科博会深度观察：北京国管以“投资工业化”推动硬科技从偶然走向涌现

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（来源：北京国际人力）

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5月8日，第二十八届中国北京国际科技产业博览会在国家会议中心开幕。在北京国有资本运营管理有限公司（以下简称“北京国管”）展台上，93件来自被投企业的展品集中亮相——从面向真实场景奔跑的人形机器人，到支撑大模型迭代的底层技术；从飞向苍穹的商业航天成果，到进入关键临床阶段的创新药；从服务新型电力系统的储能安全与数字能源方案，到藏在半导体、航空航天、高端制造背后的关键材料、核心部件和先进装备。

这93件展品，像一张展开的产业地图，沿着这张地图，可以看到北京如何用资本连接科技、产业、场景和市场；也可以看到，硬科技创新正在从单点突破，走向体系化生长。

从一个个展品往回看，背后站着的是一套总规模约2300亿元的全周期基金体系；再看深处，则是一套正在成型的科技金融体制探索：以有为政府确定方向，以有效市场验证价值，以耐心资本陪伴成长，以产业生态放大成果，以杠杆效应激活全社会创新合力。

这套探索，让资本驱动现代高精尖产业体系加速成形。

一个展台，为什么能同时出现火箭、机器人、大模型和创新药？

北京国管展台的特别之处，在于它呈现的不是单个企业的成果陈列，而是一套完整的产业组织逻辑。

如果只看一个展品，人们看到的是技术：机器人如何行走，模型如何推理，药物如何进入临床，储能系统如何调度电力。但如果把93件展品放在一起看，看到的就不只是技术，而是环环相扣的产业链。

人工智能需要算力、模型、数据、操作系统和应用场景；人形机器人需要导航、视觉、灵巧手、控制系统和整机制造；商业航天需要火箭、发动机、卫星、材料、测试平台和发射服务；医药健康需要研发、临床、注册、生产和市场准入；绿色能源需要电池、储能安全、虚拟电厂、电力交易和终端用能场景。

这些链条看似分散，实则相互交织。北京国管的基金体系，正是围绕这些关键链条展开布局：一方面，用资金把市委市政府明确的新质生产力发展方向转化为真实投资；另一方面，用资源把单个企业放进完整的产业生态之中。

以机器人产业为例，北京国管通过所管理基金投资千寻位置，为机器人、无人车、低空飞行器等提供高精度时空智能能力；布局灵巧手、关节、液冷散热等关键零部件和核心技术，支撑机器人从“能跑”走向“能干活”；同时参与整机和具身智能企业投资，推动技术在赛事、教育、巡检、制造等真实场景中验证。公开报道显示，加速进化完成近10亿元融资后，2026年一季度出货量同比增长500%，说明一些硬科技企业已经从技术验证走向规模交付。

北京国管并不只是“投项目”，更是在以资本为纽带，把一个个高精尖产业的关键环节系统组织起来。93件展品，就是这种产业组织能力的一次集中可视化。

“投资工业化”：让硬科技投资从经验判断走向系统能力

长期以来，硬科技创新常常被视为一种“概率事件”：投入大、周期长、风险高、不确定性强。市场资本的常规逻辑，是在不确定中筛选少数成功者。

而漫步在科博会北京国管展区，人们看到的是另一种路径的探索：在不确定中构建确定性，把创新从偶然的单点突破，推向可复制、可迭代、可持续的体系化生长。

支撑这一转变的，是北京国管正在探索的“投资工业化”。

所谓“投资工业化”，就是用工业化思维重塑投资能力。它把项目发现、产业研究、尽调评估、投资决策、投后赋能、风险管理、退出安排等环节，从分散的个人经验，沉淀为组织可复用的流程、标准和工具；通过标准化提高判断一致性，通过规范化提高决策可靠性，通过体系化提高资源协同能力，通过数智化提高产业感知和动态跟踪能力，通过市场化确保价值判断经得起检验。

这套体系的关键，不在于把投资变成机械流程，而在于让投资从“找项目、投项目”，升级为“看产业、建生态、育企业”。它不只看一家企业当前能不能融资、估值高不高，更把企业放回产业链、创新链和成长链中，系统观察其研发、生产、供应链、市场、人才、资本等关键环节，判断它能否从一个技术点，成长为一个产业节点。

对于硬科技投资来说，这一点尤为重要。一个企业能不能长大，既取决于技术先进性，也取决于工程化能力、供应链能力、商业化能力、组织能力和持续融资能力。只有把这些要素放在一起看，资本才有可能更早发现真正有价值的创新，也更有能力陪伴企业走过从实验室到产品、从产品到市场、从市场到产业的漫长过程。

这正是北京国管“发现价值、创造价值”使命在科技金融领域的具体展开：发现价值，靠的是产业感知和专业判断；创造价值，靠的是资本、政策、场景、管理和生态资源的持续组织。

■ 2300亿元基金矩阵：让资本沿着产业链全周期流动

理解北京国管的探索，首先要理解资本的组织方式。北京国管总规模约2300亿元的基金体系，并不是零散资金的简单集合，而是分层协同、精准匹配产业发展规律的立体资金矩阵：有覆盖八大高精尖产业方向的1000亿元市级政府投资基金，有市区联动基金打通市级战略与区域落地的协同通道，也有覆盖天使、VC、PE、FOF、并购、S基金等全品类的市场化基金矩阵，形成企业全生命周期资本供给能力。

其中，北京国管按照市委市政府决策部署，受托管理总规模1000亿元的八支市级政府投资基金，重点围绕人工智能、医药健康、机器人、信息产业、绿色能源和低碳、新材料、商业航天和低空经济、先进制造和智能装备等重点产业领域，支持战略性、前沿性、关键性项目。

