三季度多家银行理财规模企稳回升，产品主打“低波稳健”

界面新闻记者 | 韩宇航

上市银行三季报已全部披露完毕，三季报的内容相对来说不及半年报丰富，但部分银行还是公布了旗下理财业务的数据以及这一季产品策略的方向。

从理财规模来看，披露相关数据的8家银行里，只有交通银行的产品规模相较半年报有所缩减。

截止报告期末，交银理财的理财产品规模为1.09万亿，上半年为1.16万亿元。中邮理财的情况相对乐观，三季度末理财产品规模0.78万亿元，对比上半年的0.71万亿略有回升。

股份行中，招商银行、中信银行、平安银行和民生银行披露了有关数据，这四家的理财规模相对于半年报均有不同程度的上升。其中招银理财依然一骑绝尘，截止至报告期末，理财规模达到了2.58万亿，环比上升了1.97%，招银理财也是唯一一家规模超2万亿的理财公司。

城商行理财子中，披露了理财业务相关数据的南京银行和杭州银行旗下理财子规模也对比半年报有所上升。

根据三季报，多家银行的手续费及佣金收入对比去年同期有了不同程度的下降从而影响了非利息营收。其中中信银行非利息净收入469.89亿元，同比下降4.25%；交通银行手续费及佣金净收入 341.15 亿元，同比减少7.79亿元，降幅2.23%；招商银行资产管理手续费及佣金收入86.74亿元，同比下降8.14%。兴业银行的手续费及佣金净收入更是下降了30.36%之多。

究其原因，各银行给出的理由都是理财产品规模压降以及资本市场波动影响理财手续费。

一方面，受到去年股债双杀影响，银行理财遭遇两轮破净潮，尤其去年11月以来债市震荡引发理财赎回负反馈，多家银行理财的规模缩水，虽然三季报对比半年报，多家情形已有所好转，但对比去年同期的相关数据仍有差距。

另一方面，今年来在存款利率下行的趋势下，银行理财为抢占市场份额，纷纷掀起费率“价格战”。十余家银行理财子纷纷公告下调旗下理财产品费率，包括固定管理费、产品赎回费等，这其中就包括前面提到的交银理财、招银理财、信银理财以及兴银理财。

虽然银行理财正在逐渐走出“破净潮”的阴影，但是从三季报来看，破净赎回潮也在影响着银行理财的产品策略，多家银行在产品的资产配置上“稳”字当头，主打“低波稳健”策略，丰富低波产品货架布局。

界面新闻记者发现，包含招商银行、浦发银行、建设银行在内的多家银行APP端都设置了诸如“稳健低波”、“低波理财”、“稳健低波动”的分类。有的银行则是对部分产品打上了“低波”标签以提醒投资者。

根据普益标准的研究，理财公司目前大部分低波理财产品估值方面大比例采用摊余成本法，同时侧重流动性管理，通过大比例配置存款、同业存单等低波资产一方面降低净值波动，同时增强流动性提高快赎额度。