成都汇阳投资关于昇腾生态全面爆发，华为算力高景气有望持续

　　事件

　　1、昇腾 950PR 批量出货，2026 年计划出货75万片，总产能扩至160 万片，头部互联网厂商订单密集下达 。

　　2、DeepSeek V4 等头部大模型全面原生适配昇腾，模型调用与算力消耗同步激增。

　　3、中国移动 AI 超节点集采落地，规模 6208 张加速卡、约 20 亿元 ，全栈采用华为 CANN生态。

　　4、华为与顺网科技将于 5月 14日联合发布全光毫秒算网解决方案，算力服务场景进一步拓宽。

　　大模型适配 + 超节点放量 ，华为算力需求大幅增长

　　当前国产大模型迭代加速，Coding、Agent、 多模态应用全面落地， 带动AI 算力需 求指数级增长 。华为昇腾凭借全栈自主可控 、超节点集群、CANN生态开放三大优势，成为国产算力核心底座 。

　　昇腾950PR 性能大幅提升， 支持 FP8/FP4 高精度计算，单机算力接近国际主流水平，万卡级超节点集群综合竞争力突出。

　　Atlas 950 SuperPoD 超节点 FP8 算力达8 EFLOPS ， 互联带宽16.3PB/s，训练 / 推理性能较上一代提升十数倍，适配 大模型训练与推理。

　　生态持续扩张：鲲鹏 + 昇腾汇聚665万 + 开发者、8800 + 合作伙伴 、23900 + 解决方案 ，硬件开放、 软件开源，应 用落地速度加快。运营商、 互联网、政企智算中心集中采购 ，华为算力从试点走向规模化商用 ，Token / 算力消耗量持续上行 ，产业链进入业绩兑现期 。

　　华为算力产业链高景气有望持续

　　受益于 AI 算力爆发 、 国产替代加速 、超节点规模化交付 ，华为算力产业链芯片 - 整机 - 高速互联 - 材料 - 软件全线受益 ，业绩高增确 定性强。

　　算力芯片与制造

　　昇腾系列 芯片放量 ， 中 芯 国 际 N+3 工艺 支撑规模量产 ，产能持续扩张 ， 芯片环节量价齐升。

　　AI 服务器与超节点整机

　　万卡级集群需求爆发 ，昇腾服务器 出货 高速增长 ，ODM / 整机厂商订单饱满 ，液冷、供 电、 机柜集成价值量提升。

　　高速互联与光通信

　　超节点对 1.6T/800G 光模块 、高速连接器 、交换芯片需求激增 ，高速互联成为产业链高弹性环节。

　　核心材料与封装

　　ABF 载板 、 高端基板 、HBM 配套材料需求刚性 ，国产替代空间广阔 ，头部厂商率先受益。

　　基础软件与行业应用

　　CANN 工具链 、异构计算 、行业解决方案持续 落地，信创 + AI 融合打开长期成长空间。

　　展望后续 ，随着超节点大规模交付 、新一代芯片迭代 、 算 网 融合推进 ，华为算力产业链业绩高景气有望持续贯穿 2026-2027 年。

　　相关公司

　　高新发展 (000628)

　　核心定位： 华为昇腾生态整机龙头 ， 华鲲振宇核心载体 。

核心优势： 昇腾 AI 服务器出货量领先，深度绑定运营商与政企集采;受益超节点规模化落地，2026 年订单与业绩高增确定性强。

　　拓维信息 (002261)

　　核心定位： 鲲鹏 + 昇腾双钻石伙伴 ， 国产算力核心整机与解决方案商 。

核心优势：湘江鲲鹏服务器量产交付，行业解决方案覆盖广;2026 年受益算力集采与模型适配，业绩弹性显著。

　　中芯国际 (688981)

　　核心定位： 华为昇腾芯片核心代工龙头 ， 国产先进工艺支柱 。

核心优势： 承接昇腾大规模量产，N+3 工艺支撑高端芯片交付;2026 年产能满载，业绩受益算力芯片放量。

　　华丰科技 (688507)

　　核心定位： 华为高速连接器核心供应商 ， 哈勃持股标的 。

核心优势： 昇腾超节点高速连接器市占率领先 ， 受益万卡集群互联需求 ， 订单与业绩同步高增。

　　中际旭创 ( 300308)

核心定位 ： 全球光模块龙头 ， 华为超节点高速光模块核心供应商 。

核心优势 ： 1.6T/800G 光模块批量供货昇腾集群 ， 算力 + 通信双轮驱动 ， 量价齐升。

　　兴森科技 (002436)

　　核心定位： ABF 载板国产龙头 ， 算力芯片封装核心配套 。

核心优势： 高端载板切入昇腾供应链 ， 全球供给紧张背景下 ， 高端产品放量带动盈利提升。

　　智微智能 (001339)

　　核心定位 ：昇腾生态金牌供应商 ，超节点 ODM 与液冷集成商 。

核心优势 ：深度参与 Atlas 超节点项目，2026Q1 业绩同比高增，在手订单饱满，算力业务占比持续提升。

　　免责声明：以上信息出自汇阳研究部，内容不做具体操作指导，客户亦不应将其作为投资决策的唯一参考因素。据此买入，责任自负，股市有风险，投资需谨慎。