面对汽车行业价格极度内卷、竞争格局剧变的外部环境，广汽从去年下半年全面打响“深改革、强管理、促发展，提质增效攻坚战”，销量从 8 月起连续 5 个月保持环比增长。财报显示，广汽集团也从三季度亏损13.96亿元，到四季度逆转实现归母净利润7.04亿元，飙升958.95%。

基于去年8月份以来的向好的态势，广汽今年的销量目标是实现同比增长15%的增长，即全年销量230万辆。为了实现这一目标，广汽提出了“稳合资、强自主、拓生态”。在合资品牌方面，在一边与本土化公司展开智舱、智驾合作的同时，广丰和广本还将通过平台化、零部件国产化（如电池、电驱）降低生产成本，目标将新能源车型毛利率提升至 15% 以上。

产品力和成本上的优势，将会进一步提升广丰和广本车型的市场竞争力。比如；3月初搭载激光雷达+端到端的广汽铂智3X，直接将价格杀到了15万元以内，这使得上市当天官方APP直接被干崩了，为广汽合资品牌打响2025年反攻第一枪。

而在自主品牌方面，在去年年底，广汽动自主品牌一体化改革，整合传祺、埃安及研究院资源，设立产品、财务、采购、营销四大本部。广汽集团希望通过借此将产品开发周期目标从24个月缩短至18个月到20个月，采购成本下降10%。

除了继续打造埃安、传祺和昊铂三大自主品牌外，广汽还牵手华为，斥资15亿元与华为合作成立华望汽车。据悉，首款车型将会定位为30万元级高端智能电动车，将搭载华为智能驾驶软件、智能座舱、智能车控等解决方案。有华为赋能，双方合作的首款新车，还是非常有看点的。

具体到自主品牌产品的规划上，2025年，广汽自主品牌将推出7款全新车型，目标实现大自主的盈亏平衡；到2027年推出22款全新车型产品，力争到实现2027年自主品牌产销量突破200万辆。另外，广汽在年底将会实现L3级别车型的量产销售。

尽管短期业绩承压，但广汽在海外扩张、技术储备、组织变革上的投入已显现曙光。未来三年，能否通过自主百万辆计划、合资智电反攻、全球化扩张实现盈利模式重构，将决定这家老牌车企能否在新能源下半场重回主赛道。