这套基金体系的特点，是把政府引导和市场运作结合起来。一方面，通过项目库机制广泛对接产业部门、各区和一线项目资源，形成覆盖全市的产业感知网络；另一方面，与头部市场化投资机构共同运营基金，把战略方向、产业判断和专业投资能力结合起来，推动资金更精准地流向产业链最需要补短板、强能力、育生态的关键节点。

从展台上的企业看，这种布局已经有了清晰轮廓。在人工智能领域，以智谱华章为例，八支市级政府投资基金中的人工智能基金、信息产业基金累计向其投资10亿元，并推动12家在京展业银行机构通过“见投即贷”专属信贷产品提供36亿元授信额度，支持企业加大底层技术研发、团队建设和关键基础设施投入。2026年1月，智谱华章在香港联交所主板上市，成为以通用人工智能基座模型为核心业务的资本市场重要案例。

与此同时，在人形机器人领域，加速进化等企业把具身智能推向真实应用场景；在商业航天领域，蓝箭航天、星河动力等企业推动民营商业航天加速成势；在北斗时空智能领域，千寻位置为机器人、智能网联汽车等产业提供高精度位置服务；在医药健康领域，熙源安健等项目持续推进创新药研发和临床转化。

这些项目分布在不同赛道，但背后有共同逻辑：围绕产业链关键环节，既投底层技术，也投核心部件；既投链主企业，也投专精特新；既关注当前产业短板，也布局未来产业方向。资本由此不再只是企业成长中的一笔资金，而成为推动产业建链、补链、强链、融链的重要力量。

同时，北京国管还通过市区联动基金，把市级平台的产业视野、资本能力，与各区的产业空间、政策服务、应用场景结合起来，推动“投一个项目、带一条链条、兴一个集群”。通过市场化基金矩阵，又可以根据企业不同阶段的成长需求，提供风险偏好更加匹配、投资策略更加专业的资本支持。

今年3月，“转在北京”科技成果转化综合服务平台发布。平台由北京国管旗下北京京国管科技服务有限公司运营，面向高校院所、重点实验室和科技企业，推动更多科技成果从“实验室样品”走向“产业化产品”。这意味着，北京国管的资本服务正在进一步向前延伸，进入成果转化的最初阶段，努力把“金种子”更早发现出来、培育起来。

■ 总管家式赋能：把企业成长需要的资源拧成一股绳

硬科技企业成长，资金很重要，但只靠资金远远不够。

一家硬科技企业从技术突破走向产业化，往往要跨过多道关口：研发要持续投入，产品要工程化验证，供应链要稳定可靠，市场要找到真实场景，人才要不断补强，资本要持续接力。任何一个环节出现短板，都可能影响企业成长速度。

北京国管与一般财务投资人的区别，在于它推动自身从资金提供者向战略合伙人转型，以“总管家”的角色，为被投企业提供“政策+资源+资本+管理”四位一体的全周期赋能。

在政策端，通过市区两级“服务包”制度，将被投企业纳入服务管家体系，及时对接企业发展中的政策需求。在资源端，常态化组织场景对接和产业交流，推动企业进入国有企业、链主企业和重点场景，帮助技术找到真实应用。在资本端，激活北京股权交易中心、证券公司等平台功能，为企业提供股权融资、上市辅导、资本市场服务等支持。在管理端，通过委派董事、治理服务、人力资源支持、法律培训、产业论坛等方式，帮助企业提升组织能力和经营能力。

这套赋能体系的价值，在于把分散的资源拧成一股绳。企业获得的不只是一笔融资，更是政策、场景、订单、人才、法务、资本市场等多维度支持。对于硬科技企业来说，这些资源往往决定了技术能不能真正走出实验室、跨过产业化门槛、进入规模化发展。

更重要的是，这种赋能也放大了国有资本的杠杆效应。政府投资基金不替代市场，而是在产业发展的关键阶段，为市场注入确定性信号，引导社会资本、产业资本、金融资源和专业服务资源向硬科技领域集聚，形成“国有资本引领、全社会力量参与”的创新合力。

从偶然突破到持续涌现，科技金融的北京答案正在形成

硬科技创新永远存在风险。商业航天、人形机器人、创新药、人工智能等赛道，都有漫长的研发周期、复杂的产业链条和高度不确定的商业化过程。

因此，真正的耐心资本，不能只停留在口号上。它需要资金期限的耐心，也需要产业判断的耐心；需要在行业低谷时敢于布局，也需要在企业成长中持续赋能；需要理解单个企业的技术价值，也需要理解整个产业生态的演进规律。

北京国管的探索，正是通过制度设计把这种耐心落到实处：用全周期基金矩阵，让资本沿着产业链精准流动；用市级政府投资基金，承担关键领域的战略引导功能；用市区联动基金，打通产业落地的空间和场景；用市场化基金矩阵，满足企业不同阶段的资本需求；用“投资工业化”的底层能力，把投资从个人经验转化为组织能力；用总管家式赋能体系，把企业成长所需的资源持续组织起来。

这就是有为政府与有效市场深度结合，长期资本与硬科技周期精准匹配，单个企业成长与产业生态建设同频共振。

当93件展品在科博会展台上集中亮相时，它们呈现的不只是科技成果的丰富度，更是北京国管服务新质生产力发展的一次集中展示。从火箭到机器人，从大模型到创新药，北京的硬科技正在呈现一种新的状态：不再只是零星冒头，而是成批出现；不再只是单点突破，而是链式生长；不再只是偶然成功，而是走向体系化、持续性的创新涌现。

这或许正是北京国管探索最值得记录的地方：它正在用资本锻造一座城市面向未来的产业筋骨，推动硬科技创新从偶然的灵光一闪，走向更高概率的持续生成。

内容来源：北京国管

责任编辑：北京国际人力品牌宣传部