活在你爸记忆里的游戏公司，正在狠狠爆年轻人金币。

在不为人知的角落，史玉柱、史静父女的胡润全球富豪榜排名，从 2025 年的 732 名，强势杀到了现在的 458 名。短短一年时间，排名暴涨 274 位。

4 月 26 日，巨人网络给出了 2025 年年度报告，通篇读下来感觉主要说的就一个字，涨。公司营业总收入、归属于上市公司股东的净利润、经营活动产生的现金流、公司总资产。。。啥啥都比去年高。

反映在股市上，数据更加直观。近一年里巨人网络的股价，仅次于十年前借壳上市时。

这就让大伙百思不得其解了，因为对当下的很多年轻人来说，史玉柱更像是上个时代的老人，是互联网考古素材，而不是一个正在赚钱的商人。

说个离谱点的，现在新一代的网民，可能都不太熟悉史玉柱了。也许只有稍微年长一点的朋友，对他有一知半解，毕竟当年娱乐方式主要靠电视的人，脑子里基本都被史玉柱那魔性的脑白金广告打上了思想钢印。

所以，在过去的 2025 年，巨人网络发生了什么事；老将史玉柱又是凭借什么实现了绝地翻盘？

其实报告里体现的很清楚，主要原因就两点。一是做出了一个行业爆款《超自然行动组》，二是吃《征途》IP 老本。

也许有些差友觉得《超自然行动组》很眼熟，那是因为不久前，我们聊今年的爆款《鹅鸭杀》的时候提到过它。

当时小发在文章里引用了这么一句话——选择了内容发行的《超自然行动组》开发商巨人网络，成了当下（落笔时）整个 A 股市场上，唯一拥有单款日活过千万产品的游戏公司。

相比较千万日活这个让同行眼馋的数据，《超自然行动组》本身倒显得十分低调，低调的好像小发身边都没啥人讨论，合着大伙偷偷玩不喊我是吧？

现在咱们马后炮盘盘这游戏的成功秘诀，就会发现它最牛逼的地方是拿捏了市场的风向，做起了搜打撤+中式微恐，活该它闷声发大财。

搜打撤应该不用多说了，国内厂商恨不得每个游戏里都给你塞个搜打撤模式，没被搜打撤毒打过的玩家有福了。

现在掰扯它为啥能火已经毫无意义了，如果说每个时代都有一股能让猪飞上天的狂风，那搜打撤一定是这两年游戏圈最大的风。小厂乘这股东风，翻盘几率更大。

前段时间，Steam 上出了个叫《竞拍之王》的游戏，基本纯蹭三角洲热度，UI 直接照搬三角洲，剩下很多资产都是 AI 生成，也就玩法比较特殊，有点像老美那边的仓库竞拍。

