国富氢能登陆港股 苏州收获一个IPO “涌金系”一笔投资浮盈20倍

《科创板日报》11月15日讯（记者 陈美）今日，国富氢能(02582.HK)正式登陆港交所。盘面上，国富氢能开盘价为82.3港元/股，较发行价65港元/股上涨26.6%。收盘时，报收78.25港元/股，市值达81.78亿港元。

随着国富氢能的上市，不仅其所在的苏州收获一个IPO，早年间，“涌金系”对国富氢能的投资也浮出水面，该笔投资让其浮盈20倍。

“涌金系”，一笔投资浮盈超20倍

“涌金系”在对国富氢能的这笔投上，7年浮盈超20倍。

招股书显示，IPO前，国富氢能曾完成多轮融资。最早一笔，是在2017年引入“涌金系”旗下基金涌源铧能。根据披露，涌源铧能以2000万元入股，获得公司20%股权，入股成本为4元，约3.71港元。

以国富氢能今日的收盘价78.25港元/股计算，在该笔投资上，“涌金系”一举浮盈超20倍，成为外部投资者中的最大赢家。

近年来，“涌金系”收获了多个IPO。除国富氢能以外，今年上市主板的永臻股份（603381）、以及去年的鑫宏业（301310）、零跑汽车（HK.09863）、翔腾新材（001373）等，背后股东方均有“涌金系”身影。

“涌金系”之外，其他投资者亦有望实现不俗收益。2021年4月苏州隽永投资入股，同年9月天鹰投资等市场化机构跟进。之后，张家港暨阳氢能创业投资合伙企业（有限合伙）在2024年2月注资，国富氢能的入股成本升至38.87元，估值提升至38.46亿元（约合41.75亿港元）。

招股时，《科创板日报》记者注意到，香港前沿碳中禾、悦创能源、智芯氢装是三名基石投资人，共计认购484.29万股，约3.182亿港元。粗略计算，基石投资人的入股成本大约为65.65港元/股。

由此，按照国富氢能上市首日收盘价计算，一级市场投资人均悉数浮盈。

国富氢能上市，苏州收获一个IPO

国富氢能上市后，苏州又收获一个“氢能”IPO。

财联社创投通显示，国富氢能为氢能储运设备制造商，研发及制造全产业的氢能核心装备，用于氢能的“制、储、运、加、用”领域。公司位于苏州张家港市，是当地新能源集群氢能产业链中准链主企业。

《科创板日报》记者了解到，苏州是国内较早布局氢能产业的城市之一，近年来颁布实施了多项政策支持氢能产业发展。目前，苏州拥有超百家氢能产业链企业，其中规上工业企业近30家，覆盖了氢能制取、储运、加注、燃料电池研发生产与整车等产业链各环节。

一位投资人告诉《科创板日报》记者，当前苏州已形成两大主要的氢能产业聚集区，一是张家港氢能产业示范区，二是常熟氢燃料电池汽车产业园。此外，苏州相城区正规划建设氢能装备产业园，发展氢能装备智造产业。

在氢产业链上，上述投资人表示，苏州张家港市拥有较为丰富的制氢来源，特别是华昌化工、东华能源等5家氢气制备企业，最大外供氢气量可达20万吨/年。

在国富氢能所处的中游环节，其与中集圣达因均是龙头，后者是一家液氢运输槽车生产商。在氢燃料电池环节，华昌能源科技、江苏清能、江苏骥翀等企业，带动了氢能产业集聚发展。

张家港人民政府官网显示，2022年张家港市氢能产业的产值为126亿元，到2025年张家港市力争氢能产业产值达到500亿元。

上海中创产业研究院高级研究员李光辉在接受《科创板日报》记者采访时表示，要发展氢能，首先需要有丰富的氢气来源。这方面，张家港地处港口地区，副产氢来源较丰富，且运送便利，可提高氢能供应的经济效益。其次，张家港这一城市的商用车、物流车、重型柴油卡车集聚程度高，这些车辆是交通清洁化的重点突破口，因此张家港有发展氢能产业的积极需求。

第三，李光辉认为，氢燃料电池适合长距离、重载量的物流车使用。“由于港口货物吞吐量大，若将柴油重卡改为氢能重卡，能明显降低污染物排放。”

经过多年发展，张家港已具备较为完整的氢能产业链，比如氢气储运装备企业与创新能力较强的氢燃料电池企业，都将带动氢能发展。