美联储暗示加息周期结束，美债或迎来配置良机——摩根海外稳健配置混合基金 (QDII FOF）

北京时间2023年12月14日凌晨，美联储宣布不加息，维持联邦基金利率在5.25%-5.50%区间，符合市场普遍预期。这已经是美联储连续第三次在议息会议后宣布不加息，距离上次7月份加息25个基点已经过去近5个月。

连续三次会议按兵不动，令市场预期美联储或已经完成了本轮加息周期，当前投资者的关注焦点在于何时开始降息。尽管11月非农数据超预期，但投资者也只是把明年的降息时点往后推而已。

在过去的5个加息周期中，10年期美国国债收益率通常先于联邦基金利率而见顶。据万得数据显示，10月末以来美债收益率大幅下行，10年期美债收益率的下跌幅度一度超过90个基点，于12月6日跌至4.10%，这与历史经验也相吻合。

展望后市，摩根资产管理认为，随着美联储加息周期尾声临近，并开始逐渐向降息周期转换，美债收益率有望逐步回落，包括投资级公司债的固定收益市场或更具吸引力；而当前较高的宏观不确定性和相关风险上升，也意味着适度分散至核心固收资产是相对合适的。鉴于主要经济数据短期可能继续反复拉锯，大类资产波动可能会随投资者预期摇摆而加大。因其较长债更高的确定性、更小的波动、更高的到期收益率，短期美债同样值得投资者重点关注。

对于跨境布局海外债券，了解全球经济动向且有丰富海内外投资经验的管理人或更为优选。摩根资产管理正在持续重点营销中的摩根海外稳健配置混合基金（QDIIFOF）（基金代码：人民币：017970、美元现汇：017971、美元现钞：017972），借鉴了摩根资产管理在海外的经典策略，在全球范围内精选境外基金，致力于通过构建多元投资组合打造稳健的持有体验。在当前美联储加息或面临拐点的背景下，该基金将重点关注美国短债基金标的和流动性管理工具，力争兼顾稳定性和流动性需求。

风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件。本资料为仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。PUB2023120030