下周，满仓还是空仓啊？

最近，全世界的资本市场，除了欧巴外，几乎都有两派在大吵。

空还是多？跑还是干？

因为大多数主要资本市场似乎都涨到了至少是某个阶段的新高，且逻辑都是刚起步几年的AI。

比如美股，有两派其实一直在明吵暗战。

一派是巴老的信徒，同意巴老的意见，说现在太疯狂了。

理由是现在的成交额或者股指能向上很大程度上是由高频量化，高杠杆衍生品顶上去的。

就像巴老口中的zero days to expiration，简称0DTE，字面意思就是：今天到期的期权。

我还没试过，一定很刺激。

Cboe 对它的定义很直白：这是“在当前交易日结束时到期”的期权，也就是你今天买今天就过期；越临近收盘，近平值合约对标的波动越敏感。

在Cboe 的SPX 产品里，59%的成交量已经是0DTE。

保守派认为金融衍生品让股市虚假繁荣过头了，几个月之内就能爆炸。

另一派觉得巴老太保守，他踏空了。

他们认为美股哪里有泡沫呀，很多大公司的利润不也确实在涨嘛。

截止五月一日，标普500一季度混合盈利增速为 27.1%，在已经披露季报的公司里，84%的公司高于预期，整体盈利比预期高20.7%。

纳指核心权重公司的利润增长也是实打实的。

只是现金流确实没那么优秀，对，空方还有一个理由是在等待这些公司现金流的缩紧，哪怕是边际缩紧。

现在的状况像一场婚礼。

也许新郎新娘确实是真爱。

但灯光、烟火、航拍、短视频团队、干冰机、DJ、司仪和亲友团，也确实把现场效果弄得比日常生活夸张多了。

你不能说婚礼是假的。

但你也不能把婚礼滤镜，当成婚后每一天。

A股也差不多，就这经济体感，上证又奔4200点去了。

当然了，本人坚信中国经济长期向好的基本面没有改变！

美股是基本面在开车，衍生品在踩油门。

A股是统计数据在开车，量化在踩油门。

到底该怎么办呢？

截止到这一刻，A股和美股的走势都是很健康的，没有丝毫应该跑路清仓的迹象，全部五线顺上，标准的加仓猛干。

很多百亿大私募掌舵人也有绝对的自信：一旦崩盘，可以三天之内跑干净。

况且在“大手”的扶持下，“崩盘”已经非常的ZZ不正确。

此刻，我只是下意识的保守而已，在自己将近30年的投资史里，我经历过无数次这样的经历，咬不准了就先跑，跑错了就再回。

黄金我在2700元时就害怕了，先跑路了，后来3700又回来了；

纳指21000点我就先跑路了一段时间，看风向不错，又在22000点回来了一阵，现在又只有六成仓了。

其实不是害怕，而是纪律。

美股加到六成仓，加的那一成给到了半导体。

A股又回到了半仓。之所以是半仓而不是清仓，是因为我确实发现了一些当下有可能被拉抬或者被低估的东西，这些品种在当下确实值得持有。

比如部分央企，部分进入到击球区的老登，半导体链条能蹭上热度且有出海订单及潜质的公司，电力里的算电协同下周应该也会拉抬吧。

美股错过的阿尔法用韩国ETF去对冲，情况不妙跑路比较快。

A股错过的那一半阿尔法……

错过就错过吧，机会随时有。澳门娱乐场里每张桌都可以随时开牌，但本金却不常有啊。

我是一个胆小鬼，别学我。

自从2018年9月26日我死而复生后，就经常做这样的思想实验：假如你明天就噶了，还有哪些未了的小心愿？

有，又在能力范围内，就趁还活着，去尝试弄一下。

周末愉快。