辰安科技定增“补血”背后：两年亏超5亿元，资产负债率高企

5月10日晚间，辰安科技（300523）发布公告称，深交所对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。

募集说明书显示，辰安科技募集资金总额不超过14.19亿元（含本数），扣除发行费用后约2.81亿元用于AI+公共安全智脑项目、1.7亿元用于公共安全智能装备研发及产业化项目、9.68亿元用于补充流动资金和偿还债务。

辰安科技本次向特定对象发行A股股票的发行对象为合肥国有资本创业投资有限公司（简称“合肥国投”）。目前，合肥国投持有辰安科技1746.83万股，占该公司总股本的比例为7.51%。按照本次发行数量上限测算，本次发行完成后，合肥国投将直接持有辰安科技8725.96万股，持股比例为28.85%，将成为辰安科技控股股东。

据公开资料，辰安科技于2016年在深交所上市，以自主研发的核心软件与软硬件一体化产品为依托，向客户提供公共安全与应急管理领域的全方位解决方案。

业绩方面，2024年、2025年，辰安科技分别净亏损3.22亿元、2.21亿元。2026年一季度，该公司实现营收2.23亿元，同比增长11.19%；归母净利润-2971.92万元，同比减亏。

在募集说明书中，辰安科技提示称，2023年末、2024年末、2025年末和2026年3月末，公司合并报表资产负债率分别为57.65%、65.42%、70.19%和68.85%，资产负债率整体处于较高水平且总体呈现上升态势；2023年度、2024年度、2025年度和2026年1-3月，公司合并报表经营活动产生的现金流量净额分别为-6.09亿元、-1.80亿元、-0.12亿元和-1.29亿元，公司经营活动面临较大的现金流压力。

此外，辰安科技表示，随着公司国内外业务持续扩张、市场覆盖范围不断拓宽及客户类型日趋多元化，同时由于项目执行与验收周期普遍较长，公司应收账款规模及账期可能持续增加，由此带来一定的潜在坏账风险，对公司盈利情况造成不利影响。

辰安科技称，本次向特定对象发行股票有助于降低公司资产负债率，优化公司资本结构，增强公司资金实力，提升公司整体偿债能力，为公司的可持续健康发展奠定坚实基础。公司本次发行募集资金投资项目的选择是基于当前市场环境、国家产业政策、技术发展趋势及公司未来发展战略等因素作出的，募集资金投资项目经过了慎重、充分的可行性研究论证，但本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目实施过程和实施效果等存在一定不确定性。

二级市场上，截至5月8日收盘，辰安科技涨0.41%，报22.20元/股，总市值51.65亿元。