深耕新能源基本盘，出海与产业链延伸共筑易实精密成长蓝图

中国上市公司网/文

近日，开源证券北交所研究团队发布了一份题为《绘制成长蓝图，深耕新能源车基本盘，出海与产业链延伸打造第二曲线》的更新报告，维持对易实精密(920221)的“增持”评级。该报告不仅肯定了公司2025年的经营成果，更揭示了其未来发展的核心动能——一个以新能源车为根基，以海外拓展和产业链延伸为“两翼”的成长蓝图正逐步兑现。

业绩是实力的最好证明。2025年，易实精密实现营业收入3.49亿元，同比增长8.74%;归母净利润达5800.13万元，同比增长7.21%。进入2026年一季度，公司延续增长势头，营收和归母净利润分别再增5.01%和1.61%。更值得关注的是，代表主营业务盈利能力的扣非净利润在2025年实现了10.89%的同比增长，显示出公司核心业务的扎实功底。尽管行业市场竞争加剧，公司依然通过前瞻性布局，为长期发展持续蓄能。

在业务结构上，新能源汽车零部件已成为易实精密最坚实的“基本盘”。2025年，该板块收入达1.50亿元，占公司总营收的43.03%，并以13.80%的同比增速，远超其他业务领域。这一成绩的背后，是公司对研发的持续投入和对技术前沿的敏锐把握。2025年，公司研发费用同比增长7.05%，新增专利11项(含2项发明专利)，累计专利数达到100项。更重要的是，公司将研发成果高效转化为产品竞争力，成功完成了ABS控制器热熔丝、空气悬架控制模块用气阀套、新一代800V高压充电系统一体化连接端子以及第二代空气弹簧用扣压环加工工艺等多项高附加值产品的开发。这些产品精准卡位新能源汽车电动化、智能化的核心赛道，为公司构筑了深厚的技术护城河。

如果说深耕新能源赛道是公司的“当下”，那么海外战略布局与产业链延伸则构成了备受期待的“第二曲线”。在海外拓展方面，斯洛文尼亚工厂作为公司海外布局的战略支点，已进入验厂阶段，将承接客户的现成订单。这种与重要合作伙伴“并肩出海”的模式，有效降低了海外运营的初期风险。同时，公司于2026年第一季度完成对德国PTS公司100%股权的收购并更名，同步在国内设立控股子公司易实弹簧科技(南通)与易实精密科技(苏州)，形成了海内外联动的产业协同网络。此外，马克表面处理公司的第一条电镀生产线已通过客户验证，第二条生产线设备也已购置到位。这一布局不仅完善了自身的工艺链条，更提升了为客户提供一站式、高附加值服务的能力，标志着易实精密正从单一零部件制造商向产业链深度整合者稳步迈进。

可见，在巩固技术研发与客户合作的基础上，易实精密正逐步将多年的行业积累转化为全球市场中的竞争优势，其兼顾当下业绩与长远布局的“答卷”，值得持续关注。