柳钢股份盈利6.71亿整合核心资产 重组广西钢铁并定增15亿夯实主业

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

区域钢铁龙头柳钢股份（601003.SH）启动重组，加固对核心资产的控制力。

日前，柳钢股份发布重组预案。柳钢股份拟通过发行股份及支付现金的方式，向控股股东柳钢集团购买其持有的广西钢铁集团有限公司（以下简称“广西钢铁”）13%股权，并募集配套资金不超过15亿元。

长江商报记者注意到，广西钢铁是柳钢股份生产经营的核心主体。2019年和2020年，柳钢股份曾对广西钢铁合计增资112亿元。目前，柳钢股份直接和间接合计控制广西钢铁89.29%表决权。

2025年，随着行业周期性反弹，柳钢股份、广西钢铁分别实现营业收入688.91亿元、379.58亿元，归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）6.71亿元、13.35亿元，均实现扭亏为盈，盈利能力大幅改善。

通过本次重组，柳钢股份将拥有广西钢铁绝对控股权，广西钢铁无需表决权委托即可纳入上市公司合并范围，柳钢股份与柳钢集团之间的同业竞争问题将得到有效解决，同时柳钢股份还可进一步提升经营决策与管理效率，夯实公司钢铁主业发展根基。

多次增资广西钢铁

广西钢铁是柳钢集团下属的核心钢铁生产经营主体之一，是柳钢集团面向东盟及粤港澳大湾区市场的重要沿海生产基地（防城港基地）。

长江商报记者注意到，2019年，同样为柳钢集团核心子公司的柳钢股份曾以51.57亿元的总出资额对广西钢铁增资。增资完成后，柳钢股份持有广西钢铁27.78%股份，广西钢铁成为柳钢股份的参股公司。

也正是因柳钢股份参股广西钢铁，柳钢集团在当时就已作出解决同业竞争问题的承诺，其中就明确将在广西钢铁防城港钢铁基地项目全部竣工并验收完成后五年内解决二者之间的同业竞争问题。

2020年，柳钢股份再次对广西钢铁增资60.69亿元。增资完成后，柳钢股份对于广西钢铁的持股比例提升至45.83%，柳钢集团、武钢集团分别持股45.58%、8.59%。同时，柳钢集团将其持有的广西钢铁45.58%股权对应的表决权委托给柳钢股份，广西钢铁董事会改组。

由此，通过两笔共计112亿元的增资，柳钢股份通过直接持股、接受表决权委托等方式合计持有广西钢铁91.41%表决权，成为广西钢铁的控股股东。

2024年末，广西钢铁实施增资扩股，广西广投临港壹号产业发展基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“广投临港壹号基金”）对广西钢铁增资6.74亿元，原有股东放弃优先认购权。

上述增资在今年3月完成过户登记，柳钢股份虽然未直接参与本次增资，但其持有广投临港壹号基金14.43%财产份额，通过本次增资间接取得广西钢铁0.33%的权益。

目前，柳钢股份直接持有广西钢铁44.77%股权，通过广投临港壹号基金间接持有0.33%的股权，合计持有45.11%的股权。同时，柳钢股份受托行使控股股东柳钢集团所持广西钢铁44.52%股权对应表决权，合计表决权比例为89.29%。

根据日前柳钢股份发布的重组预案，上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向柳钢集团购买其持有的广西钢铁13%股权，并募集配套资金不超过15亿元且不超过本次发行股份购买资产交易价格的100%，用于支付本次交易的现金对价和补充流动资金、偿还债务等。

此次重组也被视为柳钢集团规范上市公司治理、解决同业竞争问题的重要举措。柳钢股份表示，本次交易完成后，上市公司预计能够取得广西钢铁绝对控股地位，广西钢铁无需表决权委托即可纳入上市公司合并范围，同业竞争问题将得到有效解决，相关承诺事项将得到切实履行。

广西钢铁年赚13.35亿优势突出

对于柳钢股份而言，广西钢铁地位举足轻重，是支撑公司钢铁主业稳健运营的核心资产。

作为我国特大型钢铁联合企业，柳钢股份已构建覆盖焦化、烧结、铁钢冶炼、钢压延加工及配套产业的完整全产业链体系，具备深厚的技术积淀、稳固的市场地位和突出的综合竞争力。

而广西钢铁拥有全流程合规钢铁产能和先进生产装备，区位与物流成本优势显著，特别是广西钢铁的防城港基地项目为我国钢铁工业布局战略性调整和转型升级的重大项目，也是推动广西冶金产业二次创业“一核三带九基地”总体布局中“一核”的重大项目。

长江商报记者注意到，2024年和2025年，广西钢铁实现营业收入328.53亿元、379.58亿元，归母净利润-3.14亿元、13.35亿元。同期，柳钢股份分别实现营业收入701.32亿元、688.91亿元，归母净利润-4.33亿元、6.71亿元。

其中，2025年，随着钢铁行业周期性由传统“强周期波动”转向弱周期、窄区间、结构分化运行，全行业盈利水平显著回升，柳钢股份、广西钢铁的经营业绩亦大幅改善，均实现扭亏为盈。

据柳钢股份披露，2025年，柳钢股份实现钢材产量1329万吨，同比增长14.64%；主营业务毛利率 5.22%，同比提高2.22个百分点。

截至2025年末，广西钢铁资产总额475.87亿元，所有者权益242.02亿元；柳钢股份的资产总额613.75亿元，所有者权益224.3亿元。

通过本次交易，柳钢股份将取得对广西钢铁的绝对控股权，进一步整合集团优质钢铁资产，全面打通采购、生产、技术、销售等全链条协同效应，提升资源配置效率与一体化运营能力。

按照规划，柳钢股份将统筹公司本部与广西钢铁深化全流程精益运营管理，精准压降核心冶炼工序生产成本，充分释放广西钢铁防城港港口区位的运输成本优势，实现综合运营成本压降。

此外，柳钢股份还将依托广西钢铁防城港千万吨级钢铁基地（一期）的产能基础与规模效应，统筹规划区域产能布局与产品结构升级，进一步释放基地产能效能，填补区域高端宽厚板产品供给空白，全面提升公司规模化生产制造能力、高端产品市场竞争力与持续盈利能力。

目前，本次交易涉及的审计和评估工作尚未完成，本次重组的具体交易价格尚未确定。不过，在获得广投临港壹号基金增资时，广西钢铁的投前估值为284.59亿元。

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