可它 24 小时同时在线玩家数能有 4 万多，比很多热门游戏还爆，天天在 Steam 热销前十榜上挂着，开发团队蹭三角洲边角料都赚麻了。

假如你是个裤兜比脸干净的游戏厂商，让你选的话，你是选随大流整点搜打撤，还是头铁拒绝跟风？小发估计不少厂商会急头白脸整点搜打撤，巨人网络也是一样。

然而正所谓学我者生，似我者死。市场已经给出答案了，游戏厂商们单纯照抄同行，暴毙概率极大，说人话就是，你得搞点差异化，不然鬼才玩你的山寨克隆版啊。

《超自然行动组》的差异化方向，就是中式微恐了。

看好了列位，不是中式恐怖，而是中式微恐，这两个概念还是不太一样的。前者算是被业界玩烂了，现在国内玩家已经有点脱敏了，而中式微恐，就比较新奇了。

根据字面理解，微恐是把中式恐怖的吓人程度削减了一下——不过是以比较抽象的方式。

比如你在阴暗诡异的古墓里找宝贝，按传统思路，跳出来搞你的是大粽子。但在《超自然行动组》里，跳出来吓你的也许是一只土拨鼠。

当然游戏里也有设定稍微恐怖一点的怪物，但长相都比较阳间，甚至有点萌。

尤其是公测没多久后游戏上线了宝宝模式，面目可憎的怪物一下子变得眉清目秀起来。

很多人可能感受不到中式微恐最牛的地方在哪，其实看看它的用户组成就知道了。

按传统思路，恐怖游戏的受众通常是男性，而《超自然行动组》的活跃用户里，有 60% 是女性。

也就是说，巨人网络不是抢了同行的流量，而是把蛋糕给做大了。甭管你玩不玩它的游戏，这点让人无法否认。

聊完《超自然行动组》，接着就得聊聊巨人网络的另一条大腿《征途》IP了。

你对这个 IP 不了解实属正常，因为它本身就不是在你的黄金时代诞生的产物。游戏画风就属于但凡你多看一眼，渣渣辉可能就会钻出屏幕砍你的那种，很有年代感。

事实上这 IP 确实上了年头，从公测开始到现在，已经到了21周年，有些老玩家的二胎都在考虑要二胎了。

可你甭管它老不老，服务器大哥兜里从来没差过钱。

这年头娇气的新游戏动不动就要送你十连抽，活上两年都算长寿。欲与天公试比高的《征途》，压根不惯你这的那的，还就那个你若盛开蝴蝶自来，2025 年，活跃人数同比提升 16%。

除了 PC 版外，《征途》还顺应时代潮流，搞起了小程序版本。2025 年，《原始征途》月流水重回一亿元，全年累计新增用户 3000 万；《王者征途》年流水突破 7 亿，累计新增用户 2700 万。

所以以后别问究竟是谁还在玩《传奇》、《贪玩蓝月》了，宇宙的尽头就是攻沙。这类游戏永远在以你意想不到的姿势疯狂赚钱，完了你还要说它是时代的眼泪。

在《超自然行动组》大爆和吃《征途》老本之外，巨人网络倒也有其他游戏，比如《球球大作战》、《月圆之夜》、《名将杀》等，也算是有声有色，不过和前两者相比，就没啥多聊的价值了。

说了这么多，很多人可能会以为巨人网络就像是游戏界萧炎一样，在2026年一鸣惊人，并且将从此高枕无忧。

实际上，前几年的巨人网络和史玉柱过的并不舒服，其未来也难以说清楚。

2013 年，史玉柱辞去巨人 CEO 宣布退休后便离开了一线，成了幕后掌舵人。接下来的几年里，他把精力放在了巨人网络的私有化上，并于 2016 年将公司成功借壳上市。

短暂的股价辉煌后，巨人急转直下。

在老本行游戏这块，巨人的成绩并不让人满意。推出的几个新品，都没有做出太好的效果，公司靠《征途》一条腿走路。

然而老天爷最喜欢干的就是猛踹瘸子的好腿，彼时《征途》被人批评 “ 氪金过重 ”，导致新玩家却步老玩家跑路。

那段时间，巨人做过很多尝试，但作用寥寥。

它浅试过互联网金融，之后嗅到风向果断抽身；它尝试联合多家机构收购海外社交游戏平台 Playtika，但因 playtika “涉嫌博彩”等原因最终未成；它在 2021 年《摩尔庄园》手游爆火后想要收购其开发商淘米集团，最后也不了了之。。。

这种劣势局，别说 2013 年就退休的史玉柱了，谁站他那个位置都得麻。

2022年，他终于坐不住了，于是重回台前，亲自抓一线的研发运营，想要把巨人网络摆正方向，这才有了我们现在知道的故事。

但小发还是想说，没必要神话史玉柱和巨人网络。

巨人的成绩不是史玉柱一个人就能做出来的，更何况这段时间，他的日子也不太好过。

在给出2025年年度报告后没几天，巨人网络和史玉柱就收到了监管局下发的《行政监管措施决定书》，原因是一些违规行为没有履行关联交易审议程序和信息披露义务，最后巨人网络和时任董事长史玉柱、总经理刘伟、董事会秘书孟玮收到了警示函。

就算不聊这个，史玉柱的债务纠纷，依旧还是一团理不清的乱麻。

巨人网络高走的股价，也掩盖不住它面临的严峻挑战，那就是除了《超自然行动组》这个爆款外，公司还是缺少支柱。

《超自然行动组》作为寿命比 PC 游戏更短的手游，还能辉煌多久，没人确定。在它光荣退休前，巨人网络能否找到新产品接替，也无人知晓。

或许等到今年《超自然行动组》的全球发行，它便能给出答案。毕竟2025年，巨人网络的境外收入只有0.43%，如果能改写这个局面，巨人网络才有机会变成真正的巨人吧。

撰文：张大东

编辑：莽山烙铁头

美编：浩森

图片、资料来源：

caifuhao.eastmoney.com/news/1699386990

www.cls.cn/detail/854099

www.nbd.com.cn/articles/2026-04-27/4363019.html

finance.sina.com.cn/jjxw/2026-04-30/doc-inhwhkui7433012.shtml