- 太长不看:
- 发行特别国债本身自带强信号属性,在经济结构转型期中央政府加杠杆,对市场信心带来提振。
- 要判断发行超长期特别国债对市场的影响,核心在于判断需求端能否相应匹配,以及节奏是否能够承受。不同于去年下半年的美债情况,如今我国的特别国债发行节奏是小步慢走,机构也正为资产荒所困。
- 超长债落地后,债市可能进入一个新“平衡”:多头和空头理由都充分,谁也说服不了谁。但博弈越激烈,货币经纪商越获利。
引子
经历了近三年最强的一季度债市表现,为彻底扭转长端利率预期,超长期特别国债终于来了。
- 太长不看:
- 发行特别国债本身自带强信号属性,在经济结构转型期中央政府加杠杆,对市场信心带来提振。
- 要判断发行超长期特别国债对市场的影响,核心在于判断需求端能否相应匹配,以及节奏是否能够承受。不同于去年下半年的美债情况,如今我国的特别国债发行节奏是小步慢走,机构也正为资产荒所困。
- 超长债落地后,债市可能进入一个新“平衡”:多头和空头理由都充分,谁也说服不了谁。但博弈越激烈,货币经纪商越获利。
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喵呜好故事 2023-03-21 11:48:56
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